长江三角洲金融发展与经济增长的关系研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 6 4 1.57MB 82 页 15积分
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摘 要
自1973 年麦金农和肖创建金融发展和经济增长的理论以来，金融发展对经济
增长作用的研究在全球范围内引起普遍关注。现今普遍的观点认为，金融是现代
市场经济的核心，金融发展与经济增长在市场经济中具有相当密切的关系。可是
纵观国内外的研究，笔者发现近年来基于实证分析的经济增长文献重新聚焦于“金
融发展与经济增长的关系研究”，即如何通过促进金融发展来推动经济增长已经成
为许多经济学家们研究的重点。但同时我们也发现，这类研究多以国别研究为主，
而在国内的实证研究方面，较少有学者集中于某一地区进行金融与经济的因果关
系探讨。
众所周知，长江三角洲地区一直是我国经济和金融发展最为迅速的地区之一。
那么如果能从理论和实证两方面探讨出金融发展与经济增长的因果及传导关系，
这对长江三角洲地区的金融与经济的加速发展必然有重要的理论创新意义和现实
意义。
本文首先从金融发展与经济增长的相关理论出发，对金融发展与经济增长关
系理论文献进行回顾，通过对其中具有代表性理论文献的比较，在金融功能角度
上探究金融发展促进经济增长的路径，并奠定本文实证研究的理论基石。然后在
理论研究的基础上，笔者分别选取上海、江苏、浙江三省为实证研究对象，以地
区生产总值作为衡量经济增长的指标，而以金融机构的贷款余额作为衡量金融发
展的实证指标，首先对此进行相关性分析，然后在高相关性的基础上，运用平稳
性检验和协助分析验证回归分析的准确性。最后在此基础上，运用格兰杰因果检
验分析上海、江苏、浙江三省的金融发展与经济增长的因果关系。从而根据实证
的结果，针对性地提出长江三角洲进一步发展金融，继而更好地促进地区经济增
长的政策建议。
关键词：长三角 经济增长 金融发展 因果检验
ABSTRACT
From Mckinon and shaw’s (1973) innovational paper been released, the research
on finance development acting on economic growth has around attention all over the
world. Lots of research has manifested it has an obvious interrelation between finance
development and economic growth. These researches have signified the implication as
follow: trying our best to improve the level of finance deve1opment can accelerate
economic growth; finance development lag might be going against economic growth.
These researches mostly focus on national macro-layer and enterprise micro-1ayer, but
hardly concentrate on regiona1 mid-layer.
As we all know, Yangtze River Delta is one of the most developed region of
economics and finance in China. If we could find out the interrelation between finance
development and economic growth through theorized and demonstration view, it has
important theory innovation significance and realistic significance.
In this article, firstly I introduced the relative theories of finance development and
economic growth, and reviewed the literature about finance development and economic
growth, tried to find out the develop path of economics growth through the comparison
of representative theories. Then we chose Shanghai, province of Jiangsu and Zhejiang
as empirical object chose GDP as measure of economic growth index and select loans as
measure of finance development index.
The empirical process began with correlation analysis between GDP and loans, and
then in high relevance basis, we used Unit root test and Cointegration test to help verify
the accuracy of regression analysis. In the end, we used Granger Causality test to
analyze the causality between finance development and economic growth of Shanghai,
Jiangsu and Zhejiang. According to the empirical analysis, we put forwards the policy
recommendations which can help to develop the finance development and economic
growth of Yangtze River Delta.
