我国中小银行发展与中小企业融资互动研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 4 4 676.08KB 80 页 15积分
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摘 要
中小银行的发展对于推动银行业改革、优化金融资源配置和促进经济发展等
方面发挥着重要的作用，我国的中小银行正遭遇着金融开放、定位模糊、约束失
效等因素带来的发展瓶颈；另一方面，作为我国 GDP 增长主要动力的广大中小企
业，受制于资金短缺而难以发展已是普遍现象。中小银行既面临着大企业大客户
的强势，又面临着小企业小客户的风险；中小企业既面临着资金的迫切需求又面
临着银行放贷的高耸门槛。因此，探索出一条中小银企互动双赢的道路已然迫在
眉睫。本文从中小银行与中小企业共生共荣实现双赢的立场，借鉴国内外中小银
企的合作模式，提出中小银行应在对中小企业进行全面了解的基础上，对自身作
出合理定位，对企业作出科学评估，加大资金支持力度，发挥融资理财之长，整
合社会优势资源，加强各类服务以促进银企双方互动；而中小企业应主动向中小
银行寻求合作，努力多渠道提升自身实力并提高信用观念，不断改善筹资条件，
与银行保持信息畅通和良好关系；并对上海银行、南京银行推进中小企业服务的
经营成效进行实证分析，力求使实现中小银企互动双赢策略兼具理论和实践意义。
银企双方以信誉为基石，以互利为动力，以壮大为目的，从信息沟通、渗透管理、
资源共享、专业服务到经济反哺，共同努力共谋发展，既解决当前中小企业的融
资困难，推进我国中小企业的发展，带动地方经济崛起，加快就业问题的解决，
又帮助中小银行获得持续的生存空间、特殊的市场占有方式和忠实的客户群；同
时推动了金融差异化服务，改善银行业的竞争结构，强化公民信用观念，间接起
到规范金融市场的作用。从根本上解决中小企业的融资难的同时中小银行自身也
得到长足的发展，真正实现中小银行与中小企业在互动合作中双赢。
关键词：中小银行 中小企业 互动 企业融资 贷款
ABSTRACT
It is significant to develop small&medium-sized banks for promoting banking
reform, optimizing financial allocation of resource and promote economic development.
Small&medium-sized banks face with the dilemma including open-door economic,
indistinct position and disabled restriction. On the other hand, vast minor enterprises are
enslaved to fund shortage, which can be common as the main power of GDP growth. It
is urgent to research how to realize the win-win situation ,even as small&mesium-sized
banks confront mightiness of wholesale as well as risk of small customer, and minor
enterprises are crying out for funds whenas unable to get bank loan. Based on the
standpoint that settle the financing difficulties and develop the small&medium-sized
banks at the same time, on the ground of referring outcomes available internal and
external and in view of the specific partialities in the transition period of China , some
proposals have been put forward with theoretic and positive meaning .On the basis of
thorough understanding of minor enterprises, small&medium-sized banks locate
themselves reasonablely, evaluate minor enterprises fairly, increase financial support,
come into their own and strengthen professional service to hasten interaction with minor
enterprises. Meanwhile, minor enterprises look for cooperating with banks initiatively,
raise strength and credit and keep faith and truth with banks. Together, small&medium
banks and minor enterprises solve financial problem, drive provincial economy, tackle
the problem of employment of the labor force and in the meantime, bring up living
space, market share and faithful customer for banks, last but not the least, standardize
financial market.At last,achieve win-win situation.
