上海世博会的区域性融资策略研究
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第一章 绪论
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第一章 绪论
长三角地区是当前中国各个经济区域中一体化趋势最强，区域经济增长最快，
各种创新活动最活跃的地区，它具有较强的金融实力，也饱含着经济扩张的强烈
冲动。同时，各城市对接轨上海、合作开展金融业务的愿望也十分迫切。
§1.1 概述
2010 年要在上海举办的世博会不仅是上海迈向世界级城市的重要动力，更是
成为长江三角洲区域经济“一体化”的强力助推器。同时，世博会的承办也是推
动长三角地区的金融联动发展、金融创新发展的契机。
1. 选题的来由
2002 年，上海取得了 2010 年世博会的主办权，这是一个值得载入上海史册
的日子。有着 150 多年历史的世界博览会素有“经济奥林匹克盛会”之称，举办
世博会，不仅给参展国家带来发展机遇，更给举办国特别是主办城市创造巨大的
经济效益和社会效益。
对于主办城市而言，举办世博会往往成为推动城市各项建设的动力。2010 年
上海世博会的主题是“城市，让生活更美好。”这个主题体现了上海必定会以世博
会为契机，进一步改变城市面貌，提升城市功能，从而把上海建设成为国际性的
经济、金融，贸易中心。
世博会不仅能够大大增强上海的城市功能和综合竞争力，而且为整个长江三
角洲的经济整合和发展提供了一个平台。长江三角洲地区地域相连，文化相融，
在经济结构和城市职能上又存在互补性，而世博会的承办正是一个可以进一步推
动长江三角洲各城市资源整合，促进经济的互动合作，推动各地经济快速发展的
机遇。
然而，如何能将本届世博会举办成一届“精彩、难忘”的世博会，如何能通
过举办世博会带动经济建设，首当其冲的问题是如何便利有效地获得世博会各项
建设项目所需的资金，包括通过什么渠道以何种方式进行资金的筹措及其风险规
避等问题。据估算，2010 年上海世博会的直接投资将超过 30 亿美元，由此带动
的延伸投资大概是直接投资的 5－10 倍。如何筹措庞大的资金，将是世博会能否
成功举办的关键。
30 多亿美元的项目总投资对上海来说，应该不是很大的问题，而且有上海市
政府财政局的财务担保以及中央政府的财政部的最终担保。因此，可以说资金最
终会得到解决。但是过分依赖市政府融资渠道会加重政府财政负担，降低投资效
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率，特别是某些世博会项目在投资和资金回收之间存在较长的时间延迟。在这种
情况下，借助长三角区域经济合作这个平台，联合融资，既能加强长三角金融合
作市场的发展，也能对世博会的融资起到事半功倍的效果。
2. 选题的意义
由此可见，研究上海世博会的区域性融资策略问题有如下意义：
第一，距离 2010 年世博会举办只有三到四年的时间了，预计随着世博会工程
的不断展开，世博会的投融资规模还将不断上升。因此，对世博会融资方式的研
究，将有助于为世博会的资金需求提供筹措之道，应用多种融资形式，形成融资
多样化多渠道的格局，此乃当务之急。而世博会金融操作的成功必将为区域承办
大型项目活动的融资积累丰富的经验，有借鉴意义。
第二，促进长三角金融合作，从而促进区域经济合作一体化，推动长三角的
共同发展。长三角金融联合举办世博会使举办世博会和探索推进长三角经济共同
实践的客观需要。作为一次市场机会的把握，长三角地区在参与分享世博会大餐
的同时，也意味着风险共担。应把世博会的举办看成是长三角探索新的区域金融
联动的一个机会，构建市场化运作下的长三角联合办博的操作平台。
第三，以世博会项目融资为载体，推动区域性金融工具创新，降低融资成本。
区域性金融工具与普通金融工具的不同在于。区域性金融工具的经济实施主体是
宏观主体——政府部门，而非企业与居民等微观主体。研究区域性融资工具的创
新，目的在于在区域重大项目的建设中发挥其中观调控作用，将社会资金引进到
城市建设领域当中，推动资本在区域重大项目建设中的配置效率。
§1.2 国内外文献综述
1. 区域金融理论综述
就区域金融理论研究本身而言，目前无论在国外还是在国内都处于一种近似
