金融危机背景下中国钢铁业面临的挑战与应对战略研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 7 4 3.44MB 82 页 15积分
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摘 要
2008 年的金融危机对世界经济乃至中国经济都产生了负面影响，并通过对实
体经济的传导机制影响了中国钢铁产业的发展，使中国的钢铁企业面临国内外市
场需求萎缩、钢材价格下跌，而铁矿石原料进口价格居高不下反而上涨的困境，
一些企业纷纷减产甚至停产。由此，对金融危机背景下我国钢铁产业面临的问题
及应对战略的分析显得尤为重要。
本文在对钢铁产业相关理论、金融危机对实体经济影响的传导机制和国内外
相关文献进行综述的基础上，对金融危机前后中国钢铁产业现状及以钢铁为主要
需求的下游产业的现状进行了分析，并基于 VAR 模型对中国的钢铁需求进行了实
证分析，模型选取 GDP 和钢材表观消费量这两个指标，分析了两者之间的关系，
得出了结论：钢铁需求与经济增长的原序列之间不存在长期均衡关系，但是两者
的差分序列之间存在长期均衡关系；在短期内存在从经济增长的变化到钢铁需求
的变化的单向的格兰杰因果关系；进一步通过脉冲响应函数和和方差分解分析，
对经济增长速率的一个标准差新息的扰动，钢铁需求量的增长速度在初期就有积
极的响应，而且钢铁需求量的增长速度变化的三分之二是由经济增长速度的变化
引起的。金融危机的冲击使得我国的 GDP 增速放缓从而我国钢铁需求的增速也随
之下降，金融危机对我国钢铁需求的影响在此得到验证。本文还结合以钢铁为主
要需求的下游产业的发展前景，对后金融危机时期我国钢铁需求的前景进行展望，
并针对危机时期我国钢铁产业面临的问题，提出相应的对策建议：提高企业自主
创新能力、建立市场风险预警机制、建立企业战略合作联盟、加快推进联合重组
步伐，为我国钢铁产业持续的健康发展提供参考。
关键词：钢铁工业 金融危机 钢铁需求 经济增长
ABSTRACT
In 2008, the global financial crisis influenced the world economy and China’s
economy negatively. Through the transmission mechanism, it blocked the development
of China’s iron and steel industry. During the financial crisis, the demand from dometic
and abroad market for steel products declined and the price of steel droped greatly, but
iron ore price did not, which lead to the profit margin of the whole steel industry
narrowed. What’s worse, most enterprises could not make the balance between income
and cost. Some middle and small sized iron and steel enterprises even went bankrupt.
The prospect of steel industry in the crisis is gloomy. In this way, it is significant to
analyze the challenges confronted with the steel enterprises and the measures they
should take to against the impact of financial crisis.
First of all, this paper summarizes theories related to iron and steel industry and the
transmission mechanism of financial crisis. Consequently, it illustrates the China’s steel
industry situation before and post the financial crisis. The sistuation of those
downstream industries that have large demand for iron and steel products is also
analysed in the paper. Based on the VAR model, it then analyzes the relationship
between the steel demand and the economic growth. In the model, GDP is selected to
stand for the economic growth and the apparent volume of steel consumptions
（STEEL）chosed to represent the steel demand. The research results show that there is
no relationship between the two series GDP and STEEL, while there are two
cointegrating equations between the two difference sequences, and DLNGDP ganger
cause DLNSTEEL in short term. In further impulse responses analysis, DLNSTEEL
positively responses to Cholesky one S.D. innovations of DLNGDP. What is more, by
variance decompositions we know that the change of GDP growth rate contributes two
second in three to the change of steel consumption volume. In 2008, the financial crisis
lead to the decline of GDP growth rate, which contributed two second in three to the
decline of the growth rate of steel consumption. Thus it evidences the impact of
financial crisis on China’s steel demand.