Key Word: Small&Medium-sized Banks, Minor Enterprises,
Interaction , Small-business Finance, Bank Loan
目 录
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪 论 ......................................................... 1
§1.1 问题的提出 ................................................... 1
§1.2 研究的意义 ................................................... 2
§1.3 文献综述 ..................................................... 2
§1.3.1 国外研究状况及文献综述 ................................... 2
§1.3.2 国内研究状况及文献综述 ................................... 6
§1.4 逻辑框架 ..................................................... 9
§1.5 创新与不足 .................................................. 10
第二章 我国中小银行发展的现状分析 ................................... 12
§2.1 中小银行发展瓶颈 ............................................ 12
§2．1．1 中小银行的重要地位 .................................... 12
§2．1．2 制约中小银行发展的瓶颈 ................................ 13
§2．2 中小银行开展中小企业贷款业务的优势 ......................... 14
§2．2．1 成本优势 .............................................. 14
§2．2．2 地缘便捷优势 .......................................... 15
§2．2．3 体制优势 .............................................. 16
§2．3 中小银行开展中小企业贷款业务的障碍 ......................... 17
§2．3．1 中小银行开展中小企业贷款业务的内部障碍 ................ 17
§2．3．2 中小银行开展中小企业贷款业务的外部制约 ................ 18
第三章 我国中小企业融资的现状分析 ................................... 21
§3．1 中小企业在国民经济中的贡献及其融资环境 ..................... 21
§3．1．1 中小企业是国民经济发展的重要力量 ...................... 21
§3．1．2 与其地位不相匹配的融资环境 ............................ 22
§3．2 中小企业的融资困境 ......................................... 22
§3．2．1 融资地位低 ............................................ 22
§3．2．2 融资渠道少 ............................................ 22
§3．2．3 融资秩序乱 ............................................ 23
§3．3 中小企业融资难的原因 ....................................... 23
§3．3．1 外部原因 .............................................. 23
§3．3．2 企业内部原因 .......................................... 26
第四章 国外中小银行发展与中小企业融资模式的启示 ..................... 31
§4．1 社区银行主导的美国模式 ..................................... 31
§4．2 金字塔银行体系的英国模式 ................................... 32
§4．3 定位清晰的日本模式 ......................................... 33
§4．4 国外模式的特点和启示 ....................................... 33
§4．4．1 完善的法律保障体系 .................................... 33
§4．4．2 发达的中小金融机构 .................................... 34
§4．4．3 鼓励创业投资和直接投资 ................................ 34
第五章 实现中小银行与中小企业互动的路径研究 ......................... 35
§5．1 中小银行与中小企业互动的必要性与可行性分析 ................. 35
§5．1．1 中小银行与中小企业合作的必要性 ........................ 35
§5．1．2 中小银行与中小企业合作的可行性 ........................ 37
§5．2 中小银行与中小企业互动的原则和模式 ......................... 38
§5．2．1 中小银行与中小企业互动的三个原则 ...................... 39
§5．2．2 中小银行与中小企业互动的模式 .......................... 40
§5．3 实现中小银行与中小企业互动的策略 ........................... 43
§5. 3．1 中小企业寻求银企互动双赢的路径 ........................ 44
