信用风险量化模型比较及其相关管理研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 4 4 241.33KB 5 页 15积分

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信用风险量化模型比较

及其对我国商业银行信用风险的启示

乔小京周石鹏

（上海理工大学管理学院）

摘要：信用风险是银行业面临的一个主要风险，近些年来国际银行业在这个方面

不断进行着不懈的努力，使得这一领域取得了突破性的进展。本文通过对现代信

用风险量化方法的阐述与对比，根据我国商业银行的实际情况，提出一些构建中

国商业银行信用风险量化理念的建议。

引言

在金融全球化的背景下，金融业的开放程度在逐渐的增大，国内金融体制改

革和金融机制的改革步履匆忙，国内银行业面临的竞争不言而喻。在我国中介主

导型的金融体系中，银行融资仍将是企业筹措资金的主要方式，银行体系面临的

风险将是我国金融风险的主要构成要素。世界银行对全球银行危机的研究表明，

信用风险已经成为导致银行破产的主要原因。经过三次征求意见的《新巴塞尔资

本协议》将于 2006 年正式实施，其核心内容是全面提高风险管理水平，准确识

别、计量和控制风险。对于信用风险，协议要求银行建立自己的基于内部评级的

信用风险度量模型。本文的目的在于通过对几种现代信用风险量化方法的阐述和

比较，根据我国的实际情况，提出一些建立我国商业银行信用风险量化方法的意

见。

一、信用风险量化的必要性

1.市场风险管理模型的发展的需要。上个世纪90 年代, 市场风险管理方法

取得了突破性的进展, 尤其是在险价值方法(Value at Risk, VaR ) 的出现, 极

大地推动了整个风险管理的现代化进程, 风险量化成为风险管理领域的一个重

要发展趋势。

2.信用衍生产品的发展。金融创新带来的信用衍生产品的蓬勃发展从三个方

面促进了现代信用风险管理模型的开发工作: 一是衍生工具市场的扩张, 一定

程度上缓解了信用市场上的“信用悖论”问题,使对信用风险的组合管理成为可

能; 二是信用衍生产品的发展需要对许多金融产品的信用风险进行量化, 没有

量化的信用风险, 就无法对纯粹以信用风险为交易标的的信用衍生产品进行准

确的定价; 三是衍生工具的运用引起了表外信用风险迅速增长, 商业银行的信

用风险成倍增加, 对信用风险的管理提出了更高的要求。

3．商业银行之间的竞争更加激烈。日趋激烈的竞争使传统信用产品的收益

水平逐渐下降, 获利空间变小, 能否将收益和风险进行有效的搭配成为营利的

关键。所以, 对信用风险的合理量化已变得刻不容缓。

二、现行信用风险度量和管理方法比较

目前，国际上四种流行的信用风险度量和管理方法有：1)JP摩根的

CreditMetrics方法；2)KMV公司的KMV模型；3)CSFP(Credit Suisse Financial

Products)的Credit Risk+; 4) 麦肯锡公司的Credit Portfolio View。

1．

CreditMetrics模型通过度量信用资产组合的远期价值分布确认信用风险的

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摘要：

信用风险量化模型比较及其对我国商业银行信用风险的启示乔小京周石鹏（上海理工大学管理学院）摘要：信用风险是银行业面临的一个主要风险，近些年来国际银行业在这个方面不断进行着不懈的努力，使得这一领域取得了突破性的进展。本文通过对现代信用风险量化方法的阐述与对比，根据我国商业银行的实际情况，提出一些构建中国商业银行信用风险量化理念的建议。引言在金融全球化的背景下，金融业的开放程度在逐渐的增大，国内金融体制改革和金融机制的改革步履匆忙，国内银行业面临的竞争不言而喻。在我国中介主导型的金融体系中，银行融资仍将是企业筹措资金的主要方式，银行体系面临的风险将是我国金融风险的主要构成要素。世界银行对全球银行危机...

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