In this thesis, the development trend of China’s steel industry is also analyzed
through focasting the development trend of those downstream industries. Combined
with the challenges confronted with and development trend of China’s iron and steel
industry, we suggest that the the steel enterprises should improve their own
self-innovation abilities to addjust the product structure and improve the
competitiveness of themselves in the global market. It is essential to establish a market
risk warning system by which the steel enterprises can make production addjustment as
soon as possible with the change of the global economic environment and the steel
demand. Besides, it is strategically meaningful for the steel industries to cooperate with
the upstream and downstream industries and other steel enterprises. And it is urgent to
enhance the integration of steel enterprises, in which way the concentration ratio will be
improved greatly and the steel industry distribution will be optimized.
Key Word: Iron and steel industry, Financial crisis, steel consumption,
economic growth
目 录
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪 论 ....................................................... 1
§1.1 研究背景与意义 ............................................... 1
§1.2 文献综述 ..................................................... 1
§1.2.1 国外文献综述 ............................................ 1
§1.2.2 国内文献综述 ............................................ 4
§1.3 本文涉及的重要概念及研究范围界定 ............................. 6
§1.3.1 本文涉及到的重要概念 .................................... 6
§1.3.2 本文研究范围的界定 ...................................... 8
§1.4 本文的框架结构与研究方法 ..................................... 9
§1.5 本文的结论、特色与不足 ...................................... 11
第二章 相关理论综述 ................................................ 13
§2.1 钢铁产业及其相关理论 ........................................ 13
§2.1.1 钢铁产业与产业布局理论 .................................13
§2.1.2 钢铁产业与产业关联理论 ................................. 14
§2.2 金融危机对钢铁产业影响的传导机制 ............................ 14
§2.2.1 金融危机对实体经济影响的传导机制 ....................... 15
§2.2.2 金融危机对钢铁产业影响的作用机制 ....................... 15
第三章 基于金融危机下我国钢铁产业现状及存在的问题 .................. 17
§3.1 基于金融危机下中国钢铁产业的现状 ............................ 17
