中小企业供应链金融融资模式系统研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 4 4 1.23MB 89 页 15积分

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摘要

中小企业融资难是一个世界性难题。随着我国货币政策从紧、原材料价格上

涨、人民币持续升值、国外经济环境突变，中小企业融资问题日渐严峻。近年来，

供应链金融这种金融创新融资模式发展迅速，成为解决中小企业融资问题和扩展

商业银行业务的极富潜力的全新研究领域。

本文认为所谓供应链金融是指商业银行从整个产业链角度出发，对一个产业

链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及

上下游配套中小企业“产—供—销”链条的稳固和流转顺畅，构筑金融机构、供应链

上的企业和物流公司互利共存、持续发展的产业生态。供应链金融系统呈现系统

性、整体理性性及复杂性特征。

本文站在系统科学视角下，集成地采用共生理论、信息博弈理论和决策评价

理论，规范分析和实证分析相结合，宏观分析和微观分析相结合，系统分析和比

较分析相结合，从理论层、拓展层和应用层三个层面对供应链金融这种中小企业

融资模式进行定性定量研究。

本文的主要工作及研究成果如下：

（1）将共生理论引入供应链金融组织结构中，分析了此复杂系统的共生单元、

共生模式、共生环境以及共生条件，不仅清晰阐述了供应链金融系统的组织特征

和共生能力，有助于深刻地理解系统中各个共生单元合作的某种必然性。

（2）运用信息经济学方法分别对有无第三方物流企业参与的两种融资模式进

行博弈分析，从而研究了供应链金融这个复杂系统各成员之间的关系，研究供应

链金融融资内在机理及其存在与发展的经济学基础。

（3）结合群组特征根法、信息熵权法、灰色关联分析等方法建立多属性变权

决策模型分别对基于供应链金融和非供应链金融的中小企业信用风险进行综合评

价，并作实例分析，通过对结果的比较，不仅定量、客观、科学地揭示了供应链

金融的有效性，也为中小企业信用风险评价提供科学合理的量化评价方法。

关键词：供应链金融中小企业融资共生理论信息经济学多属性变

权决策

III

ABSTRACT

Around the world, the source of external financing for small and medium

enterprises (SMEs) is an interesting topic to academics, and it’s also an issue of great

importance to policy makers. The practice of supply chain financing has expanded

greatly in recent years, which brought new fields of study on the solutions to SMEs

financing and financial innovation in the Banking Industry.

In this paper, the SCF system is defined as a complex financial system, which

means a bank measures the quality of company’s supply chain, and then provides

finance to one or several suppliers and distributors (especially the SMEs) to ensure the

integrated chain running stably and smoothly. The commercial bank, the big enterprises

and SMEs on the chain, the third party logistics service provider (3PL), the government

and other institutions co-exist in a mutualism environment. The SCF system has three

properties, systematicness, collective rationality and complexity.

Combining normative analysis and empirical analysis, macro-analysis with

micro-analysis, systems analysis with comparative analysis, we use symbiosis theory,

information economics and game theory, decision making methods to research the

SCF’s Financing Models for SMEs on three levels — — fundamental level, intensive

level and practical level.

The main work and result of this work are as follows.

(1) Symbiosis theory is applied to analyze the SCF system’s symbiosis unit,

symbiosis model, symbiosis environment, necessary and sufficient condition, which

illuminate SCF system’s organization properties, symbiosis capability and the

inevitability of cooperation between system members.

(2) Information economics and game theory is applied to analyze two financing

models respectively, with or without the participation of the 3PL, which demonstrate the

economic mechanism of development and existent for SCF system.

(3) Based on group eigenvalue method, entropy weight, grey relativity, we built up

the Multiple Attribute Decision Making Methods of Variable Weight Synthesizing to

evaluate the SMEs credit risk, which certify the validity of SCF and also offer a

scientific and rational method for SMEs credit evaluation.

Key Word: Supply chain financing, Small and medium enterprises

financing, Symbiosis, Information economics, Multiple

attribute decision making methods of variable weight

摘要

ABSTRACT

第一章绪论 ...................................................................................................................1

§1.1 研究背景 .........................................................................................................1

§2.1.1 中小企业在我国经济发展过程中所发挥的重要作用 .........................1

§2.1.2 中小企业融资难现状分析 .....................................................................1

§1.2 供应链金融的提出 .........................................................................................2

§1.3 供应链金融研究进展 .....................................................................................3

§1.4 供应链金融研究意义 .....................................................................................4

§1.4.1 理论意义 .................................................................................................4

§1.4.2 实践意义 .................................................................................................4

§1.5 研究思路与研究内容 .....................................................................................5

第二章供应链金融关键概念及相关理论基础 .............................................................7

§2.1 供应链金融关键概念 .....................................................................................7

§2.1.1 供应链及供应链管理 .............................................................................7

§2.1.2 供应链金融 .............................................................................................8

§2.2 供应链金融研究理论基础 ...........................................................................10

§2.2.1 共生理论 ...............................................................................................10

§2.2.2 信息经济学理论 ...................................................................................12

§2.2.3 信用风险评价理论 ...............................................................................13

§2.3 本章小节 .......................................................................................................16

第三章基于共生理论的供应链金融系统分析 ...........................................................17

§3.1 供应链金融系统的共生单元 .......................................................................17

§3.2 供应链金融系统的共生模式 .......................................................................19

§3.2.1 企业之间共生关系 ...............................................................................20

§3.2.2 银企之间共生关系 ...............................................................................22

§3.3 供应链金融系统的共生环境 .......................................................................26

§3.4 供应链金融的共生条件分析 .......................................................................27

§3.4.1 共生的必要条件 ...................................................................................27

