基于目标规划的我国商业银行资产负债配置效益研究

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3.0 陈辉 2024-11-19 4 4 1.6MB 76 页 15积分

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摘要

面对国际金融危机，中国政府采取果断的宏观调控政策。实行积极的财政政

策和适度宽松的货币政策。2009年11月，央行公布的金融数据显示，在适度宽松

货币政策的推动下，10月份货币供应量增长29.42%，依然继续保持高位增长态势。

1到11月份，我国人民币各项贷款增加9.21万亿元，同比多增5.06万亿元，远远超

过政府在3月预计的5万亿的信贷规模。“天量”信贷前所未有，但金融对经济的支

撑作用成效显著，中国经济率先回暖，但是，中国经济的复苏是一个缓慢曲折的

过程，要保持政策的连续性和稳定性，在这种情况下，以存贷业务为主的商业银

行面临压力，必须切实提升银行有效配置资产负债的能力。

另外，西方国家资产负债配置理论在过去传统理论的基础上不断实现新的突

破，一方面引入了数学方法、模型和量化工具来量化金融机构的收益和风险，另

一方面也更加注重对历史数据的加工和处理，更加注重预测技术在资产负债配置

中的运用。然而，在我国，在商业银行内部进行有效、全面的资产负债配置管理

仍然任重而道远。为了应对竞争，谋求可持续发展，国内银行业正在抓紧研究对

策,以提升银行的竞争力。这其中大力借鉴国外商业银行在资产负债配置方面的先

进经验，是我国商业银行提高抵御风险能力、在竞争中谋求最大利润的重要选择。

本文从我国商业银行实际出发，在对商业银行限制因素约束和目标约束分析

的基础之上，以安全性、流动性和盈利性为目标建立目标函数，把“三性”的约

束指标归类分别列出作为约束条件，建立一个总的多目标规划模型，并且选取了

招商银行和民生银行两家银行来做实证分析。首先，我们以两家银行的资产负债

配置为例，根据2007年的年报以及银行管理层的政策偏好，来计算银行2008年的

资产负债数据，且把模型结果和实际结果进行了对比分析；其次，对模型进行了

敏感性分析，来检验模型的效益，接下来通过计算06年和07年的银行资产负债配

置情况来检验模型的合理性与稳定性。通过模型的检验及优化效益分析，说明基

于目标规划的商业银行资产负债配置模型能够有效地支持现阶段我国商业银行资

产负债配置决策；最后对下一年的商业银行的资产负债配置情况做出预测分析，

以为商业银行信贷决策和投资规划提供参考。

关键词：目标规划资产负债配置敏感性分析优化效益分析

ABSTRACT

In the situation of international financial crisis, the Chinese government takes

decisive macro-control policies to implement a proactive fiscal policy and moderately

loose monetary policy. The financial data published by the central bank shows that

money supply in October grew 29.42% under the moderately loose monetary policy in

November 2009, and it continued to keep high growth.China's RMB loans increased

9.21 trillion yuan from January to November, up by more than 5.06 trillion yuan.It is far

more than 5 trillion of the credit scale the Government estimated in March. There is

never so many credit in the past.But it is significant that finance have an effect on the

economy. China's economy come to recover firstly,but China's economic recovery is a

slow and tortuous process.We must ensure policy implement continuously and

steadily.In this case, commercial banks whose business based on deposit and loan face

pressure,therefore,they have to enhance the capacity to allocate bank assets and

liabilities efficiently.

In addition, the theory of allocation of assets and liabilities continue to achieve new

breakthroughs on the basis of traditional theories in western countries over the past few

years.On the one hand,the banks introduce mathematical methods to model and quantify

the benefits and risks of financial institutions, on the other hand,they pay more attention

to process and handle the historical data and emphase applying the forecasting

techniques in the allocation of assets and liabilities. However, in our country, there is

still a long way to implement effective and comprehensive asset-liability allocative

management in the commercial banks. In order to respond to competition and come to

sustainable development, the domestic banking sector is stepping up research of

measures to enhance the competitiveness of the banks. It is an important choice for

China's commercial banks to improve the ability to withstand risks, competition and

maximize profit.

In this paper, The author analyze the reality of China's commercial banks, constraints

and objectives, establishing the objective function based on constraint analysis to safety,

liquidity and profitability as the goal and classifying indicators listed as restrictive

conditions.on which establish a general multi-objective programming model.

