跨国并购中的文化差异研究

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3.0 牛悦 2024-11-19 4 4 1.18MB 83 页 15积分

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪 论.........................................................1
§1.1 问题的提出....................................................1
§1.2 问题涉及的概念................................................3
§1.2.1 跨国并购.................................................3
§1.2.2 跨国并购中的文化差异.....................................4
§1.2.3 国家文化与企业文化.......................................5
§1.2.4 协同.....................................................8
§1.2.5 文化整合.................................................8
§1.3 文献综述.....................................................9
§1.4 论文的研究意义和研究思路....................................11
§1.4.1 研究意义................................................11
§1.4.2 研究思路................................................12
§1.4.3 论文创新点..............................................13
第二章 跨国并购中的文化冲突分析.....................................14
§2.1 文化差异——跨国并购中文化冲突的主要原因....................14
§2.1.1 文化差异产生文化冲突的原因..............................14
§2.1.2 国家文化差异............................................15
§2.1.3 企业文化差异............................................16
§2.2 跨国并购的文化冲突特殊原因..................................18
§2.2.1 并购动机................................................18
§2.2.2 合作程度................................................21
§2.2.3 双方企业文化强弱对比....................................23
§2.3 文化冲突的后果..............................................23
§2.3.1 员工的心理变化..........................................24
§2.3.2 员工的情绪变化..........................................24
§2.3.3 员工的行为变化..........................................25
§2.4 跨国并购中文化冲突的案例....................................27
§2.4.1 收购背景................................................28
§2.4.2 文化差异引起的文化冲突..................................29
§2.4.3 跨国并购中文化冲突的特殊原因............................30

§2.4.4 文化冲突的后果..........................................31
第三章 认识文化差异——跨国并购中文化差异分析.......................32
§3.1 区分文化....................................................32
§3.1.1 区分国家文化............................................32
§3.1.2 区分企业文化............................................38
§3.2 认清文化差异程度——文化差异程度测度模型的构建..............39
§3.2.1 模型构建的目的..........................................39
§3.2.2 文化维度权重的确定——层次分析法的引入..................40
§3.2.3 统一不同意见——模糊综合评判模型的引入..................43
§3.3 模型应用的步骤..............................................46
§3.3.1 确定测度因素............................................46
§3.3.2 数据的采集、整理与计算..................................47
§3.4 模型在案例中的应用..........................................48
§3.4.1 测度因素的确定..........................................49
§3.4.2 数据的采集..............................................49
§3.4.3 数据的整理、核实和计算..................................50
§3.4.4 计算结果的分析..........................................50
§3.5 对模型的评价................................................51
第四章 克服文化差异——跨国并购的文化整合模式选择...................53
§4.1 文化整合模式及其适用条件....................................53
§4.1.1 同化模式................................................53
§4.1.2 融合模式................................................54
§4.1.3 隔离模式................................................55
§4.1.4 渗透模式................................................56
§4.1.5 消亡模式................................................56
§4.2 文化整合模式的选择..........................................57
第五章 总 结........................................................60
§5.1 利用文化差异................................................60
§5.2 研究的不足与改进空间........................................61
附录一..............................................................62
Sony 与 CBS 企业文化差异程度调查表..................................62
附录二..............................................................65
使用 DPS 软件计算界面...............................................65

附录三..............................................................72

IBM 对 Lotus 并购始末...............................................72

参考文献............................................................78

第一章绪论

过去的20多年来，伴随着跨国公司无国界经营理念的迅速扩张，以及世界各

国经济开放和吸引外资政策的争相推出，一个规模巨大的全球竞争市场正在逐步

形成。企业所面对的，早已不再是局限在本国市场的竞争。加快国际化步伐，抢占

全球资源与市场已然成为新世纪企业生存发展的不二法则。跨越国界的并购悄然

成为跨国公司抢占市场先机、构筑全球竞争优势的核心武器。

据联合国贸易与发展会议公布的统计数字，跨国并购额从1987年的不足800

亿美元，增加到1997年的3049亿美元，2000年则创记录的达到1.14万亿美元。跨国

并购额占全球直接投资的比重由1987年的52%上升到1997年的79%，2000年则达

到85%。2001年以来，虽然受各种因素的影响全球跨国并购额有所下降，但是跨国

并购仍然是国际直接投资的主流方式，成为跨国公司国际扩张的主要手段和国际

生产的主要推动力[1]。

§1.1 问题的提出

在跨国并购之风愈演愈烈的同时，我们却不断看到失败：从1997年广州标致

无奈解体，到1998年德国戴姆勒——奔驰公司和美国克莱斯特公司并购后克莱斯

勒部门（该部门80.1%的股份已于2007年5月宣布将被出售给美国私募股权公司

Cerberus资本管理公司）长期亏损；从2003年的美国在线并购时代华纳以失败告

终，到2006年的明基不得不抛下刚经营了一年的西门子手机业务。[2]