§3.1.1 中国钢铁产业的发展状况 ................................. 17
§3.1.2 金融危机下中国钢铁产业存在的问题 ....................... 24
§3.2 金融危机下以钢铁为主要需求的产业现状及存在的问题 ............ 29
§3.2.1 金融危机下以钢铁为主要需求的产业的现状 ................. 30
§3.2.2 金融危机下以钢铁为主要需求的产业的存在的问题 ........... 35
第四章 金融危机背景下我国钢铁需求的实证分析 ......................... 37
§4.1 金融危机对中国钢铁需求影响的分析 ............................ 37
§4.1.1 中国经济发展对钢铁需求的影响分析 ....................... 37
§4.1.2 金融危机对中国钢铁需求的影响分析 ....................... 39
§4.2 基于 VAR 模型的中国钢铁需求的实证分析 ....................... 42
§4.2.1 模型的描述 ............................................. 43
§4.2.2 样本的选取 ............................................. 44
§4.2.3 模型的建立与分析 ....................................... 44
§4.3 实证结论分析 ................................................ 52
第五章 后金融危机时期我国的钢铁产业发展前景 ......................... 54
§5.1 后金融危机时期中国钢铁下游产业前景展望 ...................... 54
§5.2 后金融危机时期我国的钢铁需求前景展望 ........................ 64
第六章 对策建议 ..................................................... 68
§6.1 提高企业自主创新能力 ........................................ 68
§6.2 建立市场风险预警机制 ........................................ 70
§6.3 建立企业战略合作联盟 ........................................ 70
§6.4 加快推进联合重组步伐 ........................................ 71
参考文献 ............................................................ 74
在读期间公开发表的论文及研究成果 .................................... 78
致 谢 .............................................................. 79
第一章 绪 论
1
第一章 绪 论
§1.1 研究背景与意义
钢铁业是国民经济的基础性行业，其发展水平体现了一国的技术进步和综合
国力。钢铁是国民经济建设和人们日常生活中最重要的结构材料和产量最大的功
能材料，在世界各国的经济发展过程中发挥的作用可谓举足轻重。国际上成功地
实现工业化的国家,尤其是那些具有较大经济规模的国家,它们都是优先发展基
础产业,其中包括钢铁业，在这些国家的工业化进程中钢铁业发挥了重大作用并且
起作用是不可替代的。中国经济的发展同样不可缺少钢铁工业的支持，而中国钢
铁业的发展也不能脱离中国快速发展的宏观经济背景。吴文东等所作的关于中国
钢材消费与经济增长之间的关系的实证研究给这一观点提供了支持[1] 。
随着改革开放、以经济建设为中心国策的确定，上世纪 70 年代末，中国钢铁
业进入稳步发展。1978 年，粗钢产量超过 3000 万吨，1996 年超过 1亿吨，成为
全球第一大产钢国。进入 21 世纪，中国钢铁业更是进入了高速增长的快车道，到
2008 年即已超过 5亿吨（5.0116 亿吨）。由此可见中国钢铁业的发展态势强劲，然
而另一方面中国还不是真正的钢铁强国，我国钢铁产业与国际钢铁产业的差距是
多方面的，譬如钢铁产业集中度低、经营管理落后、自主技术创新与开发能力不
强、高耗能、高污染和产品结构不合理、产业布局不合理等等，总体上还处于“大
而不强”的低竞争力困境，且中国钢铁业在铁矿石资源谈判中没有话语权，屡屡处
于被动地位，被迫接受铁矿石的涨价，损失不小。
再加上 2008 年金融危机对我国实体经济的打击,我国钢铁产业面临的这些困
难和问题变得更为紧迫和严峻。在金融危机冲击下，我国的钢铁产业所处的市场
以及宏观经济环境发生了较大变化，国内外市场严重萎缩，出口急剧下降，面对
供过于求的局面，钢铁产品价格大跌，库存激增，然而原材料价格却居高不下，
