基于主权债务危机的商业银行风险研究——以欧债危机为例

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3.0 牛悦 2024-11-07 4 4 1.21MB 82 页 15积分
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摘 要
2009 年末希腊主权债务危机的爆发拉开了欧洲主权债务危机的序幕，随后爱
尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利四国的主权债务问题相继浮出水面。主权债务危
机不仅使危机国陷入财政紧缩的境地，也使本国银行业的风险显著增加，甚至可
能引发欧洲银行业危机。商业银行的风险同时给本国财政和经济带来负面影响，
使危机国越来越难从主权债务危机中走出。
现阶段对欧洲主权债务危机的研究主要集中于各国危机的形成原因和影响，
随着欧洲银行业危机的显现，对欧洲主权债务危机引发的商业银行风险的研究逐
渐增多。本论文以“主权信用评级—欧洲主权债务危机—欧洲商业银行风险—我
国潜在主权信用问题与商业银行信贷风险”为主要脉络，对主权债务危机和商业
银行风险的相互关系和形成原因进行分析和研究。
全文共分六大部分：
第一部分问题提出，主要是梳理了国内外专家学者对主权信用评级、欧洲主
权债务危机和欧洲商业银行风险的研究成果及几种不同观点的综述。
第二部分理论基础，首先对国际三大评级公司的主权信用评级方法进行介绍；
其次对商业银行风险的种类和计量方法进行总结；最后对主权信用评级、主权债
务危机和商业银行风险三者的关系进行阐述。
第三部分是主线，主要分析了欧洲主权债务危机所引发的商业银行风险。将
欧洲主权债务危机和欧洲商业银行的业务特点相结合，归纳出欧洲商业银行资产
减记、流动性匮乏、挤兑等风险。
第四部分是深度分析，通过对“欧债五国”的案例分析，阐述了银行业风险
对本国主权信用评级的负面影响。“欧债五国”商业银行存在的问题加重了危机国
的财政和经济负担，使政府债务率和财政赤字率两大指标继续恶化。此外，本部
分还对欧洲主权债务危机的形成原因进行了深度分析。
第五部分是联系我国，找出我国潜在的主权信用问题以及这些问题可能引发
的商业银行风险。通过分析发现，我国商业银行存在地方政府融资平台贷款、房
地产贷款、基础设施贷款三大贷款风险，同时我国地方政府债务问题形势严峻。
第六部分是在借鉴国外经验基础上，对防范我国主权债务危机和控制商业银
行信贷风险提出相应的对策建议。
论文的主要观点是主权债务危机与商业银行风险是相互影响的。欧洲主权债
务危机与欧洲商业银行风险的相互关系，为我国目前潜在的主权信用问题和商业
银行信贷风险敲墙了警钟。
关键词：主权债务危机 商业银行风险 主权信用评级
ABSTRACT
The eruption of Greece sovereign debt crisis at the end of 2009 draw the curtain of
Europe Sovereign Debt Crisis, and then the sovereign debt problems of Ireland,
Portugal, Spain and Italy rose to the surface one after another. The sovereign debt crisis
makes crisis country not only fall into the condition of fiscal restraint, but also increase
its banking risks and even triggers the Europe banking crisis. Commercial bank risks
create negative effect on both public finance and economics and make it harder and
harder for country to walk out from the crisis.
At present, the researches on Europe sovereign debt crisis focus on the cause of
formation and influence of different countries’ crisis. Along with the appearance of
Europe banking crisis, the researches on commercial bank risks caused by the Europe
sovereign debt crisis gradually increase. This article makes analysis and study of the
relationship and cause of formation between Europe sovereign debt crisis and
commercial bank risks, based on the main line: sovereign credit rating—Europe
sovereign debt crisis—Europe commercial bank risks—potential sovereign credit
problem and commercial bank credit risk of our country.
This article is divided into six parts:
The first part is problem presentation, which clarifies the research findings of
scholars at home and abroad about Europe sovereign debt crisis and Europe sovereign
debt crisis and summarizes different opinions.
The second part is theoretical principle. Firstly, the methods of sovereign credit
rating of big three international rating corporate are introduced; secondly, the category
and measurement method of commercial bank are summarized; thirdly, the relationship
between sovereign credit rating, sovereign debt crisis and commercial bank risks is
stated.
