基于第三方物流企业物流金融风险管理研究----以中远物流为例

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3.0 牛悦 2024-11-11 4 4 563.19KB 66 页 15积分

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摘要

物流金融是物流业和金融业因各自发展需要而相互融合的产物，它面向物

流运营的全过程，应用金融手段，将物资流、资金流、信息流有效的整合，组

织和调节供应链运作中资金的运转，将物流、供销企业和银行有机结合，使合

作主体间达到“共赢”的经营活动。物流金融业务的开展在解决了系列融资问

题的同时已成为第三方物流企业新的利润源泉。由于我国第三方物流企业开展

物流金融业务仍然处于初级阶段，运营模式还存在许多不完善的地方，是一项

风险较高的项目。论文的研究重点是对物流金融业务风险进行有效的防范和控

制。

论文在对第三方物流企业和物流金融的相关理论进行分析的基础上，揭示

了我国第三方物流企业开展物流金融业务的动因，介绍了我国物流金融以及第

三方物流企业参与物流金融业务的发展现状，我国第三方物流企业物流金融业

务的主要模式及在运营过程中存在的各类风险。文中以中远物流开展物流金融

业务的实践为例，对物流金融业务中各种风险因素进行梳理，运用多层次模糊

综合评价法建立了风险评估体系，对风险因素进行分层分级排序及定量分析作

出综合风险评价。

根据对风险因素的定量分析，将现有业务模式所存在的监管、道德、法律

等风险划分了等级并根据风险可能产生的影响在风险的防范与控制上针对要点

环节提出措施建议。通过风险矩阵模型的运用为企业在风险管理中对于一些难

以排序及量化风险因素的合理评估提供可行的方案，有助于企业针对物流金融

业务的开展制订比较全面的风险控制策略。

关键词

关键词关键词

关键词：

：：

：第三方物流企

第三方物流企第三方物流企

第三方物流企业

业业

业

物流金融

物流金融物流金融

物流金融

风险管理

风险管理风险管理

风险管理

风险评价

风险评价风险评价

风险评价

ABSTRACT

Logistic finance is an integration of logistics and finance for their respective

development need. It faces the whole process of logistics operation. By using

financial instruments, effectively integrates material flow, capital flow and

information flow, organizes and adjusts the operation of capital flow in the supply

chain, and organically combines logistics, supply and marketing enterprises and

banks, which makes it an operation activity in which each cooperation agents can get

mutually beneficial results. The development of logistic finance not only settles

series of financial problems, but also has become a new profit source for third-party

logistics enterprises. The development of logistic finance in TPL enterprises is still a

high-risk project with its operation mode to be promoted. This thesis focuses on how

to effectively prevent and control the risk of logistic finance.

Based on the analysis of relevant theories on TPL enterprises and logistics

finance, this thesis proclaims the reasons for which Chinese TPL enterprises carry

out logistic finance business. It also introduces the current situation of logistic

finance in China and TPL enterprises’ participating in logistic finance, the main

mode of logistic finance in Chinese TPL enterprises and each kinds of risks existing

in its operation process. Taking COSCO Logistics’ practice of developing logistic

finance as an example, this thesis sorts each risk factor in logistic finance business,

and by establishing a risk assessment system with the help of multi-level fuzzy

comprehensive evaluation method, this thesis makes layer and grading sequencing of

risk factors, makes quantitative analysis of them and get an overall risk assessment of

each risk factors.

According to the quantitative analysis of risk factors, this thesis ranks risks

existing in current business modes such as regulation, morality, laws and so on and

put forward measures and suggestions for some crucial links to prevent and control

possible effects brought by these risks. By using risk matrix models, this thesis

supplies some practicable solutions for the reasonable assessment of risk factors in

enterprises’ risk management when risk factors are difficult to be sorted and

quantified, which helps enterprises make comprehensive risk-controlling strategies in

accordance with the development of its logistic finance business.

