供应链金融融资模式及其信用风险系统研究

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3.0 牛悦 2024-11-19 7 4 3.03MB 59 页 15积分

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摘要

中小企业在国民经济中占有相当重要的地位，然而由于经济环境的复杂性以

及各种限制，作为企业发展血脉的资金的流通问题成为一大世界难题。如今，供

应链金融融资模式在我国迅速发展起来，对于解决中小企业的融资问题，促进供

应链整体发展以及银企合作起到了重要作用。

供应链金融从我国发展初起至今，经历了一个飞速发展的阶段，供应链金融

融资模式的推出对于解决中小企业融资问题起到了相当的作用。供应链金融从整

个产业链角度出发，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链

条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链中，有效解决中小企

业等弱势企业的资金短缺问题。

本文首先从协同学的角度将供应链金融作为一个系统进行了描述和分析，分

析了该系统中的各种变量，并建立协同演化模型，描述了系统的自组织演化过

程，研究了系统中的序参量，分析了系统的稳定性及重要影响因子，对供应链金

融进行了深入的剖析。

其次，运用博弈论和信息经济相关知识建立基于供应链金融和非供应链金融

两种模式的博弈模型，通过对模型的研究分析了供应链金融系统中各成员之间的

关系，解释了供应链金融这种融资模式能解决中小企业融资难的机理。

最后，设计了供应链金融系统信用评价的指标体系，分别对供应链金融融资

模式下的企业信用以及普通融资模式下的企业信用进行评价，并对结果进行比

较，定量和客观地揭示了供应链金融新型融资模式的优势，给金融机构的制度和

管理提供了有效参考。

关键词：供应链金融协同演化博弈论信息经济学多层次灰色评价

法

ABSTRACT

Medium-sized And Small Enterprises(SEMs) is an important part of Chinese national

economy. However, due to the complicated economic environmental restrictions,

financing which as the blood of a enterprise’s development becomes a big problem of

the world. Recently, Supply Chain Finance in our country is developing fastly, and it

can effectively solve the financing problem of SEMs, promote the overall development

of the supply chain and the cooperation between the bank and the enterprises.

Under the mode of Supply Chain Finance, Banks see the enterprises in the supply

chain as a whole and establish financing programs based on the the relationship in the

supply chain and the industry characteristics. So fund can effectively injected into the

supply chain, and then the financing problem of the SEMs can be solved effectively.

Firstly, Synergetios theory is applied to analyze the Supply Chain Finance system

deeply . This paper established a co-evolution model of the Supply Chain Finance

system, based on the model, describes the evolution process of the system organization,

analyze some variables, some important factors and the stability of the system.

Secondly, using the game theory and the information economy knowledge,

established two game models based on the normal mode and the mode of Supply Chain

Finance ，and analyzes the relationship between the members of the supply chain

financial system, and then explain the reasom of that the Supply Chain Finance can

solve the SEMs’ financing problem.

At last, a credit evaluation index system based on the supply chain financial is been

designed, evaluate the enterprises’ credit under the financing mode of the supply chain

finance and the enterprises’ credit under normal financing mode, then compare the

results. The model reveals the advantages of the supply chain finance mode, and

provides some effective reference to financial institutions for management.

Keywords: supply chain finance, synergetios theory, game theory,

information economics , multilevel grey evaluation method

中文摘要

ABSTRACT

第一章绪论 ................................................................................................................ 1

§1.1 研究背景 ............................................................................................................1

§1.2 供应链金融的发展 ............................................................................................ 2

§1.2.1 供应链金融在国外的发展 .................................................................. 3

§1.2.2 供应链金融在中国的发展 .................................................................. 4

§1.3 研究意义 ............................................................................................................ 5

§1.4 文献综述 ............................................................................................................ 6

§1.4.1 国外文献综述 ...................................................................................... 6

§1.4.2 国内关于供应链金融及风险的研究 .................................................. 7

§1.5 研究思路和方法 ................................................................................................ 9

第二章关键概念和理论基础 ................................................................................... 11

§2.1 供应链金融概述 .............................................................................................. 11

§2.2 研究理论基础 .................................................................................................. 13

§2.2.1 协同学基本概念及原理 ................................................................... 13

