我国地方政府债务风险问题研究

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3.0 牛悦 2024-11-11 23 4 2.02MB 66 页 15积分

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摘要

在美国次贷危机和欧洲债务危机弥漫的当前世界，原本就已经普遍存在的各

国地方政府债务风险变得更加严重，并得到了世界各国学者前所未有的广泛关注。

在中国，地方债务问题对经济增长和社会发展的威胁也是由来已久。在这样的状

况下，建立防范地方政府债务风险的体系，有效解决当前严峻的地方政府债务问

题，维护社会主义经济体系的可持续发展，是当前我们亟需完成的艰巨任务。本

文以我国地方政府债务问题为研究对象，希望通过对其现状和成因的分析和研究，

找到与其相关的重要影响因素，从理论的角度寻找切实可行的防范地方政府债务

风险的理论方法，并从实践的角度为完善我国防范地方政府债务风险的体系提供

一定价值的参考依据。

本文分别从结构层次、类别层次方面分析了我国地方政府债务的现状，又从

历史和体制方面分析了债务形成的原因，并对我国地方政府融资平台的发展现状

进行了简单介绍。在实证研究部分，首先，运用博弈论中的委托代理人模型分析

地方政府举债的动机，得出激励措施边际效用等于效益和成本对债务风险的边际

效用，即当地方政府承担全部债务风险时，没有外部效用；其次，用层次分析法

详细分析了我国各省份（取 21 个省份或地区）的债务风险，又分别用主观赋权法

和熵权法判断不同层次风险指标的权重，即结合债务静态指标、债务动态指标和

债务结构指标 3个层次指标来分别分析各省份或地区债务风险，对我国地方政府

债务风险进行了综合评估；最后,结合实证分析结果，本文分别从地方政府、中央

政府和国家财政税收体制等三方面给予了地方政府债务管理、防范和可持续健康

发展的政策建议。

关键词：地方政府债务风险熵权法聚类分析防范对策

ABSTRACT

Nowadays around the world every country is suffering from the America financial

crisis and European debts crisis. Every country has its own local government debts risk

when facing the great crisis. Meanwhile in China, the risk of local government debts has

been a threat for the economic growth for such a long time. So to build the prevention

system about local government debts risk and to address this grave problem and sustain

the national economic growth are desperately needed due to this serious problem. The

paper has focused on risk of government debts and tried to find those key factors most

relative through study and research about current situation about china local government.

To provide some valuable advices and proposals both in theory and practice for the

building of prevention system of the risk of Chinese local government debts.

The paper has discussed the actual status of Chinese local government debts from

structural and categorical level and has indicated the reasons of the debts from the view

of history and whole system. In addition, local financing panel has also been studied. In

the part of empirical study, entrust-agent model about game theory has been used to

analyse the motives of borrowing of local government. Then the paper concluded that

marginal utilization of stimulate measures equal to marginal utilization of risk of debts

of incoming and cost. Then we can be sure that when local government have to take full

responsibility to the local debts, there will be no external negative effects. Besides, I

have collected financial data of many province or municipal cities and used multi-level

analysis methods to indentify the total risk index of every province or city and point out

the ranking of them. As the No.1 high risk province, Chongqing has been deeply

discussed in the paper. Finally, combining the empirical study, I have provided my own

suggestions concerning local government management, preventing and sustainable

development .