极大的压缩了我国钢铁企业的利润空间,有些钢铁企业不堪重负纷纷减产甚至停
产。可见金融危机对钢铁产业的影响之深，因此对金融危机下我国钢铁产业所面
临的挑战进行详尽的分析并提出相应的应对策略显得颇有意义。
§1.2 文献综述
§1.2.1 国外文献综述
国外学者关于金融危机的研究较多。有研究金融危机成因的，如 Keys（2008）
等通过对美国次级债券的市场的数据进行实证研究发现次贷危机主要源于证券化
的过快、过度发展，随着一些非流动性贷款转化为流动性债券，金融机构对借款
者的评估和监测动力明显降低，因此，证券化程度与监控力度显著负相关，过度
金融危机背景下中国钢铁业面临的问题与应对战略研究
2
证券化对于美国次贷危机的发生难逃罪责[2]。Stiglit（2008）认为美联储宽松的货
币政策，促进了外部资金的大量流入，驱动了居民消费支出的膨胀和资产价格的
上涨，从而形成了房地产市场的过度繁荣，最终导致了次贷危机的发生[3]。
对于金融危机的传导机制的研究，HC Wolf（1999）认为金融危机的传导是在
经济基本指标没有发生共同变动的情况下，不同市场发生了共同的变动[4]。Agenor
等(1999)对亚洲金融危机的原因、传导和影响做了总结性研究[5]。在传导途径上，
他们认为金融危机在国与国之间主要通过贸易、金融和心理预期 3个途径传递。
Masson(1999)的研究表明，在全球经济一体化背景下，各国经济的相互依赖性不断
增强，商品贸易是金融危机传递的主要渠道[6]。
Eichengreen.Ros 和Wyplosz(1995)比较了八个亚洲经济体（中国香港、印度尼
西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡、中国台湾和泰国）在金融危机前后汇
率的标准差以及每月平均汇率变化的幅度[7]。虽然有六个经济体（印度尼西亚、
韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国）对美元的汇率在危机前保持着不同寻
常的稳定，但大多数经济体对美元汇率波动的幅度在危机后明显加剧。Fernald,
Edison 和Loungani (1999)认为，中国大陆和香港对亚洲贸易的出口量约占其总出
口量的 40%，在 1997 年的亚洲金融危机中，如泰国、韩国、日本等一些亚洲国
家和地区对中国的进口需求大量减少[8]。并认为这是由于国与国之间这种贸易关
系，是金融危机成因及其继续波及他国的途径，这使得我国及多数亚洲国家的出
口量同亚洲金融危机以前产生了很大的反差。这使得那些以出口为主的主要国家
受到了强烈的重创，使部分国家经济萧条。
2008 年席卷全球的金融危机是二战结束后最为严重的一次金融危机，它产生
的原因有多个方面。一方面与以往的危机有相类似的诱导因素，如本市场扩张迅
速导致资产的价格上升幅度较大因而刺激了不可持续的、不理性消费和投资。另
一方面，与以往的数次金融危机的不同点在于各种各样的金融衍生工具尤其是次
贷的衍生品在引发 2008 年的全球金融危机当中起到了重要作用，这暴露了一个问
题—金融创新的同时未给予响应的监管是引发危机的一个不可忽视的因素，因为
金融系统是有顺周期的风险的，它极其容易导致泡沫化的行为，若不给予适当的
监管，等到金融泡沫全面破裂后，金融危机的产生就不可避免[9] 。2008 年，Goodhart
C.A.E.(2008)对2007 年开始凸显的金融危机的背景作了详细地分析，他认为对风险
的错误定价、新型的金融结构、流动性不足以及信贷的分类代理商等等环节都是
导致本次危机爆发的必然因素[10] 。Eichengreen.B(2009)等认为金融危机对亚洲的
影响非常大，并且比想象的还要巨大，这是由于在亚洲经济中对增长影响较大的
是贸易，而贸易中起决定作用的是对美国的出口贸易在美国发生经济危机的情况
第一章 绪 论
3
下，美国经济本身就衰退趋向缓慢，因此亚洲地域的贸易不可能通过美国的增长
而增加[11]。
以上是对金融危机的相关文献回顾，对于钢铁产业的研究各国也有不同。因
为钢铁工业对各国的经济发展都具有重要意义，国际上成功地实现工业化的国家,
尤其是那些具有较大经济规模的国家,它们都是优先发展基础产业,其中包括钢铁
业，在这些国家的工业化进程中钢铁业发挥了重大作用并且其作用是不可替代的
[12]。有些国家因而制定相关产业政策支持和保护钢铁产业。一些国家曾经采用政
府支持甚至补贴的办法,使本国的钢铁工业迅速成长,并在国际上处于优势的地
位。
早在 20 世纪八十年代，欧盟委员会为应对危机制定了生产限额的政策，米歇
尔.摩尔就该政策对欧洲小型钢厂成长进行了实证研究，结果显示这些政策在生产
限额时期严重阻碍了小型钢厂的成长，但后来却又没能阻止小型钢厂的扩张[13].究
其原因是美国政府对钢铁业实行进口保护，而欧洲采取的却是相对自由放任的国
内钢铁产业政策[14]，由此政策所带来的结果必定不同。
印度学者 Sajal Ghosh[15]在其 2006 年发表的论文中基于向量自回归模型对
1951-2004 年印度的钢材消费量和经济增长进行了协整分析与格兰杰因果检验，研