§5. 3．2 中小银行对中小企业金融支持的双赢路径 .................. 45
第六章 中小银行与中小企业互动实证分析 ............................... 61
§6．1 汇东纸业：银企互动结硕果 ................................... 61
§6．1．1 汇东与上海银行的互动 .................................. 61
§6．1．2 中小银企共荣的启示 .................................... 62
§6．2 南京银行：坚持服务中小企业 ................................. 62
§6．2．1 立足服务中小企业的理念 ................................ 63
§6．2．2 南京银行竞争力评价研究 ................................ 63
结 束 语 ......................................................... 68
参 考 文 献 ......................................................... 69
附 录 ......................................................... 72
在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ...................... 77
致 谢 ......................................................... 78
第一章 绪 论
1
第一章 绪 论
§1.1 问题的提出
党的十六大将中小企业的发展提到了前所未有的高度，将它视为 21 世纪促进
我国国民经济健康、快速、稳定发展的主要推动力之一。中小企业融资是一个长
期性、国际性难题，困扰着世界各国的经济学者。从金融体系的角度思考这一问
题，不但抓住了融资问题的核心，同时也与十六届三中全会的精神不谋而合。
国际经验表明，在大型银行之外，广泛设立中小银行，不但可以完善和丰富
整个金融体系的层次和深度，有效降低金融体系的系统风险；更为重要的是，中
小银行具有解决中小企业融资问题的天然优势，从而给整个国民经济带来活力。
据统计，目前美国近 7000 家银行中有 95%是中小银行。
2005 年，在“第二届中国形式报告会”上，全国人大常委会副委员长成思危
多次明确观点：“要解决中小企业融资难的问题光靠大银行是不可能的，在西方发
达国家，中小企业融资的主要渠道并非是从大银行贷款，而是通过建立中小银行、
担保公司、发展基金等，利用民间资本实现融资”，针对中小银行的竞争优势，成
思危指出，中小银行资本金需求量不是很大，主要是为当地企业服务，对风险情
况比较了解，存在信息上的优势，包袱比较轻。
我国中小企业内源融资占总融资量的 90%以上，银行贷款仅为 4%；由于我国
股市的制度性缺陷，这些企业没有机会上市融资，中小企业获得的银行贷款仅为
银行贷款总量的 32%左右，这与中小企业在我国目前的发展极不相称，实际上小企
业触资市场潜力巨大。另一方面，多数中小银行，既没有能力占领高端市场，也
不愿将自身命运与中小企业发展相联系而展现雪中送炭之情怀，却宁愿跟在国有
银行的背后亦步亦趋，在其占尽先机的中端市场争夺一杯残羹；面对经济、金融
全球化，中小银行要在激烈的市场竞争中保持竞争力，必须加强金融业务的创新，
而中小企业市场为这种创新提供了广阔的舞台，当然也同时为外资银行拓展业务
提供了广阔的空间。随着金融市场的开放，新巴塞尔协议的执行，银行业的竞争
越发激烈，中小银行的生存与发展亦越发困难。要解决中小企业融资难的问题，
离不开中小银行；要实现中小银行的发展亦不能抛开中小企业这一大块市场，由
此可见，中小银行与中小企业的合作是必要的也是必需的，本课题的研究方向就
在于此。
我国中小银行发展与中小企业融资互动研究
2
§1.2 研究的意义
本课题的目的和意义，是在对我国中小银行的发展困境以及中小企业的融资
困境进行剖析的基础上，借鉴国际上中小银行积极对中小企业客户管理和服务的
做法，进而针对我国国情提出中小银行与中小企业共生共荣的合作思路，以期解
决中小企业的融资难的同时中小银行自身也得到长足的发展，并对上海银行和南
京银行推进中小企业服务的经营成效进行实证分析，从而使中小银行与中小企业
共生共荣的合作思路具有实践意义和可推广性。
这将有利于：
（1）解决当前中小企业的融资困难，推进我国中小企业的发展，带动地方经
济崛起。
（2）帮助中小银行获得持续的生存空间、特殊的市场占有方式和忠实的客户
群。
（3）推动金融差异化服务，改善银行业的竞争结构，强化公民信用观念，间
接起到规范金融市场的作用。
§1.3 文献综述
在中小企业的发展过程中，融通资金的获得是企业生存与发展的必要条件。
中小企业融资是指中小企业组织和吸纳内外部资金的过程。其融资方式按资金的
形成方式分为内源性融资(internal financing)和外源性融资(external financing)，按照
资金供求双方的交易选择方式(指是否通过金融中介的代理选择)，又可分为直接
融资(direct financing)和间接融资(indirect financing)。众所周知，中小企业融资难的
问题由来己久，而且是一个世界性的难题，尤其是中小企业的外源性融资普遍面
临比大企业更紧的约束，容易产生资金缺口。国内外对于中小企业的研究是在19
世纪末第二次工业革命已经完成，伴随着大企业、大工业等资本主义工业体系建
立之后开始的。“中小企业”的称谓并非古已有之，它是特定历史阶段的产物，
也是一个相对于大企业而言的概念。
§1.3.1国外研究状况及文献综述
现代经济学对企业融资结构的研究，最为著名的是莫迪利亚尼和米勒在1958
年提出的MM定理[1]，该定理的基本出发点是:在某些给定的条件下，存在着一个使
企业价值最大化的最优融资结构。该理论所考察的企业价值和融资结构都是以有
1莫迪利亚尼,米勒. 资本成本、公司财务与投资理论. 美国经济评论.1958
第一章 绪 论
3
效率(指信息完全)的资本结构为前提，但事实上在有效率的公开资本市场上融资
的只有大企业，而中小企业，特别是那些信息不透明的中小企业，则更适合另一
种理论，即“融资顺序理论”(Pecking order theory)[2]。该理论则是以非对称信息为