Key words: Local government , Debt risk, Entropy weight method,

Cluster analysis, Prevention and control

中文摘要

ABSTRACT

第一章绪论 ......................................................... 1

1.1 论文的研究背景及意义 ........................................... 1

1.1.1 选题背景 ................................................... 1

1.1.2 研究目的及意义 ............................................. 1

1.2 国内外研究综述 ................................................. 2

1.2.1 国外主要研究成果 ........................................... 2

1.2.2 国内主要研究成果 ........................................... 3

1.3 研究思路与架构 ................................................. 5

1.4 研究方法 ....................................................... 6

1.5 本文的创新点与不足 ............................................. 7

第二章地方政府债务风险相关理论 ..................................... 8

2.1 地方政府债务风险的相关理论 ..................................... 8

2.2.1 古典学派债务风险理论 ....................................... 8

2.2.2 新经济学派债务风险理论 ..................................... 8

2.2 近代经济学的债务风险管理理论 ................................... 9

2.3 近代经济学的债务风险防范理论 .................................. 10

第三章我国地方政府债务风险现状与成因分析 .......................... 12

3.1 我国地方政府债务风险现状分析 .................................. 12

3.1.1 我国地方政府债务近况与规模分析 ............................ 12

3.1.2 我国地方政府债务风险结构分析 .............................. 12

3.1.3 我国地方政府债务风险分类分析 .............................. 13

3.2 我国地方政府融资平台现状分析 .................................. 18

3.2.1 地方政府融资平台简介 ...................................... 18

3.2.2 我国地方政府融资平台现状及规模分析 ........................ 18

3.3 我国地方政府债务风险成因分析 .................................. 22

3.3.1 我国地方政府债务风险成因历史分析 .......................... 22

3.3.2 我国地方政府债务风险成因体制分析 .......................... 22

第四章国外政府债务风险管理经验与教训借鉴 .......................... 26

4.1 美国地方政府债务风险管理的经验教训及启示 ...................... 26

4.1.1 合理的预算管理——平衡预算管理 ............................ 26

4.1.2 健全的融资工具——市政债券 ................................ 28

4.1.3 美国的债务危机 ............................................ 28

4.1.4 对我国地方政府债务风险管理的启示 .......................... 29

4.2 巴西地方政府债务风险管理的经验教训及启示 ...................... 30

4.2.1 两次地方政府债务危机 ...................................... 30

4.2.2 巴西地方政府债务管理的主要措施 ............................ 31

4.2.3 对我国地方政府债务风险管理的启示 .......................... 32

第五章我国地方政府债务风险的实证研究 .............................. 33

5.1 地方政府与中央政府的委托代理人模型分析 ........................ 33

5.1.1 地方政府的行为假设和目标函数 .............................. 33

5.1.2 地方政府委托代理分析 ...................................... 35

5.1.3 地方政府目标函数的实现途径 ................................ 36

5.2 地方政府债务风险体系的建立 .................................... 38

5.2.1 地方政府债务风险体系指标的选取 ............................ 38

5.2.2 数据处理 .................................................. 39

5.2.3 模型的建立 ................................................ 42

5.2.4 模型的结果及分析 .......................................... 46

5.2.5 评价结果的分析 ............................................ 47

5.2.6 评价结果的聚类分析 ........................................ 48

第六章我国地方政府债务风险问题防范对策和建议 ...................... 51

6.1 地方政府方面 .................................................. 51

6.1.1 健全和完善行政责任追究制度 ................................ 51

6.1.2 建立合理的地方政府融资平台 ................................ 52

6.1.3 拓宽地方政府的财源渠道 .................................... 52

6.1.4 避免地方政府代理人的政治道德风险 .......................... 53

6.2 中央政府方面 .................................................. 53

6.3 财政税收体制方面 .............................................. 54

6.3.1 继续深化财政税收体制改革 .................................. 54

6.3.2 进一步完善地方政府融资平台 ................................ 54

参考文献 ........................................................... 56

附录 ............................................................. 59

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ..................... 62

致谢 ............................................................. 63

第一章绪论

1.1 论文的研究背景及意义

1.1.1 选题背景

在美国次贷危机和欧洲债务危机弥漫的当前世界，原本就已经普遍存在的各

国地方政府债务风险变得更加严重，并得到了世界各国学者前所未有的广泛关注。

在中国，地方债务问题对经济增长和社会发展的威胁也是由来已久。

《中华人民共和国预算法》中明确规定，除法律和国务院文件另有规定外，地

方政府不得发行地方政府债券。但由于近年来我国经济处于后危机时代这个宏观

经济高速发展和转型的关键时期，GDP保持着10%的年平均增长率，使得为推动经

济持续发展而产生的资金需求十分巨大[1]。由于历史原因，在财政预算方面的相关

法律条款和法律体系还不够健全，导致我国各级地方政府另辟蹊径采用不同手段

来进行资金募集，甚至出现明显的违法行为[2]。这些不合理的融资行为导致地方政

府债务逐步积累，其中的隐性债务或隐性财政负担很有可能成为引爆我国地方债

务危机的定时炸弹，近而引发经济危机，影响国民经济的健康发展[3]。

自2009年4月起，中央政府便开始代理发行部分省份政府债券[4]。但由于地方

债券融资平台的不成熟，地方债券的发行很可能成为地方债务问题的合法掩护，

由此引发的问题也会愈发严重。在这样的状况下，建立防范地方政府债务风险的

体系，可以有效地解决当前严峻的地方政府债务问题，促进我国国民经济的可持

续发展。因此，对我国地方政府债务风险问题的研究已经得到多方的关注，并成

为一个十分重要的课题。

1.1.2 研究目的及意义

中国地方政府债务到底有多大？国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙

松（2012）表示2012年年底将要偿还的地方政府债务总额达到1.9万亿元，其中政

府负有直接偿还责任的债务达到1.3万亿元。这一数字已经相当严重，有必要得到

社会相关人士的高度关注。我国GDP总量不到40万亿元，而地方政府债务总额占

到全国GDP总量的5%，已经超过了3%这个合理的水平。在GDP总量中只有不到40%

是投资引起的，而与地方政府债务相关性最大的GDP板块则为政府投资，所以地

方政府债务总额占到总投资额的12.5%，即平均每投资一块钱就有0.125块钱是借来

的。这里的地方政府债务总额仅仅只是直接显性政府债务，已经如此恐怖。如果

有明确清晰的数据来描述或有债务和隐性债务，就能更加准确的掌握中国地方政

府债务究竟有多大，从而让我们更加深刻的认识到问题的严重性。

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摘要在美国次贷危机和欧洲债务危机弥漫的当前世界，原本就已经普遍存在的各国地方政府债务风险变得更加严重，并得到了世界各国学者前所未有的广泛关注。在中国，地方债务问题对经济增长和社会发展的威胁也是由来已久。在这样的状况下，建立防范地方政府债务风险的体系，有效解决当前严峻的地方政府债务问题，维护社会主义经济体系的可持续发展，是当前我们亟需完成的艰巨任务。本文以我国地方政府债务问题为研究对象，希望通过对其现状和成因的分析和研究，找到与其相关的重要影响因素，从理论的角度寻找切实可行的防范地方政府债务风险的理论方法，并从实践的角度为完善我国防范地方政府债务风险的体系提供一定价值的参考依据。本文分别从结构层...

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