地方财政风险预警系统研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 5 4 1.99MB 78 页 15积分

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摘要

我国当前对地方财政风险预警的研究并不多，而地方财政风险却是客观存在

的并有不断积累的趋势，地方财政风险的不断积累最终会转化为中央政府的财政

风险和财政危机，因此，对地方财政风险进行预警，及时发现财政运行中的风险

因素并防范化解之，对地方和国家经济和财政的稳定运行具有重要意义。对地方

财政风险进行预警研究可以从源头上认识财政风险并减少财政危机发生的可能

性，未雨绸缪，防患于未然。

目前，国内外对财政风险预警的系统研究并不多见，而由于拉美和亚洲爆发

的金融危机使学术界加强了对金融危机预警的研究并出现了不少有实际应用意义

的研究成果。财政风险预警与金融危机预警在方法论意义上具有内在的一致性，

因此，本文在借鉴国内外对宏观经济预警和财政、金融危机预警研究成果的基础

上建立地方财政风险预警系统的一般框架并进行了实证研究。本文在对影响地方

政府财政风险的各种因素、成因和表现形式的及对影响地方财政风险的各种指标

的综合分析的基础上，研究了地方政府根据自身财政状况和地方具体实际情况可

以选择的指标体系。在选择了具体的指标体系的基础上，地方政府可以根据实际

情况和实际需要选择不同的预警方法来构建地方财政风险预警系统。

本文绪论部分主要阐述了本文研究课题来源、课题现状、研究目标、技术方

法和成果意义。第二章分析了预警系统的功能、基本原则和预警系统设计的目标、

框架与逻辑，从整体上把握预警系统的构成。第三章中分析地方财政风险内涵、

表现形式和成因。第四章对地方财政风险的指标体系进行了综合分析，把财政风

险指标体系分为内部财政风险指标体系、外部财政风险指标体系和抵御风险指标

体系。其中，第四节作为对以上不足的补充，讨论了考虑预期因素后的一个综合

性财政风险指标，这种方法同样适用于对其他指标的分析。第五节从政府资产负

债表出发来考察政府总的债务承受能力。第五章主要研究了预警指标的选择和在

此基础上应用不同的预警方法来构建预警系统。指标体系的选择主要是根据预警

的不同侧重点分别分析了各类预警指标体系的构造及预警指标的临界值。第六章

在以前各章理论研究的基础上，利用上海市 1996-2005 年的统计数据进行了实证研

究。研究结果表明上海市在过去 10 年地方财政总体处于无警状态，少数年份处于

轻警状态。第七章对预警方法的局限性和预警系统的改进进行了分析。最后，对

全文进行了回顾并分析了预警系统和现实财政风险的关系。

关键词：预警系统财政风险指标

ABSTRACT

In china, the study on Early Warning System of local fiscal risk is increasingly

important. Because local fiscal risk can transfer to central government and threaten the

fiscal stability and economic stability and even the social stability, we must treat this

issue seriously. The local government liability, especially local government contingent

liabilities, is accumulating, so we must construct local fiscal risk Early Warning System

to warn the potential fiscal risk.

In this paper, we construct a general framework of local fiscal risk Early Warning

System. Through systematic analysis of fiscal risk indicator, we choose some important

and practical indicator to warn the fiscal risk.

In chapter one, we mainly discuss target, method and significance of local fiscal

risk Early Warning System. In chapter two, we discuss the framework of local fiscal

risk Early Warning System. In chapter three, we discuss the reason and performance of

local fiscal risk. In chapter four, we analyze the indicator comprehensively through

dividing the indicator into internal fiscal risk indicator and external fiscal risk indicator.

In this chapter, we discuss all factors that may affect the local fiscal risk. In chapter five,

we construct four kinds of indicator system that reflect local fiscal risk from different

perspectives. In chapter six, on the basis of theoretical studies of the previous chapters,

we use the data of Shanghai statistics from the year 1996 to 2005, the empirical study

results show that the overall local fiscal risk of Shanghai at low alertness state in the

past decade except a few years. In chapter seven, we discuss the limitations of Early

Warning System of local fiscal risk and analyze how to improve Early Warning System

of local fiscal risk. Finally, a full review and analysis of the relationship between the

early warning system and real fiscal risk is taken to indicate that the precaution of fiscal

risk is very important.

