基于EVA的我国商业银行绩效影响因素研究

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3.0 赵德峰 2024-11-19 6 4 1.53MB 68 页 15积分

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摘要

后危机时代，如何增强资本管理能力以满足监管要求，同时进一步提高经营

绩效，成为我国商业银行所面临的重要挑战。经济增加值在平衡收益与风险方面

具有传统绩效指标无法比拟的优势。因此，分析研究我国商业银行 EVA 的主要影

响因素，并提出针对性的改进措施，对于完善我国商业银行风险约束下的绩效评

价体系以及在控制风险的前提下提高经营效率具有重大的理论与现实意义。

根据银监会对商业银行的监管分类，将样本银行分为大型商业银行及股份制

商业银行两组，以 8家上市商业银行（包括 3家大型商业银行及 5家股份制商业

银行）2007-2012 年年度、半年度相关数据作为依据，通过适当的会计调整后计

算出近年来我国商业银行的 EVA 及REVA 水平，并将其分别与净利润（NI）、净

资产收益率（ROE）等传统指标进行对比分析。在此基础上，通过 SPSS 软件，

利用因子分析法对指标进行筛选以确定最终进入实证分析的各指标。然后以

REVA 为被解释变量，通过因子分析法所得到的因子为解释变量进行多元线性回

归，以探究影响我国商业银行绩效的主要因素。结果显示，盈利能力因子、流动

性水平以及资产质量是影响我国商业银行 REVA 的主要因素，而股份制商业银行

REVA 还依赖于资本成本率的降低。因此，进一步增强资产盈利能力、提高资产

质量以及提升资产管理水平成为我国商业银行维持自身竞争力、提高经营绩效的

重要途径。

在因子分析法的基础上进行指标筛选是本文的重要特色。由于非上市商业银

行数据难以获得，因此本文的样本银行选取不够全面。同时，本文在 EVA 计算、

指标选取方面还有不足之处，也将是未来研究进一步努力的方向。

关键词：绩效评估经济增加值因子分析法净资产收益率

ABSTRACT

How to strengthen capital management to meet regulatory requirements and

improve operation performance continually after the crisis have become big challenges

for commercial banks of China. Compared with the traditional performance indicators,

Economic Value Added has obvious advantages in balancing income and risks.

Therefore, finding out the main factors those affect EVA, to propose targeted

improvement measures accordingly, has significant theoretical and practical

significance for strengthening performance evaluation system with risk constraint of

commercial banks in China and improving efficiency of operation under the

precondition of risk control.

According to the commercial banks clarification of China Banking Regulatory

Commission, this paper clarifies the sample banks into large-scale commercial banks

and joint-stock commercial banks. Then this paper uses a sample of eight listed

commercial banks (including three state-owned commercial banks and five joint-stock

commercial banks) annual and semi-annual observations from year 2007 to 2012

calculating EVA and REVA of commercial banks in China by some accounting

adjustments and comparing them with the traditional indicators such as Net Income,

Return on Equity (ROE). Based on factor analysis, the indicators that come into

empirical analysis are ascertained according to SPSS software. Then this paper selects

the REVA as explained variable and factors obtained by factor analysis as explanatory

variables to build multiple linear regression model, finding out the main factors that

affecting the performance of commercial banks in China. The result shows that assets

profitability, liquidity and quality are the main factors affecting REVA for all

commercial banks and the cost of capital has significant effects on joint-stock

commercial banks. Therefore, enhancing the assets profitability, improving assets

quality and strengthening assets management will make contributions to maintaining

competitiveness and increasing performance of commercial banks in China.

Indicators selecting based on factor analysis is a significant character of this paper.

Due to the difficulty of statistics obtaining of non-listed commercial banks, the sample

banks used are not comprehensive enough. Meanwhile, to some extent, the EVA

calculating approach of China's commercial banks and indicators selected have some

deficiencies, which will be the emphasized part of the future research.

Key words: Performance evaluation, EVA, factor analysis, return on

equity.

摘要

ABSTRACT

第一章绪论 ..................................................................................................................... 1

1.1 研究背景及意义 ................................................................................................ 1

1.1.1 研究背景 ..................................................................................................... 1

1.1.2 研究意义 ..................................................................................................... 2

1.2 文献综述 ............................................................................................................ 3

1.2.1 国外研究现状 ............................................................................................. 3

1.2.2 国内研究现状 ............................................................................................. 4

1.3 研究内容与方法 ................................................................................................ 6

1.3.1 研究内容 ..................................................................................................... 6

1.3.2 研究方法 ..................................................................................................... 6

1.4 本文创新与不足 ................................................................................................ 7

1.4.1 本文创新 ..................................................................................................... 7

1.4.2 本文不足 ..................................................................................................... 7

第二章 EVA 基础理论及其应用 .................................................................................... 8

