进出口企业筹资风险管理研究-以上海汽车进出口有限公司为例

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3.0 牛悦 2024-11-19 8 4 1.57MB 57 页 15积分

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摘要

筹资风险是进出口企业资金运作的主要风险。随着全球经济一体化的发展，

进出口企业在我国经济的增长中扮演着越来越重要的角色。然而在激烈的市场竞

争中，进出口企业不仅要面对一般内贸企业所具有的各项经营风险，还要承受国

际市场需求降低、全球通胀预期、人民币升值压力、汇率波动、利率上升、政治

因素等风险因素的冲击。中国进出口企业目前面临平均利润率的微薄，防范风险

意识的淡薄，专业外贸管理人才的匮乏，外部经济环境的跌宕多变。因此，加强

进出口企业筹资风险管理具有极其重要的意义。

我们必须认识到进出口企业筹资风险主要由国内外贷款利率、货币汇率、审

批流程、企业决策、筹资结构及筹资时机等几方面因素影响，与一般企业筹资风

险有明显区别。对于进出口企业来说，筹资风险是客观存在的，不以人的意识为

转移。进出口企业在追求其经营目标的同时，还要考虑所面临的筹资风险。充分

认识并利用筹资风险评价体系分析资金状况，完善企业筹资审批流程，可以将其

对进出口企业的不利影响降至最低。

本文首先阐明选题背景及意义，并进行国内外文献综述，归纳并总结国内外

对进出口企业筹资风险管理的研究，阐述了本文研究方法和论文框架。然后从企

业筹资及进出口企业筹资风险的理论基础入手，并指出了进出口企业与一般企业

筹资风险的区别。接着分析了目前进出口企业筹资的现状，筹资风险分类和产生

原因以及对筹资风险的防范进行分析。随后对适合进出口企业的筹资风险评估体

系进行构建，并利用 AHP 层次分析法对所要评价的体系指标进行权重分析及一致

性检验，并结合实际案例对企业的筹资风险体系进行评价。最后，以上海汽车进

出口有限公司为案例，根据该企业行业特色及资金实际情况，对该企业筹资风险

管理进行识别及分析，进而提出相应的对策及目标，可以按贸易方式和贸易币种

配套筹资方式，并进一步建设和完善企业筹资审批流程，从而对目前进出口企业

筹资风险管理有一定的借鉴。

关键词：筹资风险筹资风险管理筹资风险评价体系

ABSTRACT

Capitalization risk is the main risk in the capital operations of the import and

export companies. With the development of globalization, Chinese import and export

companies are taking more important roles in the growth of national economy. Those

trading companies, facing with mighty market competition, are not only taking on

various operational risks in ordinary domestic companies, but also undertaking shocks

which are caused by a degrading market demand, the appreciation of Chinese Yuan, the

fluctuation of exchange rates and interest rates. Moreover, the Chinese international

trading industry are confronting with a shrinking average revenue earning, a weak mind

of risk prevention, a shortage of professionals and an unpredictable external economy

environment. Thus, the enhance of capitalization and risk management in international

trading company in more than urgent.

We should realize that the capitalization risks of the international trading

companies, including domestic and foreign loan rate, exchange rate of currency,

approval process, business decision, capitalization structure and capitalization

opportunity, are apparently different with those of normal companies. The capitalization

risk objectively exists independent of human consciousness. In addition to pursuing

operational objectives, an international trading company should evaluate the

capitalization risk, use the capitalization risk evaluation system to analyze the capital

status, improve the capitalization approval process, to control the adverse effects to a

lowest level.

This essay, at first, clarify the background and meanings of selected topic, outline

the domestic and foreign literature review, summarize the research of the capitalization

risk management, expound the method of research and the frame of the essay. Secondly,

starting with the theories of capitalization risk, it points out the difference between

international trading company and normal company. Thirdly, it analyzes the current

situation, classification, causation, prevention of capitalization risks of the international

trading companies. Finally, this essay, using the analytic hierarchy process (AHP), on

the analyzing of risk proving traits in ordinary trading companies and years of practice

in Shanghai Motor Trading Company, deals with the status quo of the capitalization risk

of trading company and its resolutions. Moreover, it argues about the importance of

capitalization risk management and the evaluation system and structure. Hence, it shall

provide a positive effect on the favorable development of Chinese international trading

industry.