Key Word: Early Warning System, fiscal risk, indicator

中文摘要

ABSTRACT

第一章绪论............................................................................................................1

§1.1 课题来源....................................................................................................1

§1.2 课题现状....................................................................................................2

§1.3 研究目标....................................................................................................3

§1.4 技术方法....................................................................................................4

§1.5 成果意义....................................................................................................4

第二章地方财政风险预警系统概述及现实意义..................................................6

§2.1 地方财政风险预警系统的功能................................................................6

§2.2 地方财政风险预警系统的基本原则........................................................6

§2.3 地方财政风险预警系统的目标................................................................7

§2.4 地方财政风险预警系统的框架................................................................8

§2.5 地方财政风险预警系统的逻辑................................................................8

§2.6 建立地方财政风险预警系统的紧迫性....................................................9

第三章地方财政风险内涵、成因及表现形式....................................................10

§3.1 地方财政风险的内涵..............................................................................10

§3.2 地方财政风险的成因..............................................................................10

§3.2.1 财政分配体制问题..........................................................................11

§3.2.2 财政管理理念问题..........................................................................13

§3.2.3 地方财政收入增长机制问题..........................................................13

§3.2.4 地方政府投融资行为问题..............................................................14

§3.2.5 地方财政预算管理问题..................................................................14

§3.3 地方财政风险的表现形式......................................................................15

§3.3.1 地方财政显性风险..........................................................................16

§3.3.2 地方财政隐性风险..........................................................................16

§3.3.3 地方财政内部风险..........................................................................17

第四章地方财政风险预警指标体系的综合分析................................................20

§4.1 指标体系构建的原则..............................................................................20

§4.2 财政内部风险指标体系..........................................................................20

§4.2.1 收入风险指标体系 ........................................................................20

§4.2.2 支出风险指标体系..........................................................................22

§4.2.3 赤字风险指标体系..........................................................................23

§4.2.4 债务风险指标体系..........................................................................24

§4.3 财政外部风险指标体系..........................................................................26

§4.3.1 宏观经济运行风险指标体系 ........................................................26

§4.3.2 间接风险指标体系..........................................................................27

§4.3.3 外部冲击风险指标体系..................................................................29

§4.4 财政抵御外部风险能力指标体系..........................................................30

§4.4.1 宏观税负的调整空间......................................................................30

§4.4.2 财政支出的调整空间......................................................................31

§4.4.3 财政举借新债的空间......................................................................31

§4.4.4 出售政府资产的融资空间..............................................................32

§4.5 风险预期指标..........................................................................................33

§4.6 政府承受能力指标..................................................................................33

第五章地方财政风险预警系统的构建................................................................35

§5.1 预警指标体系的选择..............................................................................35

§5.1.1 反映地方政府债务风险的指标体系..............................................40

§5.1.2 反映地方政府静态和动态财政风险的指标体系..........................43

§5.1.3 反映地方金融机构资本金缺口风险的指标体系..........................45

§5.1.4 其他辅助预警指标构成的指标体系..............................................47

§5.2 预警系统的建立方法（一）..................................................................47

§5.2.1 预警区间的确定..............................................................................47

§5.2.2 预警界限值的确定..........................................................................48

§5.3 预警系统的建立方法（二）..................................................................50

§5.3.1 综合指数的编制..............................................................................50

§5.3.2 预警信号灯的设置..........................................................................51

第六章实证研究及评价........................................................................................53

§6.1 数据收集..................................................................................................53

§6.2 预警指标的选择和指标临界值及指标权重的确定..............................53

§6.2.1 预警指标的确定..............................................................................54

§6.2.2 预警指标临界值的确定..................................................................54

§6.2.3 预警指标权重的确定......................................................................55

