开题报告：基于样条模型的固定收益债券估值系统设计与实现

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3.0 朱铭铭 2024-09-30 8 4 26KB 2 页 8积分

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复旦大学工程硕士学位论文开题报告

学号领域软件工程

姓名方向企业信息化指导教师

论文题目基于样条模型的固定收益债券估值系统设计与实现

选题的意义和应用价值：

随着中国债券市场的不断发展，申富证券公司也逐步加大了对债券及其衍生产品的投资

力度。因此提高固定收益债券估值的质量，成为了公司能从市场上获得盈利的重要保证之

一。申富证券公司是一家在上海具有一定影响力的中型证券公司，近年快速发展了与债券有

关的金融业务，比如债券质押式报价回购业务。但是固定收益债券具有市场流动性较差的性

质，被债券持有者长期持有，又需要及时能够知道随市场波动的价格，进行债券相关的业务

操作。由于债券允许在多个市场上进行交易，各市场结算、交易方式存在差异，在没有参考

各方因素的情况下，会产生偏离市场正常价格的债券交易，损害投资者或公司的利益。因

此，如何使用科学方法对现有市场固定收益债券进行估值，能够为公司的正常债券业务提供

辅助定价功能。

我国债券的价格往往受诸多方面的影响。比如在市场上债券的交易并不十分的活跃、流

动性差，以及银行间作为我国最大的债券市场存在着成交、报价两种操作方式，这两种方式

的价格与真实的市场价值存在偏差，以及对于未发生交易的债券无法直接得出其随着市场波

动的价格，若要对尽可能多的债券进行估值，就需要用市场上的交易数据来构造不同信用级

别的收益率曲线。将样条模型引入固定收益债券估值系统，是用以解决此类问题的方法，并

保证曲线的连续性以及平滑性，因为这两点是收益率曲线的一对重要指标。在此基础上，引

入债券期限结构，可以更为合理地对市场上发行的债券进行估值，有效地提供辅助定价功

能，合理的数据可以提高债券估值的准确性。此系统对有效提高债券的估值质量，反应市场

上的价格波动具有重要意义。

具体研究内容和实施方案：

本文首先从申富证券公司信息维护人员角度出发，讨论了现有固定收益债券估值系统的

不足，明确了使用基于样条模型构建固定收益债券估值系统的必要性。在此基础上，讨论债

券基本信息查询维护、收益率曲线管理等主要功能，分析确定基于密度聚类的交易数据筛

选、一级/二级市场校验等核心流程。然后分析系统基于 MVC 的体系架构，并对估值曲线匹配

子系统、实时估值及行情监控系统、实时估值计算系统等核心子系统进行详细设计。其中的重

点讨论使用样条模型拟合出市场上固定收益债券的收益率曲线，通过密度聚类剔除异常交易

数据，提高数据的准确率，在债券的估值结果中反应市场的波动情况，为金融业务开展提供

辅助定价功能。最后，对于系统的可扩展性、数据的有效性以及投资效益和未来前景等进行

简要分析。

工作的具体进展计划

1、2014 年2 月—3 月，前期准备工作，论文选题

2、2014 年4 月 20 日前，提交学位论文开题报告

3、2014 年4 月—2014 年9 月，完成学位论文初稿

4、2014 年9 月 20 日前，提交学位论文

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摘要：

复旦大学工程硕士学位论文开题报告学号领域软件工程姓名方向企业信息化指导教师论文题目基于样条模型的固定收益债券估值系统设计与实现选题的意义和应用价值：随着中国债券市场的不断发展，申富证券公司也逐步加大了对债券及其衍生产品的投资力度。因此提高固定收益债券估值的质量，成为了公司能从市场上获得盈利的重要保证之一。申富证券公司是一家在上海具有一定影响力的中型证券公司，近年快速发展了与债券有关的金融业务，比如债券质押式报价回购业务。但是固定收益债券具有市场流动性较差的性质，被债券持有者长期持有，又需要及时能够知道随市场波动的价格，进行债券相关的业务操作。由于债券允许在多个市场上进行交易，各市场结算、交易方...

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