我国建立显性存款保险制度的道德风险研究

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摘要

伴随着国际金融业一体化的进程，世界上很多国家和地区都出现过严重的银行

危机。为了尽可能降低银行危机发生的概率，减少银行危机给经济造成的负面影

响，越来越多的国家开始关注金融安全网的建设。显性存款保险制度作为金融安

全网的三大支柱之一，已被大多数国家和国际组织所认可。我国也于 1993 年12

月通过了《国务院关于金融体制改革的决定》，明确了建立显性存款保险制度的目

标。

但国内部分学者认为，显性存款保险制度并非是一个完美的制度。就制度本身

而言，其最大的作用就是避免不必要的银行恐慌，消除挤兑危机。但是，提供显

性存款保险制度的同时还会带来道德风险的问题。在显性存款保险制度下，银行

倾向于从事高风险的活动，存款人对市场的约束会被弱化，监管部门也会放松其

监管要求。从根本上讲，显性存款保险的道德风险源于委托人与代理人之间的信

息不对称。正如亚当·斯密在其《国富论》中就已清醒地认识到道德风险在经济

社会中是普遍存在的，这就说明了道德风险并不是显性存款保险制度所特有的，

显性存款保险制度只是加重了这种信息不对称，而并不是导致道德风险的原因。

实际上，良好的监管环境和完善的显性存款保险制度设计完全可以防范道德风险

的发生。与上述显性存款保险不同的是，我国实施的是以国家信用为担保的隐性

存款保险制度。在发生金融危机时，国家为所有的银行、证券等金融机构提供资

金救助，这种隐性存款保险制度不仅给各级财政带来沉重的负担，而且会导致央

行的货币政策严重的扭曲。本文通过比较显性与隐性存款保险制度下道德风险的

情况，发现在隐性存款保险制度下道德风险更加的严重。可以说，对于我国存款

保险制度的争论并非在于是否应当建立存款保险制度，而应该是建立怎样的存款

保险制度。一个设计良好的显性存款保险制度，不仅可以保护存款人的利益，而

且还可以防范道德风险和金融风险。因此，在本文最后则重点探讨了如何设计显

性存款保险制度以及如何完善显性存款保险的配套设施，以防范存款保险道德风

险的发生。

关键字：显性存款保险隐性存款保险道德风险防范机制

ABSTRACT

With the process of the international finance integration, many countries and regions

have suffered serious banking crisis. In order to minimize the probability of banking

crisis, reduce the negative effects on the economy, more and more countries begin to

concern the construction of the financial safety net. As one of the three pillars of the

financial safety net, explicit deposit insurance system has been recognized by most

countries and international organizations. China also adopted “the State Council

decision on financial system reform” in December 1993, cleared the objective of

establishing the explicit deposit insurance system.

However, some domestic scholars believe that the explicit deposit insurance system is

not a perfect system. Its great function is to avoid unnecessary bank panic, eliminate run

crisis. But explicit deposit insurance system will bring about moral hazard problems,

banks tend to engage in high-risk activities, depositor supervision over the market

would be weakened, regulators would relax its regulatory requirements. In essence, it is

the asymmetric information between the principal and agent that leads to the moral

hazard of the explicit deposit insurance system. As Adam Smith had clearly recognized

in his "Wealth of Nations" that moral hazard had widespread in the economic

community. It illustrates that moral hazard is not the dominant characteristic of the

explicit deposit insurance system; explicit deposit insurance system only increased the

information asymmetry, but not the cause of moral hazard. In fact, a good regulatory

environment and a well-designed explicit deposit insurance system could prevent the

occurrence of moral hazard. Different from the explicit deposit insurance mentioned

above, our country implements the implicit deposit insurance system which is based on

the state credit. In the event of financial crisis, state will provide financial aid for banks,

securities and other financial institutions; it not only brings a heavy burden on

government, but also leads the central bank's monetary policy serious distortions. By

comparing the explicit deposit insurance system and the implicit deposit insurance

system, it found that moral hazard is more serious under the implicit deposit insurance

system. It can be said that the argument for our country is not whether to establish the

deposit insurance system, but how to build the deposit insurance system. A

well-designed explicit deposit insurance system not only can protect the interests of

depositors, but also can prevent moral hazard and financial risks. So, the last part of this

III

paper focuses on how to design explicit deposit insurance system as well as how to

improve the supporting facilities of explicit deposit insurance to prevent the occurrence

of moral hazard of the deposit insurance system.