Key Words：Capitalizaion risk, Capitalizaion risk management,

Capitalizaion risk evaluation system

中文摘要

ABSTRACT

第一章绪论 ....................................................... 1

§1.1 选题意义及背景 .............................................. 1

§1.1.1 选题意义 ............................................... 1

§1.1.2 选题背景 ............................................... 1

§1.2 文献综述 .................................................... 2

§1.2.1 国外研究成果 ........................................... 2

§1.2.2 国内研究成果 ........................................... 3

§1.3 研究方法及框架 .............................................. 7

第二章企业筹资风险管理的理论基础 ................................... 9

§2.1 企业筹资的概念、动机及方式 .................................. 9

§2.1.1 企业筹资的概念 ......................................... 9

§2.1.2 企业筹资的动机 ......................................... 9

§2.1.3 企业筹资方式的分析 ..................................... 9

§2.2 企业筹资风险的概念、识别及衡量 ............................. 10

§2.2.1 企业筹资风险的概念 .................................... 10

§2.2.2 企业筹资风险的识别 .................................... 11

§2.2.3 企业筹资风险的衡量 .................................... 12

§2.3 企业筹资风险管理的原则及方法 ............................... 15

§2.3.1 企业筹资风险管理的原则 ................................ 15

§2.3.2 企业筹资风险管理的方法 ................................ 16

§2.4 进出口企业与一般企业筹资风险的区别 ......................... 18

第三章进出口企业筹资风险的现状及产生原因分析 ...................... 20

§3.1 进出口企业筹资的现状 ....................................... 20

§3.2 进出口企业筹资风险分类及产生原因 ........................... 22

§3.2.1 进出口企业筹资风险分类 ................................ 22

§3.2.2 进出口企业筹资风险产生原因 ............................ 22

§3.3 进出口企业筹资风险防范分析 ................................. 24

第四章进出口企业筹资风险评价体系构建 .............................. 26

§4.1 进出口企业筹资风险评价体系指标设计 ......................... 26

§4.2 进出口企业筹资风险评价体系构建 ............................. 29

§4.3 进出口企业筹资风险评价体系运用 ............................. 30

§4.4 AHP 层次分析法 ............................................. 31

§4.4.1 AHP 层次分析法的基本理论 .............................. 31

§4.4.2 AHP 层次分析法的步骤 .................................. 32

第五章上海汽车进出口有限公司案例分析 .............................. 37

§5.1 公司概况及行业特色 ......................................... 37

§5.2 公司资金情况分析 ........................................... 39

§5.3 公司筹资方式的选择与分析 ................................... 39

§5.4 公司筹资风险管理的识别与分析 ............................... 39

§5.5 公司筹资风险管理的对策与目标 ............................... 41

§5.6 公司筹资流程的设计与建设 ................................... 46

第六章结论及建议 .................................................. 49

参考文献 ............................................................ 51

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ...................... 53

致谢 .............................................................. 54

第一章绪论

§1.1 选题意义及背景

§1.1.1 选题意义

随着世界经济全球化、一体化趋势的加强，越来越多的中国企业融入国际经

济贸易体系中，他们在复杂多变的环境下发展壮大，但同时也不得不面临巨大的

风险。当前，国际金融市场尚处在不稳定阶段，日本地震及利比亚局势都对我国

企业产生较多影响。为应对国际金融局势，我国目前实施的是积极财政政策和稳

健的货币政策，提出“扩内需保增长、调结构上水平、抓改革增活力、重民生促

和谐”的宏观调控要求。各级政府陆续出台了财税、金融、产业等一系列政策措

施，形成了促进经济平稳发展的政策体系。为提高企业防范和化解财务风险的能

力，增强企业发展实力，保持企业平稳健康发展，基于目前金融市场环境下对企

业筹资风险管理的研究是值得我们探讨的重要课题。

§1.1.2 选题背景

首先，企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资以及资本结构调整等需

要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种财务行为。筹资是

一个企业开展经营活动的起点，是决定企业资金运动规模和生产经营发展程度的

重要环节，而筹资风险我们不能消灭它，也不可能完全逃避和躲开它，而筹资风

险的管理，也并非意味着去减少或消灭它，而是在一定的条件下，通过对风险的

预测、评价、决策处理等手段，对风险可能造成的损失采取防范和补偿措施，尽

可能减少损失的可能性及损失程度。负债筹资是进出口企业重要操作手段，使用

得当会取得相应财务杠杆收益，进一步提高企业盈利水平；另一方面，也会给进

出口企业带来筹资风险。当前，我国大部分进出口企业在筹资风险管理方面还比

较欠缺，化解和预防风险的能力不够强，企业健康发展的关键在于有效预防和化

解筹资风险。

其次，筹资风险所产生的内部原因主要有筹资规模、筹资方式、资金成本和

筹资结构等，筹资风险所产生的外部原因，企业唯有去适应它，但很难从根本上

改变，进出口企业不确定的外部环境对企业筹资活动影响较大。作为筹资主体的

企业必须考虑到能否还本付息，以防止筹资风险的发生，如果企业预期难以还本

付息，只能转向融通资本金。虽然，企业是把股东出资作为防止筹资风险的避风

港来运用的，也可以说，企业是把权益资本作为其自身还债风险的担保物或稀释

物来筹措的。

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摘要：

摘要筹资风险是进出口企业资金运作的主要风险。随着全球经济一体化的发展，进出口企业在我国经济的增长中扮演着越来越重要的角色。然而在激烈的市场竞争中，进出口企业不仅要面对一般内贸企业所具有的各项经营风险，还要承受国际市场需求降低、全球通胀预期、人民币升值压力、汇率波动、利率上升、政治因素等风险因素的冲击。中国进出口企业目前面临平均利润率的微薄，防范风险意识的淡薄，专业外贸管理人才的匮乏，外部经济环境的跌宕多变。因此，加强进出口企业筹资风险管理具有极其重要的意义。我们必须认识到进出口企业筹资风险主要由国内外贷款利率、货币汇率、审批流程、企业决策、筹资结构及筹资时机等几方面因素影响，与一般企业筹资风险...

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