Key Words: Third-party logistics (TPL) enterprises; Logistic

finance, Risk management, Risk assessment

中文

中文中文

中文摘要

摘要摘要

摘要

ABSTRACT

第一章

第一章第一章

第一章绪论

绪论绪论

绪论 ............................................................................................................. 1

1.1 研究背景及意义 ........................................................................................ 1

1.2 物流金融及其风险管理相关研究综述 .................................................... 2

1.2.1 国外相关研究综述 ......................................................................... 2

1.2.2 国内相关研究综述 ......................................................................... 2

1.3 主要思路与研究内容 ................................................................................. 4

第二章第三方物流企业物流金融风险管理的相关理论 ..................................... 6

2.1 第三方物流企业的相关理论 .................................................................... 6

2.1.1 第三方物流企业的概念 ................................................................. 6

2.1.2 第三方物流企业的特点 ................................................................. 7

2.2 物流金融的相关理论 ................................................................................ 7

2.2.1 物流金融的概念及特点 ................................................................. 7

2.2.2 物流金融业务产生的动因 ............................................................. 9

2.2.3 物流金融业务的现实意义 ............................................................ 11

2.3 风险管理的相关理论 .............................................................................. 12

2.3.1 风险管理的概念 ........................................................................... 12

2.3.2 风险管理的内容 ........................................................................... 12

2.3.3 多层次模糊综合评价法 ............................................................... 14

第三章第三方物流企业物流金融业务发展现状 ............................................... 17

3.1 物流金融的职能 ...................................................................................... 17

3.2 国内外第三方物流企业物流金融业务的发展现状 .............................. 18

3.2.1 国外第三方物流企业物流金融业务的发展现状 ....................... 18

3.2.2 国内物流金融业务的发展现状 ................................................... 19

3.3 物流金融的主要业务形式 ...................................................................... 21

3.3.1 仓单质押业务 ............................................................................... 21

3.3.2 保兑仓业务 ................................................................................... 22

3.3.3 融通仓业务 ................................................................................... 23

3.3.4 物流保理业务 ............................................................................... 24

3.3.5 代客结算业务 ............................................................................... 26

第四章第三方物流企业物流金融业务风险因素 ............................................... 28

4.1 不同业务模式中物流金融风险的差异 ................................................... 28

4.2 第三方物流企业物流金融业务存在的风险 ........................................... 28

4.2.1 质押物的风险 ................................................................................ 28

4.2.2 信用与法律风险 ............................................................................ 29

4.2.3 内部管理与操作风险 .................................................................... 31

第五章第三方物流企业物流金融风险管理案例分析 ........................................ 33

5.1 中远物流公司基本情况介绍 .................................................................... 33

5.2 中远物流开展物流金融业务的基本概况 ............................................... 35

5.3 中远物流物流金融海陆仓业务介绍及风险分析 ................................... 38

5.3.1 海陆仓业务介绍 ............................................................................ 38

5.3.2 海陆仓业务的风险分析 ................................................................ 46

5.4 风险评价方法的选择 ............................................................................... 48

5.4.1 常用风险评价方法介绍 ................................................................ 48

5.4.2 本文风险评价方法的选择 ............................................................ 50

5.5 中远物流物流金融海陆仓业务的风险管理分析 ................................... 50

5.5.1 中远物流海陆仓业务的风险评估 ................................................ 50

5.5.2 中远物流海陆仓业务的风险控制 ................................................ 53

5.6 案例小结 ................................................................................................... 54

第六章第三方物流企业物流金融风险防范及控制措施............................................. 55

6.1 质押物风险的防范及控制措施 ............................................................... 55

6.2 信用与法律风险防范及控制措施 ........................................................... 56

6.3 内部管理及操作风险的防范及控制措施 ............................................... 58

第七章结论 .............................................................................................................. 59

7.1 本文主要结论 ............................................................................................ 59

7.2 不足与后续研究方向 ................................................................................ 59

参考文献 .................................................................................................................... 60

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ................................................ 63

致谢 ............................................................................................................................ 64

