境外战略投资者对国内城市商业银行发展的影响

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3.0 周伟光 2024-09-30 6 4 853.61KB 51 页 15积分

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浙江财经学院硕士学位论文

摘要

我国的金融体系是银行主导型的，商业银行在整个国民经济的地位不言而喻，

而金融制度的改革也一般是以银行体系作为切入口。自改革开放以来，商业银行

就从表层到深层不断地进行改革。其中一项措施就是引入境外战略投资者，这为

国内银行注入了新鲜的资金，壮大了自己，更重要的是引入了境外股东。境外股

东除了引进先进的技术、管理及经验之外，还通过参与公司治理，提高了银行的

绩效和竞争力。

城市商业银行作为城市信用社转型之后的产物，本身带着历史沉重的包袱。

它在国有银行、股份制银行及外资银行的不断挤压下，必须寻找可靠的出路。上

海银行作为城市商业银行的佼佼者，最早引入境外战略投资，并且在引入后的 13

年中不断壮大，这为后来其他城市银行甚至国有银行和股份制银行提供了宝贵的

经验。

本文研究对象为境外战略投资者对国内城市商业银行的影响，原因在于国内

很多学者对国内上市银行引入境外战略投资研究较多，而对大部分未上市的城市

商业银行研究甚少。因此本文从国内已经引入境外战略投资者的 17 家城市商业银

行中，选择数据较全的 13 家作为实证研究的对象来丰富现有的研究内容。

本文从理论上分析得出，引入境外战略投资者确实能够提升银行的整体实力。

首先，境外战略投资者带来了充裕的资金，可以填补银行资金不足，使银行达到

监管标准。同时，多余的资金可以扩张银行网点、购入设备，以满足跨区域、产

品多元化的发展；其次，境外股东参与银行的公司治理，可以改善银行各种不完

善的制度，如股东大会、监事会、信息披露等制度，使银行成为有力的市场竞争

者；再次，引入境外战略投资者，给银行带来的是各种无形资产的增值，如信誉、

知名度等。

本文通过描述性统计得出，银行在引入境外战略投资者之后，平均净资产收

益率明显提高，资本充足率提高并满足了巴塞尔协议的要求，不良贷款率出现了

显著地降低。这三个指标表明境外战略投资者对城市商业银行的绩效起到提升作

用。通过多元回归结果分析得出，银行的第一大股东持股比例与银行的盈利能力

呈负相关，境外战略投资者持股比例与银行的盈利能力呈正相关，虚拟变量(是否

引入境外战略投资者)与银行的不良贷款率呈负相关，境外战略投资者确实提升了

银行的绩效。另外，第一大股东持股比例和境外战略投资者持股比例与银行的资

本充足率呈正相关，效果却不明显，说明是否引入境外战略投资者是关键。银行

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第一大股东持股比例与不良贷款率呈正相关，而虚拟变量(是否引入境外战略投资

者)能够显著提高资本充足率，同时能够降低银行的不良贷款率。

关键词：境外战略投资者；城市商业银行；公司治理；绩效

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III

ABSTRACT

The financial system of china is bank-oriented, so the status of

Commercial banks in the whole national economy is self-evident, and in

general, the banking system is the entry point for the reform of the

financial system. Since the reform and opening up, commercial banks is

reforming continuously from outside to inside.One of the measures is

introducing foreign strategic investors, injected fresh capital to strengthen

themselves, the more important is the introduction of the overseas

shareholders. Foreign shareholders not only introduce advanced

technology, management and experience, but also participate in

corporate governance, so as to improve the banks’ performance and

competitiveness.

City commercial bank as a product of the transformation of urban

credit cooperatives, it takes the historical heavy burden. Under the

constant competitive pressure of the state-owned banks, the joint-stock

banks and the foreign banks, it must find a reliable way out. As a leader

of ciyt commercial banks, Bank of Shanghai is the earliest bank which

introduces foreign strategic investment, and it is continuous growing in

the subsequent 13 years. It provides valuable experience to other banks.

The object of this study is the influence of foreign strategic investors

on the domestic city commercial banks, because many scholars in our

country focus researching on domestic listed banks which introduce

foreign strategic investors, but scarcely relate to none listed city

commercial banks. Therefore, this paper select 13 banks from 17 city

commercial banks as the empirical research object, which have

introduced foreign strategic investor and the data is complete, in order

to enrich the existing analysis.

According to the theoretical analysis, we can draw that the

introduction of foreign strategic investors can really enhance the overall

strength of the banks. Firstly, the foreign strategic investors bring sufficient

funds to capital-strapped banks, and make the banks to meet regulatory

standards. Meanwhile, the excess capital can expand the bank's outlets,

purchase equipment, so as to meet the development of cross-regional

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and product diversification; Secondly, the participation of foreign

shareholders in the banks' corporate governance can improve the bank's

imperfect system, such as the shareholders conference, the board of

supervisors and the disclosure of information, making it to be strong

competitors in the market. Thirdly, the introduction of foreign strategic

investors can bring various intangible assets to the banks, such as

reputation and popularity.