于空白的状态。从国外情况看，相对于其它经济金融学理论，关于区域金融研究
的文献十分有限，仅仅是在研究金融发展理论时才有所涉及；从国内情况看，随
着近年来金融研究的深化，虽然有不少学者在研究区域经济发展时开始注意区域
金融问题，但仅仅局限于某种具体现象的分析，尚未形成系统的和有影响的研究
成果。
本文在国内文献上主要借鉴了张军洲教授在其 1995 年版的著作《中国区域金
融分析》对区域金融的定义。他认为区域金融是指一个国家金融结构与运行在空
间上的分布状况，在外延上变现为具体不同形态，不同层次和金融活动相对集中
的若干金融区域[1]。唐旭教授在其 1999 年发表的《金融理论前沿课题》中，主要
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从区域经济发展的动力，类型出发，讨论了区域经济发展引起的资金流动的原因，
途经、趋势、效果，以及资金流动引起的经济效果的实证分析[2]。
区域金融结构是区域金融体系的基础。Goldsmith,R.W在《金融结构与金融发
展》中提出了金融结构和金融发展的概念，但那不是以区域的角度来讨论的[3]。
刘仁伍教授在其 2003 年出版的《区域金融结构和金融发展理论与实证研究》一书
中本书利用海南经济特区十余年金融结构变迁和金融发展具体数据和事实，探讨
国内区域金融发展的均衡、区域金融调控、区域金融风险控制问题，给了本文很
大的启发[4]。同时，本文也借鉴了崔满红、冯鸿周著的《区域金融理论研究》[5]
中区域金融运营环境和区域商业银行运行机制的分析。
在区域金融中，资本是经济增长的“助推器”，而在现代经济中，资本是通过
企业和政府的投资形成的。无论是企业还是政府，在投资之前，都必须通过一定
渠道进行融资。从我国学术界关于融资问题的研究来看，主要集中于企业的外援
融资和内援融资问题，而不是地方政府的区域融资问题。付晓东,胡铁成教授在
其2004 年出版的《区域融资与投资环境评价》一书中对区域融资理论特别加以论
述，在初步阐述了区域融资的实质、融资方式和融资结构的反抽后，围绕着区域
融资的主体，重点探讨了以地方政府为主体的融资行为及其经济效应。并对区域
融资机制加以特别阐述[6]。在融资工具的研究上，本文主要借鉴了张伟教授在 2005
年著的《城市基础设施投融资研究》一书，书中从城市基础设施投融资的内涵与
分类、国内情况回顾、问题及其解决思路开始论述，继而系统阐述了城市基础设
施投资融资的土地储备制度及市政债券、吸收贷款等模式，具体探讨了城市基础
设施投融资的运作和管理问题[7]。而文中关于项目融资的分析和介绍来自卡恩 帕
若著的《大项目融资：项目融资技术的运用与实践》
[8]一书，也参考了英国 Clifford
Chance 法律公司著的《项目融资》[9]和王文华主编《世博会与上海经济》[10]论文
集中《世博会与上海金融体制创新》一文来搭建模型。
另外，区域经济学理论中的要素流动是本项研究中所运用到的一个重要区域
理论，因此，栾贵勤教授的《区域经济学》[11]理论书籍也是研究中必须研读的。
两者都对区域要素流动作了富有自己思想的独特演绎。
2. 世博经济的文献综述
世博会是当今世界上最高级别的展览活动。它不同于其他展览和会展活动，
是由主权国家政府主办，代表着一个国家的形象。世博会成立 150 多年来，一直
是全方位展示主办国和各国政治、经济、社会、文化，科技等方面成就与发展前
景的全球性盛会，被誉为推动经济与社会发展的加速器。
本文关于世博会和世博经济的概念、及数据来源于 2010 上海世博会申办工作
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领导到小组办公室主编的《走进世博会》[12]一书及王战主编的《2010 年世博会：
创新与发展》[13]一书。阿尔弗雷德·海勒著《文明的进程 世博会的发展与思考》
中介绍了历届世博会的情况及各界世博会的特点。[14]关于各界世博会在经济方面
的数据和成就参考资料来源于王文华主编《世博会与上海经济》论文集中《世博
会对上海经济增长分析》一文。《2010 年世博会：创新与发展》一书中上海社科