Furthermore, we selected the China Merchants Bank and Minsheng Bank to do

empirical analysis.Firstly, we calculate the bank's assets and liabilities data in 2008

according to the 2007 Annual Report, as well as the bank's management of policy

preferences, and compare the model results and actual results.Secondly, in order to test

the effectiveness of the model ,we do a sensitivity analysis.At last,we calculate the

allocation of assets and liabilities of banks in 2006 and 2007 to test the rationality and

stability of the model. Through model testing and optimization-benefit analysis,it proves

that goal programming model for asset-liability of commercial banks can effectively

support the current commercial banks' asset-liability allocation decision-making .Finally,

we forecast the allocation of assets and liabilities of commercial banks in the next year

in order to to provide reference for the commercial banks to make credit decisions and

investment plannings.

Key word：Goal Programming，Allocation of assets and liabilities，

Sensitivity analysis，Optimization-benefit analysis

摘要

ABSTRACT

第一章绪论 .......................................................... 1

§1.1 选题背景及研究意义 .......................................... 1

§1.1.1 选题背景 .............................................. 1

§1.1.2 研究意义 .............................................. 2

§1.2 研究对象界定 ................................................ 3

§1.2.1 商业银行 .............................................. 3

§1.2.2 商业银行资产负债配置效益 .............................. 3

§1.3 文献综述 .................................................... 3

§1.3.1 国外关于商业银行资产负债配置研究综述 .................. 4

§1.3.2 国内关于商业银行资产负债配置研究综述 .................. 5

§1.4 本文的基本框架和创新点 ...................................... 6

§1.4.1 本文的基本框架 ........................................ 6

§1.4.2 研究方法和创新点 ...................................... 7

第二章目标规划及商业银行资产负债配置相关理论 ........................ 9

§2.1 目标规划理论 ................................................ 9

§2.1.1 目标规划的基本概念 .................................... 9

§2.1.2 目标规划的数学模型及建模步骤 ......................... 11

§2.2 商业银行资产负债配置理论 ................................... 12

§2.2.1 商业银行资产配置理论 ................................. 13

§2.2.2 商业银行负债配置理论 ................................. 15

§2.2.3 商业银行资产负债配置理论 ............................. 17

第三章我国商业银行资产负债配置目标规划模型 ......................... 19

§3.1 我国商业银行资产负债配置的现状 ............................. 19

§3.1.1 我国商业银行的特点 ................................... 19

§3.1.2 我国商业银行资产负债配置现状分析 ..................... 24

§3.2 模型构建的若干限制因素 ..................................... 32

§3.3 目标分析 ................................................... 36

§3.3.1 流动性 ............................................... 37

§3.3.2 安全性 ............................................... 38

§3.3.3 盈利性 ............................................... 38

§3.3.4 其他目标 ............................................. 39

§3.4 变量的选取 ................................................. 40

§3.4.1 表内变量 ............................................. 40

§3.4.2 表外变量 ............................................. 41

§3.4.3 表外变量的转换 ....................................... 42

§3.5 目标规划模型的建立 ......................................... 44

第四章目标规划模型在我国银行的应用及效益分析 ....................... 48