The third part is main line. Commercial bank risks caused by Europe sovereign
debt crisis are analyzed. Combining Europe sovereign debt crisis with the operational
characters of Europe commercial bank, the risks of asset write-down, lack of liquidity
and squeeze are induced.
The forth part is deep analysis. Through the case analysis of European Debt Five,
the negative effects on sovereign credit rating caused by banking risks are stated. The
problems existed in commercial banks of European Debt Five aggregate the burden of
government finance and economics and make the two index of government debt rate
and fiscal deficit rate worsen. Otherwise, this part makes deep analysis of the cause of
formation of Europe sovereign debt crisis.
The fifth part is related to our country. The potential sovereign credit problems and
commercial bank risks caused by them are found. According to the analysis, there are
three credit risks in our banks: local government financing platform loan, real estate
loan and infrastructure loan. Meanwhile, the debt of our local government is getting
tough.
The sixth part is policy suggestion. The suggestions of the precaution of our
sovereign debt crisis and the control of our commercial bank risks are proposed based
on the foreign advanced experience.
The main point of this article is that sovereign debt crisis and commercial bank
risks are interactive. The relationship between Europe sovereign debt crisis and Europe
commercial bank risks has rung alarm bells for the potential sovereign credit problems
and commercial bank credit risk in our country.
Key Word: Sovereign Debt Crisis, Commercial Bank Risk, Sovereign
Credit Rating
目 录
摘要
ABSTRCT
第一章 问题提出 ........................................................................................................ 1
§1.1 选题背景与意义 .......................................................................................... 1
§1.2 文献综述 ..................................................................................................... 2
§1.2.1 国外文献综述 ....................................................................................... 3
§1.2.2 国内文献综述 ....................................................................................... 5
§1.3 研究内容和研究方法 .................................................................................. 7
§1.3.1 研究内容 ............................................................................................... 7
§1.3.2 研究方法 ............................................................................................... 7
§1.4 本文的框架结构 .......................................................................................... 8
第二章 主权信用评级与商业银行风险的理论基础 .................................................. 9
§2.1 主权信用评级的基本理论 .......................................................................... 9
§2.1.1 主权信用评级的发展历史 .................................................................... 9
§2.1.2 主权信用评级的标准 ......................................................................... 11
§2.2 商业银行风险的基本理论 ........................................................................ 16
§2.2.1 商业银行的主要风险类型 .................................................................. 17
§2.2.2 巴塞尔协议对商业银行风险的计量 .................................................. 18
§2.3 主权债务危机、主权信用评级和商业银行风险的关系 .......................... 19
§2.3.1 主权信用评级对主权债务危机的预警作用 ....................................... 19
§2.3.2 主权债务危机对商业银行风险的直接影响 ....................................... 19
本章小结 ............................................................................................................ 20
第三章 欧洲主权债务危机引发的商业银行风险 .................................................... 21
§3.1 欧洲主权债务危机的发展过程 ................................................................. 21
§3.1.1 欧洲主权债务危机爆发的经济背景 .................................................. 21
§3.1.2 欧洲主权债务危机的三阶段发展过程， ........................................... 22
§3.2 欧债五国主权债务危机的形成机理 ......................................................... 24
§3.2.1 希腊和葡萄牙经济结构单一，政府依然推行高福利政策 ................ 24
§3.2.2 爱尔兰和西班牙政府税源枯竭，财政支出负担过重 ....................... 24
§3.2.3 意大利经济前景堪忧，政府面临巨额到期债务， ........................... 24
§3.3 欧洲商业银行的资产减记风险 ................................................................. 25
§3.3.1 主权债务敞口为风险埋下隐患 .......................................................... 25
§3.3.2 商业银行财务报表严重缩水 .............................................................. 27