第一章

绪论

第一章

第一章第一章

第一章绪论

绪论绪论

绪论

1.1 研究背景及意义

研究背景及意义研究背景及意义

研究背景及意义

随着现代企业生产经营方式的变革和市场外部条件的变化以及社会分工的

进一步细化，生产企业越来越专注于自己的主业，将原来分散处理的物流业务

以合同的方式委托给专业的物流公司，因此产生了第三方物流企业。传统的第

三方物流是从上世纪 90 年代初才开始在我国发展，当时的第三方物流企业主要

是由传统仓储和运输企业转型而来的。物流业在中国的兴起，促进了第三方物

流的快速发展，我国第三方物流企业在 2000 年至 2011 年的年增长率达到了 50%

以上。2011 年我国第三方物流市场规模已经超过 53 亿美元，年均复合增长率超

过27%。与此同时，社会物流外包业务的比例正在不断攀升，2010 年我国销售

物流外包业务以及运输仓储外包业务的增长速度均大于 10%。虽然第三方物流

企业正在加速成长，面临着服务理念落后，服务品种有限，专业化水平不高，

资源整合能力不强的问题，国内物流企业的服务还跟不上市场发展的要求。“十

一.五”期间，现代物流作为国家重点发展的战略性产业得到了社会各界的广泛

关注与支持，“十二.五”开局后，第三方物流业务不断延伸、专业化不断加强，

随着供需双方合作加深，服务模式也日趋完善，同时服务范围也不再局限于单

一的传统物流，逐渐向金融领域扩展。

在我国加入 WTO 后，金融行业逐步开放，外资金融机构的加入使金融机

构间的竞争越来越激烈，市场对于金融产品创新的需求也越来越多，国有商业

银行和一般商业银行也纷纷将目光投向了具有潜力的中小企业。而面对企业贷

款风险比较高的情况，第三方物流企业就成为了金融机构寻求共担转嫁风险的

合作伙伴。但是，由于我国的信用体系不健全以及金融服务业发展滞后，一定

程度上影响了物流金融服务的发展。主要表现在以下两个方面，一方面由于中

小企业是第三方物流企业的主要客户群体，为中小企业提供综合的物流金融服

务本身就存在一定的困难；另外一方面金融服务业的发展缓慢影响了资金周转

的效率，使得原材料、半成品或产成品的流通收到阻碍，从而影响物流运转的

速度。

与此同时，物流金融衍生产品的不断开发，物流金融业务模式的不断扩展，

也使得开展物流金融业务的风险逐渐上升，这就需要第三方物流企业加强对物

流金融风险的防范与控制。因此，通过对物流金融业务模式和存在问题的研究，

对风险管理加以分析，并提出风险防范的措施，有效地规避物流金融活动中的

风险，对于物流金融业务在第三方物流企业开展具有积极意义。

基于第三方物流企业物流金融风险管理的研究——以中远物流为例

1.2 物流金融

物流金融物流金融

物流金融及

及及

及其

其其

其风险管理

风险管理风险管理

风险管理相关研究综述

相关研究综述

1.2.1 国

国国

国外相关

外相关外相关

外相关研究综述

研究综述研究综述

研究综述

国外对于物流金融的研究起步较早，从业务模式上进行研究的主要有：

Friedman(1942)

[1]

等人对应收账款融资和存货质押融资业务，从业务模式、法律氛

围、监控方式和流程以及仓储方式等几个方面进行了总结。Rutberg(2004)

[2]

将物

流金融的特征概括为是改变了传统融资中的银行与借贷企业双方的关系，将三方

的信用建立在商品信用和上下游企业的合作关系上面，具有更强的自偿性和机构

化特征。Douglas(2004)

[3]

在分析供应链的时候提出了供应链管理的八个主要要素，

并进一步提出能够明显改善或促进这八个要素增值的几大要素，如资金流的管

理、采购、研发、配送等。Dan(2004)

[4]

以美国银行为例对物流金融的管理进行了

研究，认为供应链管理可以通过资金流和物流相结合并借助电子支付手段来进

行。Gonzalo Guilien(2006)

[5]

等人在研究短期供应链管理的基础上，认为供应链管

理水平的提高能促进企业资金融通，增加企业经济效益的观点。

物流金融的风险管理方面的方面的研究是进入 21 世纪开始的。首先，Frye

J(2000)

[6]

最早对物流金融的风险管理进行了研究，他认为传统的信贷模式往往

容易忽略质押物的经济环境风险。Couher J 和Onumah G(2002)

[7]

认为质押物的

市场价格波动是动产质押融资在短期内的主要风险。John A. Buzacott 和Rachel

Q. zhang(2004)

[8]

在分析资产抵押融资的存货管理时，将每个时期的现金流作为

资产和负债的函数，并根据企业生产经营的具体情况进行更新，对业务中的重

要指标如利率和贷款额度等对业务产生的风险进行了研究。

除了对物流金融的运作模式和风险管理的研究外，还有学者对物流金融的

现状及发展趋势(Barnett & Biederman, 2005)

[9]

以及物流金融模式的机理与功能

(Leora Klapper, 2004)

[10]