究发现两者之间不存在长期均衡关系但是存在从经济增长到钢材消费量的单向因
果关系，因此钢材消费量对于来自经济增长的一个标准新息的扰动有积极的响应，
但是经济增长对于钢材消费量的标准信息的扰动没有响应，最后对印度 2011-2012
年的钢材消费量进行了预测为印度的钢铁产业提供相应的参考和政策建议。Baker,
C.B[16](1970)和Woetzel, J.R[17](2001) 就对需求拉动带来的钢铁的产出的变化进行
了定性的分析，而 Abbott A.J.(1999)等运用 ECM 模型对英国的钢铁产量的长期趋
势进行了定量的分析[18]。
还有的印度学者对钢铁产业的环保可持续发展颇有研究。据研究发现，一些
小型钢铁厂生产的钢铁可满足重型机器、机车、汽车、航空、造船和工程用工具
的超高质量要求并可提供多种多样的规格，这些小型钢铁厂相对比传统的大型钢
厂具有经济优势和生态优势，它们以铁屑和大型钢厂的铁废弃物而不是以铁矿石
为原料，整个生产流程都相对更环保，对空气和水资源的污染相对较小而且生产
工艺既节能又节水，因此印度政府免收其所得税、关税并且对其用水用电给予相
应的优惠政策，以此刺激小型钢厂的发展[19]。
1999 年，Paul Crompton 用贝叶斯向量自回归模型对东南亚的 2005 年的钢材
消费进行了预测[20]。预计东南亚的钢材消费量将会从 1997 年的 3500 万吨上升到
4800 万-5700 万吨之间。各个国家和地区的预测结果存在差异，这突出了钢材消费
金融危机背景下中国钢铁业面临的问题与应对战略研究
4
量对各自国家的 GDP 增长的反应的敏感性，在泰国、马来西亚和印度尼西亚这种
特点尤为突出。预计泰国将会成为东南亚区域内钢材消费量最大的国家，而马来
西亚预计将会是区域内钢材消费量增长最快的国家。2000 年，Paul Crompton 又运
用钢材消耗强度模型对日本 2005 年的钢铁消费量进行预测[21] ，他通过模型将六
大钢材主要消耗产业机械产业、电气设备业、交通设备业、其他制造业、建筑业
和锻造金属制品制品业的钢材消费变化进行分解，分析三个引起钢材消费变化的
因素的贡献率：第一，各个钢材消耗行业产品的钢材强度变化；第二，行业规模
变化；第三，GDP 增长率。预测结果表明日本的粗钢消费将会从 1997 年的 8210
万吨降到 2005 年的 7310 万吨，这主要是由在预测时期内 GDP 周期性的低增长率
和日本产品中钢铁强度的持续降低导致的。
Li Haohao,Chung. W. Y,Cheng Wanpeng 等(2009)在对中国的钢铁产业的发展历
史进行回顾的基础上，预测未来中国的钢铁需求会继续保持高水平增长，指出了
中国钢铁业目前面临的问题如产业集中度低、产品结构不合理、高污染、高能耗
等，认为中国钢铁业在铁矿石资源谈判中面临的困境的原因是我国产业集中度不
高，提出要引入竞争机制分化寡头垄断联盟，并且提高我国钢铁产业的自主创新
力度以提高我国钢铁产品的竞争力解决高能耗、高污染和产品结构不合理等问题
[22]。
§1.2.2 国内文献综述
国内也有不少关于金融危机的研究。陈华、赵俊燕(2009)认为，国际金融危机
爆发使得美元贬值，恶化了美国以及美国经济往来密切国家的经济基础，造成这
些国家的进出口规模下降[23]。受这种“贸易溢出效应”影响，我国对美国等主要发
达国家的出口贸易不容乐观。陈亚雯(2008)主要从金融危机对中国金融、资本市场
和出口产品需求角度，阐述了对中国出口企业的影响[24]。中国社科院世界经济政
策研究所世界经济统计分析研究室副研究员吴海英(2009)测算了 2008 年美国 GDP
减速对中国 GDP 增长的影响，在对中国的出口、进口、净出口、消费、投资方程
的估计基础上，模型得出如下结论:在其他条件不变的情况下，以不变价格计，2008
年、
2009 年美国 GDP 增速下降 1个百分点，中国 GDP 增速将下降 2.28 和2.18 个
百分点[25]。
吴耀友(2009)指出金融危机的传导有狭义和广义之分，狭义的金融危机传导主
要是指接触性传导，是贸易和金融溢出效应的结果，广义的金融危机传导泛指一
国金融危机的跨国传播与扩散，导致许多国家同时陷人金融危机，可能源于接触
性传导，也可能是非接触性传导[26]。
以上前人是关于金融危机和金融危机的传导机制方面的研究成果，对于钢铁
摘要：

摘要2008年的金融危机对世界经济乃至中国经济都产生了负面影响，并通过对实体经济的传导机制影响了中国钢铁产业的发展，使中国的钢铁企业面临国内外市场需求萎缩、钢材价格下跌，而铁矿石原料进口价格居高不下反而上涨的困境，一些企业纷纷减产甚至停产。由此，对金融危机背景下我国钢铁产业面临的问题及应对战略的分析显得尤为重要。本文在对钢铁产业相关理论、金融危机对实体经济影响的传导机制和国内外相关文献进行综述的基础上，对金融危机前后中国钢铁产业现状及以钢铁为主要需求的下游产业的现状进行了分析，并基于VAR模型对中国的钢铁需求进行了实证分析，模型选取GDP和钢材表观消费量这两个指标，分析了两者之间的关系，得出了...

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