条件来研究企业融资结构的一种理论，强调信息问题对企业融资结构的影响，企
业的融资是根据成本最小化的原则来依次选择不同的融资方式。其一般顺序是:首
先是选择无交易成本的内部融资，也就是自我融资(即通过投资人投资或以前的利
润累积进行资本积累)；若资金不够再选择交易成本较低的债务融资(debt
financing)，先是银行贷款，然后是发行债券，一是有对企业最小规模的限制性门
槛，二是必须支付信息批露、财务审计和承销费用等；而对于信息约束条件最严、
并有可能导致企业市场价值被低估的股权融资(equity financing)，则是被排在企业
融资顺序的末位。这与实际中中小企业的融资行为恰恰相符，所以，该理论常常
被一些经济学家作为研究中小企业融资结构问题的理论框架。不过，该理论也有
一个重大的缺陷:它仅限于解释在特定的制约条件下企业对增量资金的融资行为，
具有短期性，无法揭示企业成长过程中资本结构的动态变化规律。
如上所述，中小企业在创业初期，其资金来源主要靠内部融资，但国际上的
经验和事实证明，当企业发展得越来越大时，单纯依靠内部融资是无法满足企业
的持续增长的，它们必然要求到金融市场上去融资，但是中小企业的融资需求却
面临着大企业及其他经济主体的竞争，尤其是与大企业相比，中小企业在获得金
融资源的角逐中往往处于劣势，从而造成中小企业融资难的问题。
在国外，对企业融资理论的研究工作很早就已经开始了，以日本和德国为代
表的银行导向型融资模式中，银行与企业关系密切，一家企业一般都与自己的主
办银行有着长期稳定的借贷关系，主办银行几乎包办了这家企业所有的融资需求，
而银行对于企业的监督和控制也是非常有效的，特别是在企业财务状况不佳时更
是如此。这就是日本新制度经济学家青木昌彦提出的关系型融资[3]。但自从上世纪
90 年代相继发生日本银行危机和东南亚金融危机以后，关系型融资开始遭到质
疑。
代表性的学者如国际货币基金组织首席经济学家拉热和齐加列斯[4]在对此现
象进行研究后指出，以关系为基础的制度只能在合同实施不力和资本缺乏的地方
才能运转良好。以关系为基础的制度通过赋予融资者对于借贷企业一定程度的控
制权来确保投资收益。但这种制度抑制价格机制，导致资本的配置失当。他们认
2刘冬云.中小企业融资问题探析.甘肃农业.2005.2
3青木昌彦.关系型融资制度及其在竞争中的可行性.经济社会体制比较.1997.6
4Rajan, R.G. and L. Zingales. "Which Capitalism? Lessons from the East Asian Crisis".Journal of Applied
Corporate Finance. Fall 1998.vol 11. no 3. 40-48
我国中小银行发展与中小企业融资互动研究
4
为关系融资虽可带来短期收益，但未来危机仍然不可避免，因此予以否定。
日本新制度经济学家青木昌彦对据此认定关系型融资完全劣于交易型融资的
观点不以为然，举出硅谷模式的例子，说明创新活动所需的信息通常是难以量化
的只能意会的软信息，“正是这些只能被意会的信息，决定了创业投资者在何种
情况下投入资金，在何种时间终止投资”，关系型融资是小企业创生所必不可少
的。
在20世纪30年代初，英国议员Macmillan在向英国国会提供的关于中小企业问
题的调查报告[5]中就指出，中小企业融资面临着“金融缺口” (financegap)，
Macmillan发现，对中小企业的长期资本供给存在短缺。其后大量的实证研究表明，
中小企业在发展过程中面临着融资的双缺口，即中小企业无论在股权融资还是债
务融资都存在正常需求无法满足的困境。英国学者雷[6]等将金融缺口的存在归结为
小企业供给资金的中断和小企业获得资金的成本过高两个方面。另据沙利文等人
1998年对美国中小企业破产原因的问卷调查结果显示，融资问题成为仅次于经济
衰退等外部经济环境的第二大破产原因。由于金融缺口使中小企业的经济灵活性
优势难以得到发挥，它遏制了中小企业的成长。
中小企业金融缺口产生的原因十分复杂，它可以从交易成本、需求方、供给
方以及金融体制等方面加以说明。信息不透明和不对称问题是造成中小企业融资
难的基本原因之一，这一点已经成为学术界的共识。信息不对称是指由于交易双
方拥有的信息量不同从而对信息劣势者造成不利影响的情况。在金融市场上，借
款者一般比贷款者更清楚投资项目成功概率和偿还贷款的条件及动机，所以存在
信息不对称的问题。由于中小企业的财务不规范、信息不透明往往诱发金融交易
中的“道德风险”和“逆向选择”。在金融交易中，潜在的不良贷款风险主要来
自那些为了获得资金不计成本的人，例如，冒高风险者和金融骗子是最急切得到
贷款的，因为他们知道自己不可能偿还贷款或根本没打算偿还贷款。这种现象导
致的后果就是金融机构偏好于选择不发放贷款或少发放贷款，出现逆向选择，从
而也产生了信贷配给。
中小企业产生的融资缺口可以用信贷配给理论来予以解释。信贷配给是指信
贷市场上存在的一种现象，它包括两种情况：一是在所有贷款申请人中，只有一
部分人的需求得到满足，另一部分人即使支付再高的价格(利率)也不能达到满足；
二是一个贷款申请人的需求只能部分得到满足，另一部分则被拒绝。国外学术界
对于信贷配给的生成机制有着各种理论解释，其中斯蒂格利茨等人以信贷市场信
5Macmillan. Rhy. Jenkins, Transnational Corporations and the Latin American Automobile Industry . The
Macmillan Press Ltd.1987
6Ray D. Development Economics . Precrton University Press.1998. 3-6
摘要：

摘要中小银行的发展对于推动银行业改革、优化金融资源配置和促进经济发展等方面发挥着重要的作用，我国的中小银行正遭遇着金融开放、定位模糊、约束失效等因素带来的发展瓶颈；另一方面，作为我国GDP增长主要动力的广大中小企业，受制于资金短缺而难以发展已是普遍现象。中小银行既面临着大企业大客户的强势，又面临着小企业小客户的风险；中小企业既面临着资金的迫切需求又面临着银行放贷的高耸门槛。因此，探索出一条中小银企互动双赢的道路已然迫在眉睫。本文从中小银行与中小企业共生共荣实现双赢的立场，借鉴国内外中小银企的合作模式，提出中小银行应在对中小企业进行全面了解的基础上，对自身作出合理定位，对企业作出科学评估，加大资...

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