§2.2.2 博弈论与信息经济学理论概述 ........................................................ 14

§2.2.3 灰色理论介绍 .................................................................................... 15

第三章供应链金融（SCF）系统的协同学分析 ....................................................19

§3.1 变量体系 .......................................................................................................... 20

§3.1.1 外生变量 ............................................................................................ 20

§3.1.2 内生变量 ............................................................................................ 20

§3.1.3 序参量 ................................................................................................ 20

§3.2 供应链金融（SCF）系统的协同演化模型 ................................................... 21

§ 3.3 本章小结 ......................................................................................................... 24

第四章供应链金融融资模式分析 ........................................................................... 25

§4.1 现金缺口分析 .................................................................................................. 25

§4.2 应收账款融资模式分析 .................................................................................. 26

§4.3 保兑仓融资模式 .............................................................................................. 27

§4.4 融通仓融资模式 .............................................................................................. 28

§4.5 三种融资模式的比较 ...................................................................................... 29

§4.6 银企博弈分析 .................................................................................................. 30

§4.6.1 传统银企贷款博弈模型 .................................................................... 30

§4.6.2 供应链金融银企博弈模型 ................................................................ 32

§4.7 本章小结 .......................................................................................................... 34

第五章中小企业的信用评价 ................................................................................... 36

§5.1 指标体系设计 .................................................................................................. 36

§5.2 评价步骤 .......................................................................................................... 38

§5.3 案例分析 .......................................................................................................... 43

§5.4 本章小结 ..........................................................................................................50

第六章结论与展望 ................................................................................................... 51

§6.1 本文总结 ..........................................................................................................51

§6.2 后续展望 ..........................................................................................................51

参考文献.........................................................................................................................53

在读期间公开发表论文和承担科研项目及取得的成果.............................................56

致谢..............................................................................................................................57