Key word: Yangtze River Delta, Economics growth, Finance
development, empirical analysis
目 录
中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论 .....................................................................................................................1
§1.1 选题背景及意义 ................................................................................................1
§1.2 金融发展与经济增长研究现状 ........................................................................1
§1.2.1 国外研究现状 ..........................................................................................1
§1.2.2 国内研究现状 ..........................................................................................5
§1.3 研究思路、框架及创新点 ................................................................................6
§1.3.1 研究思路与框架 ......................................................................................6
§1.3.2 本文创新点 ..............................................................................................6
第二章 理论综述 .............................................................................................................9
§2.1 金融发展理论概述 ...........................................................................................9
§2.1.1 金融功能论 ..............................................................................................9
§2.1.2 金融结构论 ..............................................................................................9
§2.1.3 法与金融理论 ........................................................................................10
§2.1.4 金融约束论 ............................................................................................11
§2.1.5 金融深化论——金融抑制论 ................................................................12
§2.2 经济增长理论概述 ..........................................................................................13
§2.2.1 古典增长理论 ........................................................................................13
§2.2.2 新古典增长理论 ....................................................................................13
§2.2.3 新增长理论 ............................................................................................14
§2.3 金融发展与经济增长关系理论 ......................................................................15
§2.3.1 金融和经济增长关系理论的形成阶段 ...............................................15
§2.3.2 金融和经济增长关系理论的发展阶段 ...............................................16
§2.3.3 20 世纪 90 年代以后的金融与经济增长关系理论 .............................18
第三章 长三角地区经济与金融概述 ...........................................................................21
§3.1 长江三角洲的概念界定 ..................................................................................21
§3.2 长江三角洲的经济发展概况 ..........................................................................21
§3.2.1 上海经济发展 .......................................................................................22
§3.2.2 江苏经济发展 .......................................................................................23
§3.2.3 浙江经济发展 .......................................................................................25
§3.3 长三角金融发展概况 .....................................................................................27
§3.3.1 上海金融发展 ........................................................................................27
§3.3.2 江苏金融发展 .......................................................................................31
§3.3.3 浙江金融发展 .......................................................................................33
第四章 长三角金融发展与经济增长相互关系实证分析 ...........................................37
§4.1 实证方法概述 ..................................................................................................37
§4.1.1 最小二乘法 ...........................................................................................37
§4.1.2 平稳性分析 ...........................................................................................37
§4.1.3 协整检验 ...............................................................................................39
§4.1.4 格兰杰因果分析 ....................................................................................40
§4.2 样本和指标的选取 ..........................................................................................41