2.1 EVA 的产生 ........................................................................................................ 8

2.2 EVA 的应用优势 ................................................................................................ 8

2.3 EVA 的应用方法 .............................................................................................. 10

2.3.1 EVA 在激励制度方面的应用方法 ........................................................... 10

2.3.2 EVA 在绩效评价方面的应用方法 ............................................................ 11

2.4 EVA 在我国商业银行的应用 ........................................................................... 11

2.4.1 EVA 应用的必要性分析 ............................................................................ 11

2.4.2 EVA 应用的现状 ....................................................................................... 12

2.4.3 EVA 应用中存在的问题分析 ................................................................... 14

第三章商业银行绩效影响因素分析 ........................................................................... 16

3.1 商业银行绩效影响因素概述 .......................................................................... 16

3.2 宏观经济环境对绩效的影响分析 .................................................................. 16

3.3 财务因素对绩效的影响分析 .......................................................................... 18

3.3.1 资本充足水平 ........................................................................................... 18

3.3.2 资产质量 ................................................................................................... 19

3.3.3 盈利能力 ................................................................................................... 20

3.3.4 流动性水平 ............................................................................................... 20

3.3.5 其他因素 ................................................................................................... 21

3.4 其他内部因素对绩效的影响分析 .................................................................. 22

3.4.1 产权结构 ................................................................................................... 22

3.4.2 治理结构 ................................................................................................... 23

第四章我国商业银行 EVA 模型构建及应用 ............................................................. 25

4.1 EVA 一般计算公式 .......................................................................................... 25

4.2 EVA 项目调整 .................................................................................................. 26

4.2.1 EVA 项目调整原则 ................................................................................... 26

4.2.2 EVA 调整项目 ........................................................................................... 27

4.3 我国商业银行 EVA 模型构建 ......................................................................... 29

4.3.1 税后净营业利润界定 ............................................................................... 29

4.3.2 我国商业银行资本结构分析 ................................................................... 31

4.3.3 加权平均资本成本率计算 ....................................................................... 32

4.4 我国商业银行 EVA 及REVA 分析 ................................................................ 35

4.4.1 EVA 现状分析 ........................................................................................... 35

4.4.2 REVA 现状分析 ........................................................................................ 35

4.5 我国商业银行 EVA、REVA 与其他指标的比较 .......................................... 36

4.5.1 EVA 与净利润的比较 ............................................................................... 36

4.5.2 REVA 与净资产收益率、每股收益的比较 ............................................ 37

第五章我国商业银行 EVA 影响因素的实证研究 ..................................................... 40

5.1 样本选择及方法设计 ...................................................................................... 40

5.2 基于因子分析法的指标选择 .......................................................................... 40

5.2.1 进行因子分析的指标选择 ....................................................................... 41

5.2.2 大型商业银行主成分确定 ....................................................................... 42

5.2.3 股份制商业银行主成分确定 ................................................................... 45

5.3 大型商业银行 EVA 影响因素的实证分析 ..................................................... 47

5.4 股份制商业银行 EVA 影响因素的实证分析 ................................................. 48

5.5 实证结果与分析 .............................................................................................. 49

第六章结论与政策建议 ............................................................................................... 55

6.1 主要结论 .......................................................................................................... 55

6.2 政策建议 .......................................................................................................... 55