According to the descriptive statistics，this paper draws after the

introduction of foreign strategic investors, the banks’ average return on

equity has improved significantly, the capital adequacy ratio also

increased with meeting the requirements of Basel II, and the

non-performing loan rate was significantly reduced. Analyzed by multiple

regression results, the first proportion of the bank's shareholder has a

negative infection with the profitability of the banks, the shareholding

ratio of foreign strategic investors and dummy variables (whether to

introduce the foreign strategic investors or not.) show a positive

correlation with the profitability of the banks with a large coefficient. In

addition, the first proportion of the bank's shareholder and the

shareholding ratio of foreign strategic investors is positively correlated

with the bank's capital adequacy ratio, but the effect is not obvious. It

means whether the banks introduce foreign strategic investors is the key

to the problem. The bank's largest shareholder equity ratio is positively

correlated with the non-performing loan ratio, and dummy variables can

significantly improve the capital adequacy ratio, at the same time

reduce the bank's non-performing loan ratio.

Keywords: foreign strategic investors; city commercial banks; corporate

governance; performance

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第一章导论 ................................................................1

第一节研究背景及意义 .............................................1

第二节结构安排及创新点 .......................................... 3

第二章文献综述 ............................................................ 5

第一节关于境外战略投资者对银行公司治理影响的研究 ................ 5

第二节关于境外战略投资者对商业银行绩效影响的研究 ................ 8

第三节关于境外战略投资者与金融安全及银行风险的研究 ............. 11

第三章相关理论 ........................................................... 15

第一节境外战略投资者的定义 ..................................... 15

第二节城市商业银行引入战略投资者的动机分析 ..................... 16

第三节境外战略投资者入股商业银行动机分析 ....................... 18

第四节境外战略投资者对商业银行发展影响的机理 ................... 19

第四章境外战略投资者对城市商业银行发展的实证分析 ......................... 21

第一节城市商业银行及引入境外战略投资者情况 ..................... 21

第二节假设的提出 ............................................... 23

第三节实证分析及结果 ........................................... 26

第五章结论与建议 ......................................................... 40

第一节结论 ..................................................... 40

第二节政策建议 ................................................. 41

参考文献 .................................................................. 43

致谢 ..................................................................... 48

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第一章导论

第一节研究背景及意义

一、本文的选题背景

中国商业银行引入战略投资者始于 1996 年的亚洲开发银行入股中国光大银

行，之后这股热潮就如雨后春笋，一发不可收拾，其中金额比较大的都是股份制

银行。城市银行中最早的是上海银行于 1999 年9月引入国际金融公司、汇丰银行

及香港上海商业银行，而后杭州银行、北京银行和宁波银行等这些资金雄厚和地

理位置优越的城市商业银行也引入了境外战略投资者。自从 2005 年来除中国农业

银行之外的三家国有银行也开放自己的股权市场，纷纷引入境外战略投资者。城

市商业银行作为国内银行业的第三梯队，对地方经济的发展起到重要的作用。其

独特的性质决定了独特的作用，小而灵活的机制可以迅速占领某个市场，源于地

方的特性及与地方政府、企业和居民紧密相连的关系决定了可以服务并满足地方

经济，从而有效地填补国有银行及股份制银行金融市场的空白。截止 2011 年第四

季度城市商业银行占所有银行业金融机构资产与负债的比例均为 8.8%，总资产

9.98 万亿，增长 27.1%，总负债达 9.32 万亿，增长 26.5%，税后利润 1080.9 亿，

不良贷款余额 339 亿元，不良贷款率 0.8%（低于均值 1.0%）。但是与国内外实力

强劲的其他大型银行相比较，城市商业银行劣势也很明显，普遍具有规模小、历

史包袱重、资产质量差、创新能力弱、风险管理能力差、公司治理不完善等特点，

引进战略投资者可以补充这些不足。第一，可以消化不良资产，提高资本充足率，

达到符合监管要求；第二，可以完善公司治理结构，减少政府部门的干预，建立

真正独立的公司制银行；第三，可以引进管理经验及金融技术，降低银行经营风

险和提高银行效率，同时境外战略投资者也正是因为有这些方面的优势，才会与

城市商业银行合作，从而资源和优势互补。一方面能够获取分红回报，另一方面

可以避开监管限制顺利打入中国极具潜力的金融市场。截止 2011 年国内已经有十

七家城市商业银行成功引入境外战略投资者，这些境外投资者各有自己的特色，

但是总体上无论是在资金上还是技术上都具有优势。他们对这些城市商业银行总

体发展影响如何，是否达到了所谓的“引资”、“引智”及“引技”的效果，本文

就是围绕这些问题展开分析的。

二、研究意义及价值

（一）理论意义

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摘要：

浙江财经学院硕士学位论文I摘要我国的金融体系是银行主导型的，商业银行在整个国民经济的地位不言而喻，而金融制度的改革也一般是以银行体系作为切入口。自改革开放以来，商业银行就从表层到深层不断地进行改革。其中一项措施就是引入境外战略投资者，这为国内银行注入了新鲜的资金，壮大了自己，更重要的是引入了境外股东。境外股东除了引进先进的技术、管理及经验之外，还通过参与公司治理，提高了银行的绩效和竞争力。城市商业银行作为城市信用社转型之后的产物，本身带着历史沉重的包袱。它在国有银行、股份制银行及外资银行的不断挤压下，必须寻找可靠的出路。上海银行作为城市商业银行的佼佼者，最早引入境外战略投资，并且在引入后的13...

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