尽管早就知道并购从来就不是件简单的事情，但我们还是不禁要问，难道跨

国并购的低绩效甚至失败真的这么普遍么？许多学者从不同角度对企业并购的绩

效进行研究后，做出了肯定的回答。

最早对并购绩效进行研究的是约翰·比约克斯坦（Johan Brjoksten），他发

表于《兼并与收购》杂志 1965 年秋第一期的一项关于 1955-1965 年期间制造业公司

兼并的研究报告表明，16%的兼并是失败的[3]。1974 年，肯青（Kitching）进行的

一项调查表明，47%的并购是失败的或者不值得再做一次[4]。马克·L·赛罗沃

（Mark L. Sirower）调查了发生在 1979-1990 年的 168 宗并购交易，发现有约 66%

的并购使公司价值受到了损失[5]。麦肯锡管理公司专门考察了跨国并购的成功率，

他们报告了 28 家国外资本收购的案例，包括 8家美国公司，9家日本公司和 11 家

欧洲公司。这些项目描述了价值680 亿美元的319 项交易。结果发现这些案例的综

合成功率是57%。另据统计，在 1951-1975 年间 180 家美国跨国公司通过并购外国

跨国并购中的文化差异研究

子公司而建立的5914 家国外子公司中有22.5%被母公司在 1975 年前清理或出售，

还有 13%被并入其他的子公司[6]。

到底是什么让跨国公司功亏一篑？

学者们逐渐把目光转移到了文化差异上：鲁巴肯（Lubatkin）认为并购双方

在管理风格，评估与报酬系统，企业文化等方面的不协调（即组织匹配性）影响

了并购潜在价值的实现[7]。拉森（Larsson）在一项对55 个并购案例的调查中，发

现不同的民族文化会对并购企业的文化整合带来额外的障碍。如果民族文化是相

互冲突的，在选择并购对象的时候光考虑企业文化是不够的。他指出，在研究跨

国并购的特性时，应该考虑哪些企业文化冲突和国家文化冲突会对跨国并购造成

较大的妨碍[8]。戴塔和普阿（Datta and Puia）调查了由美国公司进行的 112 项大的

跨国并购，发现较大的民族文化差异与并购公司较低的股东回报密切相关。事实

上，不仅学者们这样认为，投资者们也持有同样的观点，当并购双方存在明显文

化差异，他们往往“用脚投票”。[9]

但是，学者和投资者们很快就为IBM 对Lotus 的成功并购大跌眼镜。虽然同

样生长于美国文化中，这两家企业却是南辕北辙：IBM 是“蓝色巨人”的严肃刻

板，Lotus 却是“灵活自由”。就在人们以为巨大的文化差异迟早会导致惨败的三

年中，Lotus 销售量上涨十倍，IBM 也如愿成为软件强者1。这样的案例似乎又让

人们看到文化差异没那么可怕，两个“个性”冲突的企业也能为了同一个战略目

标共同努力，产生协同绩效。毫无疑问，这样丰硕的成果建立在IBM 非常成功地

避免了与Lotus 产生激烈文化冲突的基础上。如果不是这样，我们很容易想象出

IBM 强行改变 Lotus 文化将引起的可怕后果。[10]