院信息研究所所做的《2010 年世博会对上海经济总量及结构影响的定量分析》也
对本书模型的产生起到了很大的启发作用。
关于世博会对区域经济的影响问题。阿尔诺·勃兰特的《汉诺威世博会对区域
经济的影响》[15]该书对 2000 年世界博览会概况进行介绍，并就博览会对德国汉
诺威市经济发展的影响进行阐述，对其举办效果的“物超所值”进行分析与论述；
给了本文很大的启发。而国内文献方面，诸大建,姜富明主编《世博会对上海的
影响和对策》[16]一书中作者论述了世博会对上海及其周边地区的影响及对策。
《2010 年世博会：创新与发展》论文集中对 2010 年世博会的举办对长三角融合
发展的机理、途径、空间等进行了分析，同时提出了推进长三角融合发展的思路
与对策。
而世博会投融资方面的，在吴云飞主编《中国 2010 年上海世博会投融资研究》
[17]一书中对世博会的投融资情况作出了介绍，并探讨了上海世博会多渠道融资的
策略和可行性；笔者在上海市图书馆世博馆藏室中也找到了一些关于历届世博会
举办方融资情况介绍的复印材料和上海世博会网站上关于历年世博会的专题。对
于长三角联合融资举办世博会的相关资料，笔者则参考了上海世博会事务协调局
主编的《中国 2010 年上海世博会国际论坛文集 2004 年专集》
[18]其中关于长三角
金融联合的内容。
§1.3 理论综述
1. 区域金融的一般理论
区域金融理论尚未形成一个完整的理论框架。对区域金融理论的分析要建立
在区域经济理论的基础之上。同时，区域金融理论和区域经济理论又是不同的概
念，各自有各自的研究领域。
1. 概念[6]
经济学是研究如何使有限的资源达到最优的配置，从而带来最大效益的科学，
也就是说经济学是研究资源配置的科学。资源配置是指经济中的各种资源，包括
人力、物力、财力等，在供给有限的条件下，如何有效地把它们配置于各种不同
的用途，以求利用这些资源生产出更多的为社会所需要的产品和劳务，创造出经
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济效益和社会效益，只有使这些资源得到了最合理、最有效地利用，才能被认为
做到了资源的最优配置。
有限的资源既体现在资源总量上，又体现在空间分布上，一个国家不同的地
区，由于自然条件和历史的原因，无论在经济的结构上，还是资源禀赋上都存在
一定的差异，从而影响着国民经济总体的均衡发展。
区域经济学是以研究一定地域空间里的经济活动为内容的，或者一说是研究
经济活动的空间特征和空间关系的学科。区域经济学研究的目的，同样没有离开
经济学研究的宗旨，即如何使有限的资源在空间上达到最优的配置，从而带来社
会总体效益的最优。
区域经济学的理沦体系自从 20 世纪 50 年代建立以来，尽管随着对区域发展
问题的研究，相继形成了不同的区域经济发展理论。但是，这些理论均末能论述
到区域的金融问题，或者说没有从金融的角度来研究区域经济问题。事实上，资
源既包括实物资源也包括金融资源。所以不研究区域金融资源配置的区域经济学
是不完善的。在我国随着经济体制改革，以及地区不平衡发展差异拉大的情况下，
我国的一些学者，才开始研究我国的区域金融问题，但也是不成体系的。
我们知道，金融与经济有着密切的关系。金融是经济发展到一定程度的产物，
在自然经济的条件下，不仅没有金融，就连货币也没有，随着商品经济的发展，
货币才应运而生，然后才产生了信用，也才有了金融，也就出现了当今的金融市
场。现阶段，金融己成为整个经济发展的核心。信用的出现，金融的产生，并非
是其自身的发展，而是经济发展的必然产物和客观要求，有什么样的经济发展条
件，就有什么样的经济结构，也就形成什么样的金融结构。同样，在一个国家的
不同经济区域，由于不同的自然条件，不同的历史环境，不同的制度约束等原因，
形成区域经济的发展程度不同。由于不同区域经济主体的经济状况不同，对金融
介入的广度和深度不同，对金融工具的需求和创新程度也就不同，从而区域金融
结构与发展水平也就有差异，这包括：金融资源与金融交易数量的差异，货币化
与金融深化程度的差异，金融机构、金融工具、融资方式、金融行为特点的差异
等，也就是说差异使每个区域的金融都有自己独特的特点和不同的发展规律。
而且不同的经济区域由于区域分工的不同，按照比较利益原则和效益最大化