Key Word: explicit deposit insurance system, implicit deposit

insurance system, moral hazard, prevention mechanism

中文摘要

ABSTRACT

第一章绪论.....................................................................................................................1

§1.1 本文的研究背景及意义...........................................................................................1

§1.2 本文的研究思路与方法...........................................................................................2

§1.2.1 本文的研究思路.............................................................................................2

§1.2.2 本文的研究方法.............................................................................................3

§1.2.3 本文的框架结构.............................................................................................4

§1.3 本文的结论、创新与不足.......................................................................................5

§1.3.1 本文的结论.....................................................................................................5

§1.3.2 本文的创新与不足.........................................................................................5

第二章国内外研究综述及相关理论.............................................................................6

§2.1 国外文献综述...........................................................................................................6

§2.1.1 存款保险道德风险不利于金融的稳定.......................................................6

§2.1.2 存款保险制度有助于金融的稳定...............................................................7

§2.1.3 对国外文献综述的评价...............................................................................8

§2.2 国内文献综述...........................................................................................................8

§2.2.1 反对存款保险制度---基于潜在的道德风险原因 .......................................9

§2.2.2 支持存款保险制度---基于可控的道德风险原因 .......................................9

§2.2.3 对国内文献综述的评价............................................................................10

§2.3 相关理论.................................................................................................................10

§2.3.1 本文相关概念............................................................................................10

§2.3.2 本文的相关理论........................................................................................13

第三章显性存款保险制度下道德风险的影响分析...................................................18

§3.1 显性存款保险制度下的道德风险影响.................................................................18

§3.1.1“显性”道德风险下的银行过度风险......................................................18

§3.1.2“显性”道德风险下的市场约束弱化......................................................21

§3.1.3“显性”道德风险下的金融监管不足......................................................22

§3.1.4“显性”道德风险产生的实质..................................................................24

§3.2 案例分析：美储贷危机中存款保险道德风险的影响.........................................25

§3.2.1 美国储蓄贷款危机的概况.........................................................................25

§3.2.2 存款保险道德风险的影响.........................................................................26

§3.2.3 美国防范道德风险的措施.........................................................................32

§3.2.4 相关结论.....................................................................................................33

第四章我国隐性存款保险制度下的道德风险分析...................................................35

§4.1 我国当前的隐性存款保险制度.............................................................................35

§4.1.1 我国事实上的隐性存款保险制度.............................................................35

§4.1.2 我国“隐性”道德风险的分析 ..................................................................... 35

§4.2 隐性存款保险制度与显性存款保险制度的比较分析.........................................40

§4.2.1“隐性”与“显性”功能上的比较..........................................................40

§4.2.2“隐性”与“显性”道德风险的比较......................................................41

§4.2.3“隐性”与“显性”道德风险的模型比较..............................................43

§4.3 我国建立显性存款保险制度的必要性及环境分析.............................................48

§4.3.1 我国建立显性存款保险制度的必要性.....................................................48

§4.3.2 我国建立显性存款保险制度的环境分析.................................................50

第五章我国建立显性存款保险制度道德风险的防范机制设计...............................54

§5.1 基于道德风险防范的显性存款保险制度设计.....................................................54

§5.1.1 存款保险上限管理.....................................................................................54

§5.1.2 存款保险的联合保险.................................................................................57

§5.1.3 存款保险制度的覆盖范围.........................................................................59

§5.1.4 存款保险费率的选择.................................................................................61

§5.2 基于道德风险防范的相关配套设施建设与完善.................................................66

§5.2.1 完善我国银行的信息披露制度.................................................................66

§5.2.2 加强银行监管机构审慎性监管.................................................................68

§5.2.3 赋予存款保险机构适当的监管权.............................................................71

§5.2.4 存款保险机构与金融安全网的协作.........................................................72

附录一.........................................................................................................................75

附录二.........................................................................................................................77

参考文献.........................................................................................................................80

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果.............................................83

致谢.............................................................................................................................84