于是，我们的问题自然就产生了：并购方企业2怎样才能像 IBM 一样，尽可

能缓和文化差异引起的文化冲突，以最终实现并购协同效应？

这是并购中的重要问题，也是难题，跨国并购中双方企业的国别差异则让其

更为复杂。这个问题的研究在理论上实属前沿，对企业实践操作也具有实际借鉴

意义。本文力求从分析跨国并购中文化冲突产生原因入手，通过结合跨文化理论

企业文化理论，社会心理学，层次分析法和模糊综合评判模型等等相关理论和数

学工具，提供一个崭新的观察视角，提出一条可行的解决思路。不过在开始研究

之前，首先需要说明一些文中涉及到的有关概念。

1 案例参见附录三

2 无论是并购前的目标企业选择，还是并购后的文化整合，基本都是以并购方企业为主导，所以本文以并购

方企业为出发点来思考缓和文化冲突的解决办法。

第一章绪论

§1.2 问题涉及的概念

§1.2.1 跨国并购

（1）跨国并购的定义

企业跨国并购的概念是由企业国内并购(Merger & Acquisition，M&A)的概念

引申扩展而来，是企业国内并购的延伸，是企业间跨越国界的并购活动。根据

UNCTAD2000的定义和分类，收购者或购买者所在的国家是“母国”，而目标企

业或被收购企业所在的国家是“东道国”，跨国并购(Cross-border Mergers&

Acquisitions)是指母国企业收购与合并当地现有企业[11]。由跨国兼并(Cross-border

Mergers)和跨国收购(Cross-border Acquisitions)两部分组成。跨国兼并可分为跨国

合并和法定合并。跨国收购是指外国企业收购一家现在的当地企业或外国子公司

的控股股份。根据跨国公司定义中“10%的门槛值”，UNCTAD2000将跨国收购

定义为超过10%的股权收购行为，由此分为全部收购(100%)、多数股权收购(50-

99%)、少数股权收购(10-49%)三种类型。此外，跨国公司还可以分为收购国外子

公司和收购当地企业两种方式。如下图所示：

图1-1 跨国并购的定义与分类[11]