第一章绪论

本章首先介绍了本论文课题的研究背景以及实际意义，然后介绍了国内外对

此课题的研究现状，最后给出了本论文的主要研究工作和组织结构。

§1.1 研究背景

现代科技的发展对企业产品的影响主要有两点，一是向着集中和大型的方向

发展，二是向着小型和分散化的方向发展。而企业产品的分散化趋势成为了中小

企业等小规模企业发展的良好市场条件。由于企业组织成本较低，经营的方式多

样，以及企业转移进退较便捷等等优势，对于如今市场的发展以及消费者的要求

趋于潮流化和个性化中小企业的适应性更强，是市场经济体保持长期活力的源

泉。因此，在世界各国的经济发展中，中小企业都发挥着促进创新和竞争活力，

保障就业率以及协调区域经济发展等多方面的重要作用。

在美国，中小企业由少量的技术和创意迅速发展成为行业巨头的例子数不胜

数，例如惠普，谷歌这些 IT 业顶尖公司，都是从中小企业起步发展起来的。德

国驻华大使施明贤曾经指出，除了少数大企业之外，德国制造大部分是中小企

业，由于灵活度高，反应速度快，专业化程度等优势，中小企业更易在市场中发

挥自己的长处，适应市场要求。而在意大利等欧洲国家，中小企业则分布在设计

制造和奢饰品行业，许多企业是在几十人的家族企业里成长起来的。在韩国，中

小企业大约占所有企业的 95%，提供了 80%的就业机会，在韩国经济发展中骑着

重要作用。根据中国政府网 2010 年 8 月 16 日的新闻稿可见，中国的中小企业正

是发展的最佳时期，数量已超过一千万户，占所有企业之总数的 99％，其中 300

人以下的中小企业大约占 95.8％。中小企业的 GDP 贡献占全国的 60%，每年上缴

的税收占工商税收总额的 50%左右，并且提供了 80%的城镇就业机会。在我国国

民经济中中小企业的地位越来越高，在经济建设以及社会发展中起到了积极作

用，可见，大力发展中小企业具有重要的意义。

然而，作为一个企业发展的血脉---融资，中小企业的贷款率是多少？知名

经济学家郎咸平透露说中小企业贷款比例从 2008 年的 3.7%跌到了现在的 0.6%。

而根据全国工商联的调查显示，90%的中小企业没有得到贷款，浙江有 80%的小企

业完全依赖于民间信贷，深圳有 70%的企业有融资困难。主要原因有如下几点：

一.从如今的金融管理体制来看，中小企业得到的有效支持较少：首先，自

有资金缺乏。在我国所有非公有制的企业融资的主要方式是企业自身的积累以及

内源融资。作为企业发展命脉，中小企业自有资本的相对较少极大地限制了企业

的发展速度。研究资料中显示，业主个人资本与企业内部的积累在中小企业资金

供应链金融融资模式及其信用风险系统研究

来源中占到 30%与 26%，其中企业的债券与企业外的股份不到 1％。因此中小企业

融资高度依靠其他融资渠道。其次，信贷支持少。从银行的角度来看，中小企业

可抵押资产少，内部治理结构的不健全和告失败率，以及信息不对称，影响银行

的积极性。商业银行为了预防金融风险对企业的规模，项目的大小都有一定的要

求，在机构设置，产品设计，信用评级,贷款管理等方面，中小企业都很难从银

行获得融资服务。虽然我国早已设立中小企业的相关科技创新基金以及中小企业

国际市场的相关开拓基金，可是每年只安排十亿元左右，根本无法满足绝大部分

中小企业的需求。再次，融资渠道窄。对于证券市场较高的准入条件，公司债发

行的严格准入障碍，中小企业很难通过资本市场进行公开融资。虽然我国已有中

小企业上市融资，但这与市场中的企业巨大总量来说是少之又少。根据中国人民

银行在 2003 年开展的调查的结果来看，我国中小企业的融资其中 98.7%是来自于

银行的贷款，可见来自市场的融资只有 1.3%。

二. 从自身的现状来讲，影响因素主要有：首先，规模小，管理费用高，可

用周期小。同核心企业或其他规模较大的企业作比较，中小企业存在着企业小，

技术和设备水平低，产品质量不高，交易额较小以及企业风险较高等劣势。在银

行的角度来说，由于发展需求，中小企业贷款次数以及风险要比大型企业高好几

倍，而贷款的金额却比大型企业少很多，给中小企业办理贷款业务就意味着银行

需要付出更高的成本以及面临更高的风险。其次，信用成为严重阻碍。因为大部

分中小企业资金缺乏，规模不大，导致信用等级均不高，对于银行而言，一旦给

中小企业办理贷款就有着与大企业相比而言更大的信用风险，从而使得交易存在

着更大的偶然性和风险，因此中小企业不可能成为银行的贷款服务良好业主。再

次，企业管理制度不健全。有许多中小企业的由于信息不对称，企业内部制度缺

乏严谨和健全，法制观念淡薄，没有切实的业绩优良数据以及被权威机构认可的

财务证明，更加使得银行对企业现实情况以及投资风险的审查变得困难，从而使

得融资变得困难起来。

§1.2 供应链金融的发展

供应链金融即 Supply Chain Finance,是银行把核心企业与上游供应商企业

以及下游经销商企业关联起来灵活地提供金融业务以及服务的一种融资模式。银

行为核心企业提供融资以及理财服务的同时，也向这些企业的供应商和经销商提

供融资服务，这种融资模式可以使得银行立体地掌握充分的企业信息，以核心企

业为中心来管理整条供应链的资金流，将风险从传统融资模式的针对独个企业转

变为针对整个供应链企业，从而把风险控制在最低。供应链金融对于商业银行来

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摘要：

摘要中小企业在国民经济中占有相当重要的地位，然而由于经济环境的复杂性以及各种限制，作为企业发展血脉的资金的流通问题成为一大世界难题。如今，供应链金融融资模式在我国迅速发展起来，对于解决中小企业的融资问题，促进供应链整体发展以及银企合作起到了重要作用。供应链金融从我国发展初起至今，经历了一个飞速发展的阶段，供应链金融融资模式的推出对于解决中小企业融资问题起到了相当的作用。供应链金融从整个产业链角度出发，把供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特点设定融资方案，将资金有效注入到供应链中，有效解决中小企业等弱势企业的资金短缺问题。本文首先从协同学的角度将供应链金融作为一个系统...

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