等进行了相关研究。

从国外学者的研究上来看，大部分研究主要集中在物流金融业务模式和物

流金融的风险管理上面，而风险管理上的研究主要也是 2000 年以后开始的，但

由于西方国家对于金融风险的整体管理水平较高，物流金融业务开展的时间也

较长，有较成熟的管理经验，对于物流金融业务产生的风险基本在原有的体系

框架中得到了较好的控制，故专门针对物流金融风险方面的研究较少。

1.2.2 国内相关

国内相关国内相关

国内相关研究综述

研究综述研究综述

研究综述

与国外研究相比，国内对物流金融的研究起步较晚，研究内容主要集中在

以下几个方面：(1)业务模式；(2)物流金融业务的应用研究；(3)风险管理研究；

(4)其他方面的研究。

第一章

绪论

物流金融业务模式上进行研究的有：孟超和田志军(2006)

[11]

以物流金融业

务能否为被服务企业融资为依据，将物流金融的运作模式分为代客结算模式和

融通仓模式。代客结算模式包括垫付货款模式和代收货款模式。融通仓模式包

括仓单质押模式和保兑仓模式。谢鹏和陈章跃等(2008)

[12]

以银行的直接授信为

依据，将物流金融的模式分为：融通仓、仓单质押、保兑仓三种模式。周明(2008)

[13]

以参与出口贸易及银行在物流金融中的地位为依据，将物流金融模式分为仓单

质押、保兑仓、物流保理三种模式。仓单质押包括典型和非典型两种类型，非

典型模式中，银行对第三方物流企业进行直接授信。因此，这种方式与谢鹏、

陈章跃等(2008)

[12]

中分类的融通仓模式是同一种类型。莫智力和邵丹萍(2008)

[15]

以物流金融的关联企业之间的关系作为依据，将物流金融区分为以债券债务关

系、股权关系、债券转股权、组建金融控股公司、人事渗透等模式。汪华(2008)

[16]

以质押物的性质作为主要依据，将物流金融业务分为基于权利质押的和基于动

产质押的业务模式。

物流金融业务的应用研究方面，李蓓(2006)

[17]

将物流金融模式分为进口业

务模式与出口业务模式，进口业务模式包括信用证合作与现货质押两种模式，

出口业务模式包括出口前短期打包贷款和出口后应收账款质押融资。巫钢和姚

伊娜(2007)

[18]

运用期权理论对物流金融模式进行研究，将其分为买方客户授信

和卖方客户授信两种模式。赵道致和白马鹏(2008)

[19]

设计了一种基于应收票据

管理的物流金融模式，目的在于加速中小物流企业的资金周转和费用结算。龚

斌(2011)

[20]

对第三方物流企业参与物流金融业务的主要模式进行了研究，将物流

金融的业务模式分为代客结算模式、融通仓模式和进口信用证下未来货权抵押

模式，其中代客结算模式又分为代收货款、替代采购、银行垫付货款三种模式，

融通仓模式又分为动产质押（静态）、动产质押（动态）和保兑仓模式。

物流金融风险管理的研究方面，国内的研究起步较晚，最近几年才陆续开

展，多是从定性角度进行研究，定量研究方面主要采用的是模糊综合评价、BP

神经网络和 Logistic 回归方程等物流风险评价方法。如，熊小芬(2007)

[21]

运用

SWOT 分析方法对物流金融的模式进行了研究，分析每种运行模式的优势和劣

势，以及各自的风险，并提出相应的风险控制措施。李芳时(2008)

[22]

在分析融

通仓业务模式时发现第三方物流企业可以作为银行转嫁风险的第三方，风险评

价的一般流程为：根据业务操作流程识别风险，建立风险预警指标体系，建立

基于 BP 神经网络的风险预警模型。潘永明和赵云(2009)

[23]

对影响物流金融信用

风险的因素进行了分析，并构建了风险评价指标体系和风险评估模型。李艳玲

和徐琪(2009)

[24]

在研究中将三角形模糊数与群决策理论引入项目风险的评价

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摘要：

VI摘要物流金融是物流业和金融业因各自发展需要而相互融合的产物，它面向物流运营的全过程，应用金融手段，将物资流、资金流、信息流有效的整合，组织和调节供应链运作中资金的运转，将物流、供销企业和银行有机结合，使合作主体间达到“共赢”的经营活动。物流金融业务的开展在解决了系列融资问题的同时已成为第三方物流企业新的利润源泉。由于我国第三方物流企业开展物流金融业务仍然处于初级阶段，运营模式还存在许多不完善的地方，是一项风险较高的项目。论文的研究重点是对物流金融业务风险进行有效的防范和控制。论文在对第三方物流企业和物流金融的相关理论进行分析的基础上，揭示了我国第三方物流企业开展物流金融业务的动因，介绍了我...

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