（2）跨国并购的分类

跨国并购作为直接投资的主要手段，具有其特殊性。它有多种分类标准和方

式，不同的并购类型与文化冲突程度紧密相关——比如横向跨国并购通常需要并

跨国并购中的文化差异研究

购双方企业更多部门的配合，文化冲突可能性较大；财务性跨国并购通常无需整

合，文化冲突可能性小；恶意并购引起得被并购方的激烈抵制很容易加剧文化冲

突程度——直接影响到文化整合模式的选择。文章后面还会进行具体的分析，这

里先简要介绍。

分类一、按照并购双方产品和业务的关联程度分为：

1）横向跨国并购，是指两个以上国家生产或销售相同或相似产品的企业之

间的并购。近年来，由于许多行业为响应技术变革和自由化而进行全球重组，这

类并购增长十分迅速。通过整合资源，进行横向并购的企业旨在获取协同效应以

及更大的市场力量。这类横向跨国并购出现最多的行业有制药业、石化、汽车制造

以及一些服务行业。

2）纵向跨国并购，是指两个以上国家生产同一或相似产品但又处于不同生

产阶段的企业之间的并购。通过生产销售环节的前向和后向联系，纵向并购可以

减少不确定性和减少交易成本。另外，由于有更大的规模，还可以从规模经济和

更高的进入壁垒中获益。

3）混合跨国并购，是指发生在不相关产业间或经营活动无关联的公司之间

的并购。此类并购的主要目的是为了寻求分散风险和深化范围经济。

分类二、按照并购动机分为：

1）财务性并购，是指追求短期金融收益，并购方往往采取融资并购方式购

买另一国的企业，然后对其稍加整合后整体或部分的转卖给境外其他买主，或者

通过包装海外IPO上市后抛售股票套现牟利的并购。财务并购具有投机色彩。

2）战略性并购，是指追求效率等战略和经济动机的并购，大多数的跨过并

购都是战略并购，以实现协同效应，增强国际竞争实力，创造新增加值为最终目

的。

分类三、按照并购是否违背被并购企业的意愿分为：

1）恶意并购：是指违背被并购企业的意愿而进行的并购，被并购企业的董

事会或管理层不同意也不接纳并购交易。

2）恶意并购：是指被并购企业的董事会同意进行交易(这并不排除被并购企

业的管理层最初可能会反对进行交易)的并购。

§1.2.2 跨国并购中的文化差异

由第一节我们知道，学者们已经将企业并购的高失败率和文化差异联系在了

一起。但值得注意的是，企业并购中的文化研究虽然得到了理论界的重视，却一

直局限在国内并购的范围内，跨国并购中的文化碰撞在很大程度上还处于起步阶

第一章绪论

段3。

正如阿世凯纳斯（Ashkenas,1998）等人在总结了通用电气的经验后所指出的，

当并购双方来自不同国家的企业时，文化差异挑战就更明显了，并购成功所要求

的技巧就更广泛，更深刻和更复杂了[6]。跨国并购面对的文化差异问题明显比国内

并购要复杂，也比同属直接投资的新建投资行为要复杂的多。与新建投资行为比

较，跨国并购与新建投资均面临两国投入要素所属的不同国家文化差异的影响，

但是跨国并购涉及到被并购企业原有文化传统的继承，而新建投资则可以根据重

新选择各类投入要素以构建新的企业文化，因此跨国并购比较新建投资需要处理

额外的企业文化问题；与国内并购行为比较，跨国并购与国内并购均面临着两种

不同企业文化之间的差异，但是跨国并购还涉及到不同国家的文化差异，因此跨

国并购比较国内并购需要处理额外的国家文化问题。可见不但并购双方企业由于

成长经历和所处外部环境各不相同以致它们在信仰和价值观以及行为规范和经营

风格上存在较大的差异，而并购双方所在国家文化的差异进一步增大了并购双方

的文化距离。下图显示了跨国并购将面临国家文化和企业文化的双重文化差异：

图1-2 跨国并购和双重文化差异[16]

下面我们就接着具体了解跨国并购中的双重文化——国家文化和企业文化的

概念。

§1.2.3 国家文化与企业文化

文化(Culture)一词，源于拉丁文Cultura，本意为耕作、培养、发展。文化属于

社会学和心理学的范畴.文化由其成员的共同历史和经历所决定，它定义了生活

3 潘爱玲. 企业跨国并购后的整合管理.　北京:　商务出版社, 2006

跨国并购中的文化差异研究

“本应是什么”(should be)和“应该是什么”(ought to be)。文化概念强调对客观

事实的共享的认识方式，它使得一个社会群体区别于其他群体。

阿德勒和杰里纳克(Adler & Jelinek, 1986)认为:“文化，不管是企业文化或国

家文化，通常被定义为一系列关于世界万物的共享的假设、期望或规则。”特龙彭

纳斯(Trompenaars, 1993)提出的文化分层模式将文化分为三个层次:核心层、中间

层与外显层。核心层是指人们内在的基本假设；中间层是指社会准则与价值观和

人们的行为方式；外显层是指表现文化特征的物质与精神产品，是内在文化创造

的后果，如:语言、食物、建筑、英雄偶像、服装、礼仪、仪式和文学艺术等。

郝夫斯特(Hofstede, 1982)将国家文化比喻为“集中的心理程序”(Collective

programming of the mind)，并指出它会影响人们关注什么，如何行动以及如何判

断人和事物[17]。

本文将国家文化限定为影响人们在商务活动中关注什么，如何行动以及如何

判断人和事物的“心理程序”。因为我们是在跨国并购中研究国家文化，关注的

是人们在企业环境下，商务来往中的行为和心理，所以将侧重于考虑国家文化中

影响到诸如跨文化谈判，跨文化沟通等商务来往相关方面的内容。关于人们如何

看待自身与自然的关系，人们如何看待人性等等虽然也是不同文化之间的主要差

异，但不在本文考察的国家文化范围内。

关于企业文化的涵义则有多种说法，学者们从不同角度给企业文化下了不同

的定义。《中国文化组织大辞典》把中国学者和企业家对企业文化的认识划分为三

大类：

第一类是“总和说”，即认为企业文化是企业物质财富和精神财富的综合；

第二类是“同心圆说”或“三层次说”，认为企业文化包括三个同心圆或三

个层次，外层为物质文化，中间层为制度文化，内层为精神文化；

第三类是“意识形态说”，认为企业文化是企业的意识形态，是相对于大文

化而言的企业微观文化。[18]

本文认为企业文化既包括企业成员在一定的社会文化背景下，在长期生产经

营过程中逐步形成的基本信仰和价值观，并以此为核心所生成的行为规范和经营

风格等等，也包括企业在长期生产经营中形成的物质基础。企业文化是一个包含

着三个层次的同心圆结构：外层是企业的物质文化，包括企业生产经营的物质基

础如机器设备、厂房庭院和生产经营的产品。中间层是企业制度文化，包括一些特

殊制度、责任制度以及为生产经营活动正常进行所必须具备的各种工作制度。核心

层是企业精神文化，它是企业的灵魂。企业精神文化包括企业精神、企业目标、企

业价值观、企业哲学、企业道德和企业风气。这种关系由下图所示：

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目录中文摘要ABSTRACT第一章绪论.........................................................1§1.1问题的提出....................................................1§1.2问题涉及的概念................................................3§1.2.1跨国并购.................................................3§1.2.2跨国并购中的文化差异............................

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