§4.2.1 样本数据的选取 ....................................................................................41
§4.2.2 指标的选取 ............................................................................................42
§4.3 上海金融发展与经济增长实证分析 ..............................................................42
§4.3.1 上海金融发展与经济增长相关性分析 ................................................42
§4.3.2 上海金融发展与经济增长的平稳性检验 ............................................44
§4.3.3 上海金融发展与经济增长的协整检验和格兰杰因果检验 ................45
§4.3.4 上海直接金融发展与经济增长的格兰杰因果检验 ............................47
§4.3.5 上海金融发展与经济增长的实证分析结果 ........................................49
§4.4 江苏省金融发展与经济增长实证分析 ..........................................................50
§4.4.1 江苏省金融发展与经济增长相关性分析 ............................................50
§4.4.2 江苏省金融发展与经济增长的平稳性检验 ........................................52
§4.4.3 江苏省金融发展与经济增长的协整检验和格兰杰因果检验 ............53
§4.4.4 江苏省金融发展与经济增长的实证分析结果 ....................................55
§4.5 浙江省金融发展与经济增长实证分析 ..........................................................56
§4.5.1 浙江省金融发展与经济增长相关性分析 ............................................56
§4.5.2 浙江省金融发展与经济增长的平稳性检验 ........................................58
§4.5.3 浙江省金融发展与经济增长的协整检验和格兰杰因果检验 ............59
§4.5.4 浙江省金融发展与经济增长的实证分析结果 ....................................61
第五章 结论、对策建议及局限性 ...............................................................................63
§5.1 结论及上海市经济增长与金融发展的对策建议 ..........................................63
§5.1.1 加大上海金融基础设施的建设 ...........................................................63
§5.1.2 加强金融风险防范 ...............................................................................64
§5.1.3 完善金融市场的法律体系 ...................................................................64
§5.1.4 大力发展直接金融市场 .......................................................................65
§5.1.5 银行、保险、证券、其他金融机构各子系统的改革 .......................66
§5.2 结论及江苏省经济增长与金融发展的对策建议 ..........................................66
§5.2.1 大力发展江苏金融，促进经济的加速增长 .......................................67
§5.2.2 减少经济中制约金融发展的因素 .......................................................69
§5.3 结论及浙江省经济增长与金融发展的对策建议 ..........................................70
§5.3.1 提升浙江金融竞争力，推动经济加速增长 .......................................70
§5.3.2 运用经济手段加速金融的发展 ...........................................................72
§5.3.3 运用“增长极”理论，发展区域金融经济“双重中心” ........................ 72
§5.4 本文研究局限性 ..............................................................................................73
参考文献 .........................................................................................................................75
公开发表的论文和承担科研项目 .................................................................................79
致 谢 .............................................................................................................................81
第一章 绪论
1
第一章 绪论
§1.1 选题背景及意义
长江三角洲是我国当前经济发展速度最快、最具有活力的区域之一，在全球
经济一体化和我国加入 WTO 的大背景下，面对来自国内和国外的双重竞争，长
三角经济为了获得进一步的增长，同样面临着金融支持和金融深化的问题。尽管
当前我国已有关于经济增长和金融发展关系的相关研究，但其多限于从国家层面
上来进行理论探讨，而涉及区域层面的研究较少，关于长三角的经济增长和金融
发展关系的研究则更少。由于我国区域之间存在较大的差距，长江三角洲地区又
有着自己的特点，从国家层面和以其他区域为对象所得出的结论可能对长三角地
区并不适用，因此以长三角为对象进行具体研究显得尤为迫切和重要。
那么作为当前我国最为发达的经济区域之一，上海、江苏、浙江三地在过去
十几年经济的高速增长中，金融到底发挥了怎样的作用，国内外学者有关金融发
展能够促进经济增长的理论是否适用于我国的长三角地区，这些都是值得深入研
究的问题。综合以上的分析，我认为如果可以以长三角为研究对象，对其经济增
长与金融发展进行实证分析，在相关性分析的基础上进行平稳性分析，然后进行
协整性检验，最后讨论彼此的因果关系，从而得到上海、江苏、浙江经济增长与
金融发展的因果传导关系以及长江三角洲地区金融发展与经济增长之间的内在作
用机制。在此基础上，分析促进长三角地区金融发展与经济增长的政策建议。笔
者认为，这对于分析我国金融发展过程中出现的问题，金融发展的政策选择等方
面都具有一定的参考价值和借鉴意义，对我国欠发达地区的战略发展也具有一定
的现实和指导意义。
§1.2 金融发展与经济增长研究现状
§1.2.1 国外研究现状
所谓经济增长，是指实体经济的发展，如可持续的国民生产总值的增加和人
均国民生产总值的增加、生产技术的进步以及经济结构的优化、经济制度的完善
等。而金融发展则是指金融总量的增长，其中包括金融资产的发展、金融市场的
发展、金融机构的发展以及金融结构的改善和优化。有关经济增长和金融发展关
系的研究由来已久，美籍奥地利经济学家约瑟夫·熊彼特（Joseph Schumpeter）在
其成名作《经济发展理论》中，强调了信贷对于新技术应用和新企业创办的意义。
摘要：

摘要自1973年麦金农和肖创建金融发展和经济增长的理论以来，金融发展对经济增长作用的研究在全球范围内引起普遍关注。现今普遍的观点认为，金融是现代市场经济的核心，金融发展与经济增长在市场经济中具有相当密切的关系。可是纵观国内外的研究，笔者发现近年来基于实证分析的经济增长文献重新聚焦于“金融发展与经济增长的关系研究”，即如何通过促进金融发展来推动经济增长已经成为许多经济学家们研究的重点。但同时我们也发现，这类研究多以国别研究为主，而在国内的实证研究方面，较少有学者集中于某一地区进行金融与经济的因果关系探讨。众所周知，长江三角洲地区一直是我国经济和金融发展最为迅速的地区之一。那么如果能从理论和实证两...

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