第一章绪论

§1.1 本文的研究背景及意义

回顾 20 世纪的金融发展史，银行倒闭的事件层出不穷。特别是 20 世纪 80 年

代到 90 年代末，全球金融危机事件频频发生，无论是美欧等发达经济体，还是亚

洲和拉美的新兴国家，以及中东欧的转轨经济体，大都遇到过“显著”的银行难

题。有些经济体甚至由此发生了社会动乱。为了尽可能降低银行危机发生的概率，

减少银行危机带来的负面影响，金融监管当局不断创新和发展维护金融稳定的各

种机制，纷纷建立金融安全网。存款保险制度作为金融安全网的有机组成部分，

被大多数国家或国际组织认为是建立金融稳定长效机制的一项基础性制度。然而

存款保险制度中的道德风险也一直是各国或地区在决定是否引进存款保险时必须

谨慎权衡的问题。

尽管全球已有近百个国家或地区先后建立了存款保险制度，然而实际上，关

于存款保险制度的作用与功效，理论界的学者们对其一直存在两种对立的观点：

一种观点赞成建立存款保险制度，认为存款保险制度能够保护小额存款者的利益

和防范银行挤兑、银行恐慌和系统性信心危机，防止银行破产产生的传染效应给

实体经济造成严重的损害；另一种观点则反对建立存款保险制度，认为存款保险

制度中的潜在道德风险会降低市场对银行行为的约束能力，在一定的程度上反而

加大了银行倒闭的可能性。对存款保险制度的不同看法实际上反映了学者们对存

款保险在引发道德风险问题时所扮演的不同角色的认识。实际上，从根本上讲，

存款保险的道德风险源于委托人与代理人之间的信息不对称。正如亚当·斯密在

其《国富论》中就已清醒地认识到道德风险在经济社会中是普遍存在的，在当今

世界经济体制中，道德风险是唯一无法彻底根除的问题，这就说明了道德风险并

不是存款保险制度所特有的，存款保险制度只是加重了这种信息不对称，而不是

导致了道德风险。总之，正确认识存款保险道德风险是建立和形成有效金融安全

网制度的前提条件。

与其他国家的显性存款保险制度不同的是，我国实行的是一种几乎全额赔付

的隐性存款保险制度。如果银行发生危机，政府一般都会对其进行援助，最后通

常是向存款者提供全额的存款担保，人们通常称其为“国家信用担保”或者“隐

性担保”。事实上，这种隐性存款保险制度要比显性存款保险制度所带来的道德风

险更大。在发生金融危机时，国家对所有的银行、信托和证券等金融机构提供隐

性担保，而国家的这种担保却对相关的行为主体产生了负面的激励，诱发并导致

我国建立显性存款保险制度的道德风险研究

了道德风险的产生和恶化。这种隐性存款保险制度不但给各级财政带来沉重的负

担，而且导致中央银行货币政策目标的严重扭曲。为了改变原有金融体制的种种

弊端，1993 年12 月通过的《国务院关于金融体制改革的决定》就提出了“建立存

款保险基金、保障社会公众利益”的目标，并于 2004 年和 2005 年分别建立了保

险保障制度与证券投资者保护制度。2006 年3月，十届全国人大第四次会议通过

的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要》中也明确提出

“规范金融机构市场退出机制，建立相应的存款保险、投资者保护和保险保障制

度”。2007 年1月召开的全国金融工作会议进一步明确了要加快存款保险制度的组

建，建立功能完善、权责统一、运作有效的存款保险制度，增强金融企业、存款

人风险意识，保护存款人合法权益。目前，由人民银行和银监会牵头，相关部委

参加的存款保险制度工作小组，正在进行存款保险制度实施方案的设计工作。国

家有关部门也正在进行《存款保险条例》的立法工作。然而，与国家相关部门建

立存款保险制度的坚定决心不同的是来自于学术界的质疑声。一部分学者认为中

国目前并不具备建立存款保险制度的基本条件，存款保险的道德风险会成为中国

金融体系的不稳定因素。

本文正是在这一背景下完成的，有鉴于此，本文主要研究的问题是：显性存

款保险制度下道德风险的形成原因及风险影响，“显性”与“隐性”两种存款保险

模式下道德风险的大小以及我国建立显性存款保险制度时的道德风险防范机制的

设计。

§1.2 本文的研究思路与方法

§1.2.1 本文的研究思路

基于中国将来要建立显性存款保险制度的事实，本文将从以下思路对中国建