§6.3 实证分析..................................................................................................57

§6.4 简要评价..................................................................................................66

第七章地方财政风险预警系统的局限性及完善对策........................................68

§7.1 财政风险预警研究方法的局限性..........................................................68

§7.2 财政风险预警系统的完善对策..............................................................68

§7.3 结束语......................................................................................................69

参考文献..................................................................................................................72

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果......................................74

致谢..........................................................................................................................75

第一章绪论

§1.1 课题来源

爆发于1997年的东南亚金融危机（financial crisis）蔓延至整个东亚地区甚至引

发世界性的经济动荡，虽然我国由于自身的开放程度不够高从而未受到严重的影

响。但是，这却使正处于市场化改革道路上的我们逐渐认识到市场经济中无处不

在的风险及其可能造成的严重后果，也提醒我们应认真剖析我国经济运行中可能

存在的各种风险因素，并予以积极地防范和化解。

财政作为社会再生产正常运转的最基本条件，综合反映社会政治、经济情况。

1998年以来，我国经济发展遇到了复杂的国内经济环境，为促进经济增长，中央

采取了以扩大内需为主要目标的积极财政政策，取得了一定成效。但由于国内外

经济增长中存在诸多不利因素，严重制约了财政收入的增长，并大幅度提高了对

财政支出的需求，造成了财政赤字不断攀升、国债大量发行的局面。这无疑使在

“放权让利”原则指导下，已为20年渐进式改革承担了大量改革成本的财政雪上

加霜，财政所承担的压力和风险不断加大。“凡事预则立，不预则废”，我们必

须注重财政风险（fiscal risk）问题的研究，对财政危机的防范未雨绸缪。

地方财政风险是指由于地方财政运行过程中各种因素引发的财政收支矛盾激

化，进而使地方财政正常运行遭到破坏的可能性，是社会经济风险在财政领域的

集中表现，表现为各种显性和隐性风险，包括收入风险、支出风险、制度风险、

债务风险等。作为风险的一个特定领域，地方财政风险具有客观性和普遍性。随

着经济体制改革的深化，地方财政风险逐步显现，探究其原因，增强防范意识，

对保障地方财政平稳运行有着重要的现实意义。

作为经济转型中的发展中国家，信息披露的不充分与所有权结构的不透明，

尤其是地方融资对财政担保的过分依赖等，使得我国地方政府债务较国外发生危

机的风险在一定程度上有过之而无不及。我国政府直接负债（direct liabilities）规

模约为58200多亿元，若把政府或有债务（contingent liabilities）部分转化为地方政

府的直接债务统计在内，地方财政的债务依存度将远远高于国际警戒线。或有债

务成为地方政府债务风险的主要来源，可归纳为以下几个方面：（1）政府担保债

务；（2）地方金融机构支付缺口；（3）社会保障基金的损失和缺口；（4）国有

企业潜在亏损；（5）粮食企业政策性亏损挂账；（6）下级政府财力缺口。

当地方财政风险积累到一定程度时必然转化为中央的财政风险，进而有可能

引发财政危机和经济危机，对经济发展和社会稳定造成沉重打击。因此，从源头

上认识和防范财政风险，未雨绸缪，防患于未然是财政风险管理的重要一环。

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摘要我国当前对地方财政风险预警的研究并不多，而地方财政风险却是客观存在的并有不断积累的趋势，地方财政风险的不断积累最终会转化为中央政府的财政风险和财政危机，因此，对地方财政风险进行预警，及时发现财政运行中的风险因素并防范化解之，对地方和国家经济和财政的稳定运行具有重要意义。对地方财政风险进行预警研究可以从源头上认识财政风险并减少财政危机发生的可能性，未雨绸缪，防患于未然。目前，国内外对财政风险预警的系统研究并不多见，而由于拉美和亚洲爆发的金融危机使学术界加强了对金融危机预警的研究并出现了不少有实际应用意义的研究成果。财政风险预警与金融危机预警在方法论意义上具有内在的一致性，因此，本文在借鉴国内...

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