§3.4 欧洲商业银行的流动性风险 ..................................................................... 28
§3.4.1 政府注资商业银行的能力减弱 .......................................................... 28
§3.4.2 商业银行面临高额的市场融资成本 .................................................. 29
§3.5 欧洲中央银行应对风险的策略 ................................................................. 30
§3.5.1 欧洲商业银行增强资本金实力 .......................................................... 30
§3.5.2 欧洲商业银行提高去杠杆化力度 ...................................................... 31
本章小结 ............................................................................................................ 32
第四章 欧洲商业银行风险对主权信用影响的分析 ................................................ 33
§4.1 欧债五国商业银行风险对主权信用影响的分析 ....................................... 33
§4.1.1 希腊商业银行的挤兑风险迫使国家退出欧元区 ............................... 33
§4.1.2 爱尔兰商业银行的房贷缺口导致国库耗尽 ....................................... 35
§4.1.3 葡萄牙商业银行的僵尸化拖累实体经济 ........................................... 37
§4.1.4 西班牙商业银行的巨额坏账与国债加重公共财政负担.................... 38
§4.1.5 意大利商业银行的惜贷现象致使经济持续疲软 ............................... 40
§4.2 欧债五国主权信用评级的实证检验 ......................................................... 41
§4.2.1 模型的变量选择及数据处理 .............................................................. 42
§4.2.2 建立混合回归模型 ............................................................................. 43
§4.2.3 面板协整检验 ..................................................................................... 44
§4.3 欧洲主权债务危机与商业银行风险的深层原因分析 .............................. 45
§4.3.1 欧元区高福利、高失业率和人口老龄化加重财政支出负担 ............ 45
§4.3.2 欧元区货币与财政政策的矛盾导致经济分化和刺激计划不当 ........ 46
§4.3.3 主权信用评级方法的顺周期性使危机国陷入恶性循环.................... 48
本章小结 ............................................................................................................ 50
第五章 影响我国主权信用评级的银行信贷风险分析............................................. 51
§5.1 我国主权信用潜在风险分析 ..................................................................... 51
§5.1.1 地方政府债台高筑或引发地方政府债务危机 ................................... 51
§5.1.2 商业银行不良贷款激增，系统性风险升高 ....................................... 52
§5.2 潜在主权信用问题对我国商业银行信贷风险的影响 .............................. 54
§5.2.1 地方政府融资平台贷款对地方财政的依存度过高 ........................... 54
§5.2.2 房价松动令房地产贷款违约风险上升 .............................................. 56
§ 5.2.3 基础设施贷款数量大幅增加，信用风险集中 .................................. 58
§5.3 商业银行信贷风险对主权信用评级的实证检验 ...................................... 59
§5.3.1 模型的变量选择及数据处理 .............................................................. 59
§5.3.2 建立多元回归模型 ............................................................................. 60
§5.3.3 格兰杰因果关系检验 ......................................................................... 64
§5.4 银监会化解商业银行信贷风险的主要措施.............................................. 65
§5.4.1 银监会加强对地方政府融资平台贷款风险的监管 ........................... 65
§5.4.2 银监会推出房贷压力测试新标准及四大房贷风险防范措施 ............ 65
§5.4.3 银监会鼓励发展银团贷款防范基础设施贷款风险 ........................... 66
本章小结 ............................................................................................................ 66
第六章 防范债务危机与控制银行信贷风险的对策建议 ......................................... 67
§6.1 欧洲商业银行风险应对策略的启示 ......................................................... 67
§6.2 防范债务危机与控制银行风险的对策建议.............................................. 68
§6.2.1 循序渐进地改革财政体制是解决地方政府债务问题的根本途径 .... 68
§6.2.2 发展我国的主权信用评级机构，维护金融主权 ............................... 69
§6.2.3 限定政策放款的金额与期限，严格总量控制 ................................... 69
§6.2.4 构建我国商业银行压力测试风险防范体系 ....................................... 70
§6.3 总结与展望................................................................................................ 71
参考文献 .................................................................................................................... 73
在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ........................................... 77
致谢 ........................................................................................................................... 78
摘要：

摘要2009年末希腊主权债务危机的爆发拉开了欧洲主权债务危机的序幕，随后爱尔兰、葡萄牙、西班牙和意大利四国的主权债务问题相继浮出水面。主权债务危机不仅使危机国陷入财政紧缩的境地，也使本国银行业的风险显著增加，甚至可能引发欧洲银行业危机。商业银行的风险同时给本国财政和经济带来负面影响，使危机国越来越难从主权债务危机中走出。现阶段对欧洲主权债务危机的研究主要集中于各国危机的形成原因和影响，随着欧洲银行业危机的显现，对欧洲主权债务危机引发的商业银行风险的研究逐渐增多。本论文以“主权信用评级—欧洲主权债务危机—欧洲商业银行风险—我国潜在主权信用问题与商业银行信贷风险”为主要脉络，对主权债务危机和商业银...

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