原则，一国的区域与区域之间，在分工的基础上发生着交换，随着经济的发展，
由过去的物物交换发展到物一钱交易和货币化的交易。也就是说，由于各区域经
济和金融发展水平的差异，而导致货币资金的区际间流动，在市场经济条件下，
实物资源和金融资源也就在区域间形成空间的配置：钱随物走，物随钱流。随着
经济货币化程度的提高，金融资源在区际间的流动不断增强，那么在区域经济不
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断市场化、货币化的过程中，金融资源在区域内部和区域之间的配置到底如何优
化，才能使金融资源在区域经济发展过程中起到有效作用，以及如何才能使区域
金融资源得到更有效的增长，这都是现阶段区域经济发展中不可回避的问题，不
仅关系到区域的发展，而且关系到一国国民经济的发展。
基于以上分析，我们可以给区域金融这样下一个定义，即它是一国区域经济
发展到一定阶段的必然产物，在市场经济条件下，是指一国不同的经济区域，在
不同的经济结构基础上形成的各不相同的金融结构和金融发展水平，以及不同的
经济区域之间的金融资源在空间上的配置和分布状态。
2. 特点[6]
第一，区域性。既然区域金融是指一国金融资源在空间结构上的配置状态，
那么其首要的特点便是呈现出区域性。金融反映经济的特点，区域金融是现代市
场经济条件下，一国金融发展的一种客观现象，是区域经济的集中表现，区域金
融的运行也就必然和区域经济运行一样呈现出明显的区域性特点。
第二，非均衡性。区域和区域之间总是存在差异的，经济发展水平总是呈现
出非均衡性，因此在不同的经济基础上形成的金融结构和发展水平也就存在着差
异，金融结构是从质的方面反映着区域金融的差异问题，金融发展水平则是从量
的方面反映着区域金融差异问题，也就是说不同区域的金融不仅在量上存在差异，
而且在质上也存在差异，所以区域金融的第二个特点便是非均衡性。
第三，趋利性。由于区域经济和区域金融的非均衡性发展，构成不同经济区
域的货币资金供给与需求程度不同、金融交易的数量和频率的不同，以及对金融
资源的吸纳消化能力的不同。由于在市场机制作用下，资金总是具有趋利性，具
有追求高利润的特点，所以，金融资源便形成在区际间的流动，而且区域金融资
源流动总是与区际间的商品交易以及经济的合作相伴随的，并且这种流动随着经
济的市场化、货币化、金融化程度的不断加深而加强，区际金融资源的流动频率
随之更加提高，所以区域金融的第三个特点便是具有流动性。
区域金融是在区域经济发展基础上产生的，区域经济的发展是各方面有利于
因素的促成，所以区域金融的发展同样不仅与区域中的经济因素有联系，而且与
非经济因素也有广泛的联系，如与政治制度、区域地理位置、民俗传统等都有着
密切的联系。区域金融的发展需要具备优良的硬环境和软环境，硬环境包括地理
位置、交通与通讯、经济基础、市场化程度等;软环境包括金融政策、地方法规、
税收政策、居民金融意识、区域文化传统等，所以区域金融的发展受到多种因素
的影响和制约，从而使区域金融又具有着广泛联系性的特点。
3. 研究我国区域金融理论发展的理论依据
摘要：
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第一章绪论1第一章绪论长三角地区是当前中国各个经济区域中一体化趋势最强，区域经济增长最快，各种创新活动最活跃的地区，它具有较强的金融实力，也饱含着经济扩张的强烈冲动。同时，各城市对接轨上海、合作开展金融业务的愿望也十分迫切。§1.1概述2010年要在上海举办的世博会不仅是上海迈向世界级城市的重要动力，更是成为长江三角洲区域经济“一体化”的强力助推器。同时，世博会的承办也是推动长三角地区的金融联动发展、金融创新发展的契机。1.选题的来由2002年，上海取得了2010年世博会的主办权，这是一个值得载入上海史册的日子。有着150多年历史的世界博览会素有“经济奥林匹克盛会”之称，举办世博会，不仅给参展...
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作者：赵德峰
分类：高等教育资料
价格：15积分
属性：72 页
大小：1.05MB
格式：PDF
时间：2024-11-19