立显性存款保险制度的道德风险问题以及相关防范措施进行探讨。本文第一章为

绪论，主要介绍了本文的研究背景，研究方法以及本文的结论等。第二章则系统

地介绍了关于存款保险道德风险的中外文献以及相关理论，同时明确了存款保险

道德风险的概念。明确研究对象的意义会对后面的研究起到事半功倍的作用。本

文的第三章分别从投保银行、存款人以及金融监管机构三个方面解析了存款保险

制度道德风险形成的原因以及可能对金融稳定造成的影响。同时分析了美国储蓄

贷款危机中存在的存款保险道德风险，发现存款保险制度对金融稳定的不良冲击

受存款保险制度所在的监管制度环境以及其本身制度设计的影响。在一个完善的

第一章绪论

监管环境中，通过存款保险制度的合理设计，存款保险道德风险的不良影响是可

以控制和防范的。然后在第四章分析了我国隐性存款保险制度下道德风险的现状，

并比较了显性与隐性两种存款保险制度下银行道德风险的情况，发现隐性存款保

险制度下的道德风险更加的严重。因此得出：中国在未来引入显性存款保险制度

时，并不必然导致银行道德风险的加重，在很大程度上银行体系的道德风险甚至

会得到缓解。其后对我国建立显性存款保险制度的环境进行了分析。最后一章是

本文的重中之重，主要研究我国未来建立显性存款保险制度道德风险防范机制建

设及相关配套设施完善的问题。本章首先从存款保险制度的设计出发，设计了基

于我国实际情况的限额存款保险制度、风险保费制度和联合保险制度。其次，提

出了完善保险制度配套设施的措施，如完善中国银行的信息披露制度、赋予存款

保险机构适当的监管权限，加强银行监管机构的审慎性监管以及存款保险机构与

金融安全网的合作。

§1.2.2 本文的研究方法

本文主要采用了以下几种分析方法：

（一）历史分析法

在本文的第三章中，用历史分析的方法考察了美国储蓄贷款危机中存款保险

道德风险的影响以及美国所采取的相关措施，从而说明显性存款保险制度下的道

德风险完全可以通过强有力的外部约束机制以及良好的制度设计予以防范和控

制。

（二）比较分析法

本文在第四章中运用了比较分析法，分析比较了隐性存款保险制度与显性存

款保险制度下功能以及道德风险问题的差异。

（三）概率论与数理统计

在比较隐性存款保险制度与显性存款保险制度下的道德风险问题中运用概率

论分别计算了在没有存款保险制度、隐性存款保险制度及显性存款保险制度下银

行风险投资组合失败的概率。

（四）实证研究法

本文第四章中对我国当前的隐性存款保险制度下银行的道德风险进行了实证

分析。

我国建立显性存款保险制度的道德风险研究

§1.2.3 本文的框架结构

得出：“显性”道德风

险是可控的

得出：我国应该建立

显性存款保险制度

得出：我国是适宜建立

显性存款保险制度的

显性道德风险的

影响及形成机制

比较了显性与隐性道

德风险大小的差异

以美为例分析了显性道德风险

的影响及美国采取的应对措施

分析了我国隐性道

德风险的情况

对我国建立显性存款保险制度的

环境进行了分析

对我国建立显性存款保险制度道德风险

防范机制的设计

防范道德风险的显性

存款保险制度设计

防范道德风险的相关

配套设施建设

绪论

国内外文献综述

及相关理论

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I摘要伴随着国际金融业一体化的进程，世界上很多国家和地区都出现过严重的银行危机。为了尽可能降低银行危机发生的概率，减少银行危机给经济造成的负面影响，越来越多的国家开始关注金融安全网的建设。显性存款保险制度作为金融安全网的三大支柱之一，已被大多数国家和国际组织所认可。我国也于1993年12月通过了《国务院关于金融体制改革的决定》，明确了建立显性存款保险制度的目标。但国内部分学者认为，显性存款保险制度并非是一个完美的制度。就制度本身而言，其最大的作用就是避免不必要的银行恐慌，消除挤兑危机。但是，提供显性存款保险制度的同时还会带来道德风险的问题。在显性存款保险制度下，银行倾向于从事高风险的活动，存款...

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