§3.4.2 共生的充分条件 ...................................................................................28

§3.5 本章小节 .......................................................................................................30

第四章基于信息经济学的供应链金融模式理论思考 ...............................................33

§4.1 中小企业供应链金融融资模式概述 ...........................................................33

§4.2 供应链金融融资产品及服务主要模式分析 ...............................................34

§4.2.1 无第三方参与的“应收类”融资模式分析 ........................................... 34

§4.2.2 有第三方参与的“预付类”及“存货类”融资模式分析 ....................... 35

§4.2.3 三种融资模式的比较分析 ...................................................................38

§4.3 无第三方参与的债权控制融资博弈分析 ...................................................38

§4.3.1 银企静态博弈与“囚徒困境” ............................................................... 39

§4.3.2 银企完全信息重复博弈分析 ...............................................................40

§4.3.3 供应链金融下银企信号博弈分析 .......................................................41

§4.3.4 供应链金融融资模式下银企博弈的启示 ...........................................45

§4.4 有第三方参与的物权控制融资最优分析 ...................................................46

§4.4.1 垂直授信模式的最优分析 ...................................................................47

§4.4.2 横向授信模式的最优分析 ...................................................................48

§4.4.3 有第三方参与的供应链金融最优分析启示 .......................................51

§4.5 本章小节 .......................................................................................................53

第五章供应链金融信用风险综合评估 .......................................................................55

§5.1 供应链金融信用风险评价的特点 ...............................................................55

§5.2 供应链金融风险评价指标体系的设计 .......................................................56

§5.2.1 指标体系构建的原则和框架 ...............................................................56

§5.2.2 指标体系构建 .......................................................................................58

§5.3 基于多属性变权决策的供应链金融信用风险综合评价模型 ...................59

§5.3.1 数据预处理 ...........................................................................................60

§5.3.2 主客观权重计算方法 ...........................................................................61

§5.3.3 基于灰色关联分析的变权方法 ...........................................................64

§5.4 实例分析 .......................................................................................................67

§5.4.1 综合评价及计算过程 ...........................................................................67

§5.4.2 结果比较及分析 ...................................................................................70

§5.5 本章小节 .........................................................................................................70

第六章结论与展望 .......................................................................................................71

§6.1 本文总结 .......................................................................................................71

§6.2 展望与后续研究 ...........................................................................................72

附录 ...............................................................................................................................75

第一章绪论

§1.1 研究背景

§2.1.1 中小企业在我国经济发展过程中所发挥的重要作用

20 世纪九十年代中后期，随着我国市场化程度的提高以及国内外贸易环境的

变化，国有经济布局调整与产业结构的不断升级，中小企业1在经济运行中发挥着

越来越重要的作用。小企业不仅数量众多，占我国企业总数的 90%左右，而且对

于我国 GDP、完善市场经济、增加就业、增加出口等方面贡献巨大。据国家发改

委提供的数据显示，截止到 2005 年10 月底，我国小企业的 GDP 贡献、社会销售

额、实现利税、出口总额、创造城镇就业岗位等方面已分别占全国的 55.6%、

58.9%、

46.2%、62.3%和75%左右；流通领域小企业占全国零售网点的 90%以上。而且小

企业对于我国科技创新方面的推动作用十分巨大，据统计，小企业的专利申请占

了全国的 55%，小企业的科技创新速度是大型企业的 3.2 倍。另据我国独立核算工

业企业不同规模类型企业的工业总产值及工业增加值与其总资产的对比中可以看

出，无论工业总产值与总资产的比率还是工业增加值和总资产的比率，小企业都

优于大企业和中型企业，也就是小企业每单位资金创造的产值高于大企业和中型

企业，小企业相对而言创造了更多的社会财富[1]。

§2.1.2 中小企业融资难现状分析

尽管中小企业在我国的国民经济中己经扮演着越来越重要的角色，然而，我

国中小企业发展却面临着许多的困难，尤其是在我国处于社会主义市场经济的过

度转型期，融资难更成为制约我国中小企业生存和发展的主要因素和瓶颈之一。

主要体现在：

1．中小企业自有资本少，内源资源有限。内源融资是企业资本融通的一个重

要渠道，但由于我国中小企业存在消费与积累的矛盾、缺乏税收优惠、规定的折

旧率过低等原因，导致我国中小企业自有资本相对较少，尚未建立起一套“自我约

束，自我积累”的融资机制。随企业规模的发展壮大，内源融资已经不能很好的满

足企业进一步发展的资金需要，其对外源融资尤其是信贷融资的需求就会越来越

大。

2．融资渠道狭窄，融资来源过于单一。我国对股票市场、债券市场等直接融

资渠道制定了严格的准入条件，这把绝大多数中小企业拒之门外。据中国人民银

行2005年8月的调查显示，我国中小企业如股票市场、债券市场及私人资本市场等

1规模以上非国有企业为年主营业务收入在 500 万元以上的企业。

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摘要：

I摘要中小企业融资难是一个世界性难题。随着我国货币政策从紧、原材料价格上涨、人民币持续升值、国外经济环境突变，中小企业融资问题日渐严峻。近年来，供应链金融这种金融创新融资模式发展迅速，成为解决中小企业融资问题和扩展商业银行业务的极富潜力的全新研究领域。本文认为所谓供应链金融是指商业银行从整个产业链角度出发，对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务，以促进供应链核心企业及上下游配套中小企业“产—供—销”链条的稳固和流转顺畅，构筑金融机构、供应链上的企业和物流公司互利共存、持续发展的产业生态。供应链金融系统呈现系统性、整体理性性及复杂性特征。本文站在系统科学视角下，集成地采用共生理...

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