退市新规下公司维持上市地位的路径探讨——以闽灿坤B为例

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3.0 韩鲁英 2024-09-24 4 4 775.58KB 19 页 150积分

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浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

退市新规下公司维持上市地位的路径探讨

——以闽灿坤 B为例

摘要：2012 年6月28 日深交所发布了《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中

小企业板上市公司退市制度的方案》，不少上市公司面临退市的危险，在这种情况下，

某些公司为了保住上市公司的“壳”，维持上市地位，会做出各种应对措施。本文旨在

探讨一般公司会采取的应对措施，并以闽灿坤 B为例。分析得出闽灿坤 B采用 6:1 比例

缩股减资后不仅有效地提升股价维持上市地位，还间接改善了每股收益、每股净资产等

重要财务指标，创造了股东财富，并且让闽灿坤 B的财务状况和经营状况得到良性循环。

对于股价过低且经营情况不是很糟糕的公司而言，缩股减资不失为可以考虑的对策。

关键词：规避退市；闽灿坤 B；缩股

Discuss Delisting The Company Under The New Regulations To Maintain

The Listing Status Of The Path.

——Min Tsann B Tor Example

Abstract: June 28, 2012 the Shenzhen Stock Exchange issued a “ShenZhen Stock

Exchenge main board,SME board listed companies delisting system’s program on

improvement and perfection”, Many listed companies comply risk delisting regulations,in this

case, some of the listed companies in order to keep the company’s ”shell”will make a variety

of responses. This paper aims to explore countermeasures to be taken by the company in

general, and MinTsann B for example. Min Tsann B analysis results using not only effectively

enhance the 6:1 ratio of capital reduction Sugu maintain the listing status of the stock, but also

indirectly improve the earnings per share, net assets per share of key financial indicators, such

as, creating shareholder wealth, and let financial condition and operating canditions Min

Tsann B has been a virtuous circle. For the price is too low and the operation is not a bad

company, Sugu capital reduction may well be considered countermeasures.

Key words: avoid the delisting; Min Tsann B; Share Consolidation

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）

III

1 引言 ...................................................................................................................................... 1

2 退市新规下维持上市地位的路径探索 .............................................................................. 1

2.1 净资产为负值的公司：资产注入 ............................................................................ 2

2.2 营业收入低于人民币 1000 万元：出售资产 ........................................................ 3

2.3 成交价格连续低于面值：大股东增持、公司回购及缩股 .................................... 3

3 闽灿坤 B缩股方案 ............................................................................................................. 4

3.1 事件背景 .................................................................................................................... 4

3.2 缩股过程 .................................................................................................................... 6

4 选择缩股的动因及决策机理 .............................................................................................. 6

4.1 选择缩股的动因 ........................................................................................................ 7

4.2 决策机理 .................................................................................................................... 7

4.2.1 为什么不是大股东增持和股份回购 ................................................................. 7

4.2.2 为什么选择缩股 ................................................................................................. 9

5灿坤缩股的绩效分析 ........................................................................................................... 10

5.1 公司财务绩效 .......................................................................................................... 10

5.1.1 当期财务指标改善 ............................................................................................. 10

5.1.2 后续财务状况优化 ............................................................................................. 11

5.2 股东财富效应 .......................................................................................................... 12

6 结论及启示 ........................................................................................................................ 14

6.1 合理的决策能帮助公司规避退市风险 .................................................................. 14

6.2 上市公司应理性送股，盲目股本扩张不可取 ...................................................... 15

6.3 退市制度应考虑 B股的特殊性 ............................................................................. 16

7 结束语 ................................................................................................................................ 16

参考文献 .................................................................................................................................. 17

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摘要：

浙江财经大学本科生毕业论文（设计）II退市新规下公司维持上市地位的路径探讨——以闽灿坤B为例摘要：2012年6月28日深交所发布了《关于改进和完善深圳证券交易所主板、中小企业板上市公司退市制度的方案》，不少上市公司面临退市的危险，在这种情况下，某些公司为了保住上市公司的“壳”，维持上市地位，会做出各种应对措施。本文旨在探讨一般公司会采取的应对措施，并以闽灿坤B为例。分析得出闽灿坤B采用6:1比例缩股减资后不仅有效地提升股价维持上市地位，还间接改善了每股收益、每股净资产等重要财务指标，创造了股东财富，并且让闽灿坤B的财务状况和经营状况得到良性循环。对于股价过低且经营情况不是很糟糕的公司而言，缩股...

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