6.2.1 EVA 在我国商业银行应用的建议 ........................................................... 55

第一章绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

面对复杂的国内外环境以及日趋激烈的银行业内外部竞争，金融多元化发展

是银行业发展的必然趋势。加强经济资本管理是银行在金融多元化过程中不可忽

视的重要监管内容。美国次贷危机的发生，并不是金融多元化的结果，正是由金

融多元化发展下审慎有效监管的缺失引起。因此，后金融危机时代，加强经济资

本管理成为银行应对风险、提高经营效率、增强自身竞争力的必然选择，也成为

各国银行业监管部门及国际监管组织的重要监管内容之一。

随着 2008 年以美国次贷危机为首的全球金融危机的爆发，作为国际银行业

对银行监管重要准则的《巴塞尔协议Ⅱ》的弊端也随之暴露。《巴塞尔协议Ⅱ》

的监管标准已无法应对日益复杂多变的金融环境。因此，监管要求更加严格、监

管重点发生改变的《巴塞尔协议Ⅲ》也就应运而生。为保证《巴塞尔协议Ⅲ》在

我国银行业的顺利实施，降低我国银行业的风险，促进银行业的持续稳定发展，

银监会于 2012 年6月颁布了《商业银行资本管理办法（试行）》，2013 年1月1

日起开始正式实行。该办法将资本监管要求分为四个层次：第一层次为最低资本

要求，将核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为 5%、6%和

8%；第二层次将储备资本要求及逆周期资本要求分别定为 2.5%、0-2.5%；第三

层次为系统重要性银行附加资本 1%的要求；第四层次为第二支柱资本要求，即

正常时期系统重要性银行和非系统重要性银行的资本充足率要求分别为 11.5%和

10.5%[1]。银监会统计数据显示，截至 2013 年二季度末，全国商业银行（不含国

外银行分行）的加权平均资本充足率为 12.24%，加权平均核心资本充足率为

9.85%[2]。与 2012 年末相比，加权平均资本充足率有所下降。目前，银行业整体

情况满足监管要求，但从长远角度来看，我国经济对于信贷资金的依赖性较强，

在资本充足率监管要求进一步加强的情况下，很有可能出现银行业信贷投放增速

大幅度降低的现象，其结果必然会对宏观经济产生较大的负面影响，从而反过来

进一步影响银行业的发展，同时我国银行业资本补充受到一定条件的限制，商业

银行的资本充足前景并不是十分乐观。因此，如何加强经济资本管理成为我国商

业银行面临的一个重要挑战。

同时，随着我国金融市场利率市场化程度的逐步发展，商业银行的盈利模式

受到一定程度的影响。根据工商银行的披露数据可以看到，2007 年至 2012 年上

半年，中国工商银行的净利息差由 2.67%下降至 2.41%，表明商业银行依靠利差

的盈利空间将逐步缩小。2013 年7月19 日，中国人民银行决定自 7月20 日起，

上海理工大学硕士学位论文

取消金融机构贷款利率 0.7 倍的下限及票据贴现利率管制，标志着我国利率市场

化程度进一步加深，商业银行的信贷利差水平将进一步下降。

最后，国外银行在我国银行业不断渗入，间接融资市场也逐步得到发展，非

银行金融机构业务对银行部分业务产生一定替代作用。我国商业银行所面临的竞

争日趋激烈。

总之，我国商业银行的经营环境日益复杂，其结果也必将引起绩效考核体系

的相应转变。一方面要求商业银行绩效考核体系的激励约束作用有待进一步增强，

以最大限度地激发银行内部动力；另一方面需要商业银行绩效考核体系在注重效

益的同时，必须注意强化全体成员的风险意识，加强银行风险管理水平，以平衡

收益与风险二者之前的关系。

经济增加值（Economic Value Added，简称 EVA）作为绩效考核的重要指标

之一，正是税后净营业利润扣除投入资本的机会成本后的剩余部分，在关注绩效

的同时将风险因素考虑在内。因此，建立以 EVA 为核心的绩效评价体系，不仅可

以进一步激发银行内生动力，优化资源配置，提高资源利用效率，还将提高商业

银行的风险意识，从而在科学有效地评估银行业绩的同时有效促进我国银行业经

营模式的顺利、平稳转变。

1.1.2 研究意义

经济增加值 EVA 作为企业绩效的一种有效评估工具，已越来越多地被用于银

行价值创造能力的评估。通过研究 EVA 在我国商业银行的应用现状，找出我国商

业银行 EVA 的主要影响因素，从而提出有针对性的改进措施，并建立适合我国商

业银行的 EVA 应用模型，对于完善我国银行绩效评价体系、提高我国商业银行的

价值创造能力以及进一步促进我国经济平稳发展与金融改革进程的加快具有重大

的理论与现实意义。

（1）EVA 的引入，赋予“价值”新的含义，即除去各项成本，尤其是权益

成本之后的“剩余收益”，而不单单局限于债务成本。随着金融理论的不断发展，

价值的含义也可以从许多方面加以考察。通过不同方式对价值加以定义时，越能

反映真实的价值，其意义也就越大。EVA 的产生，标志着价值理论的进一步发展。

（2）建立适合我国商业银行的 EVA 应用模型，真实衡量各银行的价值创造

能力。EVA 在减去债务资本成本的同时将权益资本的机会成本也加以扣除，在一

定程度上避免了传统财务指标只考虑债务资本成本的缺陷，更加真实反映企业

“创造的价值”。对于不同的行业，EVA 的计算并不完全一致。银行业作为经营

货币的特殊行业，其 EVA 计算更需要做适当的调整。根据我国商业银行的实际情

况，建立适合我国商业银行的 EVA 计量模型，以更加真实准确评价我国重要商业

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摘要：

摘要后危机时代，如何增强资本管理能力以满足监管要求，同时进一步提高经营绩效，成为我国商业银行所面临的重要挑战。经济增加值在平衡收益与风险方面具有传统绩效指标无法比拟的优势。因此，分析研究我国商业银行EVA的主要影响因素，并提出针对性的改进措施，对于完善我国商业银行风险约束下的绩效评价体系以及在控制风险的前提下提高经营效率具有重大的理论与现实意义。根据银监会对商业银行的监管分类，将样本银行分为大型商业银行及股份制商业银行两组，以8家上市商业银行（包括3家大型商业银行及5家股份制商业银行）2007-2012年年度、半年度相关数据作为依据，通过适当的会计调整后计算出近年来我国商业银行的EVA及REV...

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