§4.1 目标规划模型应用案例 ....................................... 48

§4.1.1 目标规划模型在招商银行的应用 ......................... 48

§4.1.2 目标规划模型在民生银行的应用 ......................... 52

§4.2 模型结果的敏感性分析 ....................................... 57

§4.3 模型的检验及优化效益分析 ................................... 58

§4.3.1 模型的检验 ........................................... 58

§4.3.2 模型的优化效益分析 ................................... 63

§4.4 预测分析 ................................................... 64

第五章结论与不足 ................................................... 66

§5.1 结论 ...................................................... 66

§5.2 本文的不足之处 ............................................. 67

参考文献 ............................................................ 68

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果 ...................... 72

致谢 ................................................................ 73

第一章绪论

§1.1选题背景及研究意义

§1.1.1选题背景

2007年7至8月，美国次贷危机全面爆发，对全球经济和金融市场产生深刻影

响。面对国际金融危机，中国政府采取果断的宏观调控政策。2008年11月5日，温

家宝总理在国务院常务会议上宣布，财政政策由“稳健”转向“积极”，货币政策

由“从紧”转向“适度宽松”，同日，包括4万亿巨大投资计划在内的一揽子经济

刺激方案出台。2009年11月，央行公布的金融数据显示1，在适度宽松货币政策的

推动下，

10月份货币供应量增长29.42%，依然继续保持高位增长态势。

1到11月份，

我国人民币各项贷款增加9.21万亿元，同比多增5.06万亿元，远远超过政府在3月

预计的5万亿的信贷规模。“天量”信贷前所未有，但金融对经济的支撑作用成效

显著，中国经济率先回暖，但是，中国经济的复苏是一个缓慢曲折的过程，要保

持政策的连续性和稳定性，在这种情况下，以存贷业务为主的商业银行面临压力，

必须切实提升银行有效配置资产负债的能力。

同时，随着经济全球化和金融市场的对外开放，信息技术的高速发展，游资

的大量涌入及金融业的竞争加剧了银行资金的流动性和风险。我国商业银行如何

配置资产负债来应对风险已成为新世纪的重大课题。研究如何从资产负债配置的

角度来降低银行的风险提高收益具有重要的意义。它不仅关系到商业银行自身的

发展，而且关系到我国国民经济的稳定。

银行业是中国入世以来受到冲击最大的行业之一，为了应对竞争，谋求可持

续发展，国内银行业正在抓紧研究对策，以提升银行的竞争力。与西方先进的商

业银行相比，国内商业银行还存在很大的差距。为了应对和防范风险，西方国家

在有效配置资产负债方面做了很多研究，并且随着90年代银行兼并、金融产品的

扩张、资产证券化和货币市场与资本市场的全球一体化的迅速发展，西方国家资

产负债配置理论在过去传统理论的基础上不断实现新的突破，一方面引入了数学

方法、模型和量化工具来量化金融机构的收益和风险，另一方面也更加注重对历

史数据的加工和处理，更加注重预测技术在资产负债配置中的运用。然而，在我

国，虽然中央银行从制度上已经明确了资产负债比例管理是对商业银行进行非现

场监管的主要方式，但由于计划经济体制遗留下来的历史问题的影响，在商业银

行内部进行有效、全面的资产负债比例管理仍然任重而道远。随着中国加入WTO

1资料来源：金融时报。

基于目标规划的商业银行资产负债配置效益研究

以及改革开放的不断深化，中国逐渐与世界接轨，中国的金融市场也将进一步的

按照国际惯例的要求进行改革和发展，这其中大力借鉴国外商业银行在资产负债

配置方面的先进经验，是我国商业银行提高抵御风险能力、在竞争中谋求最大利

润的重要选择。照搬国外学者的资产负债配置模型显然是不可取的，这需要我们

在分析国际最新的理论模型和实证方法的基础上，结合中国金融市场的具体情况

以及我国各银行目前的实际状况，建立适合我国商业银行的资产负债配置模型。

§1.1.2研究意义

资产负债管理是商业银行经营管理的核心，是处理有效的管理资源和应用银

行的资金，在动态的和竞争性的环境中对银行的收益性、流动性和风险性及资本

充足率进行集中管理。有效的资产负债管理能够使银行获得最大的收益的同时使

风险最小化。银行的主要风险包括信用风险、流动性风险、资本风险和利率风险。

资产负债管理追求的是银行的安全性、流动性和盈利性三性的统一，国外已经发

展了较为成熟的资产负债管理技术，对于金融机构在测量管理和控制利率风险方

面正发挥着重要作用。银行资产负债管理的目标规划模型是建立在金融监管状况

下为实现银行的管理目标和政策而应用的一种工具。其目标是使银行的流动性、

收益性、充足率和市场份额最大化。

《中华人民共和国商业银行法》总则第四条规定：“商业银行以效益性、安

全性、流动性为经营原则，实行自主经营，自担风险，自负盈亏，自我约束。”我

国商业银行作为特殊的企业，是经济活动中的重要主体，其终极目标也是谋求最

大限度的利润，而这一目标的实现则是通过协调流动性、安全性、盈利性之间的

均衡来保证的。金融市场的全球化，以及金融产品的开发和应用，都使得金融市

场的风险急剧增加。信息技术的高速发展造成金融事件对市场影响的无滞后性，

所以，目前，面对全球金融危机，寻求和开发更好的规划模型和方法来配置银行

资产负债，通过资产结构和负债结构的共同调整以及协调统一管理，实现商业银

行流动性、安全性和盈利性的最优均衡，对商业银行应对金融风险具有重大意义。

从国内外的研究和发展来看，商业银行在资产负债配置方面经历了从单目标

到多目标，从确定到随机的过程，且大都集中于对商业银行资产负债表内业务的

研究。本文所建立的资产负债配置效益目标规划模型，是基于商业银行资产负债

表内和表外业务，目标函数的建立是在优先考虑确保商业银行的流动性和安全性

的基础上来实现商业银行的盈利性目标，约束条件除了考虑银行政策法规以及我

国商业银行的实际情况之外，还考虑了银行的“三性”风险监管核心指标，比较

全面地归类列出“三性”指标，约束条件比较全面。应用该模型，商业银行管理

第一章绪论

层可以有效衡量及评估银行现有的资产负债配置情况是否合理，在实现对资产负

债表内业务控制的同时，还可实现对资产负债表外业务的控制；银行管理层可以

在实现商业银行资产负债配置的同时，实现对信用风险和流动性风险的控制，并

可以应用该模型对银行下一年的资产负债配置情况做出预测，为现代商业银行做

信贷决策和投资规划提供比较实际有效的参考依据。

§1.2研究对象界定

§1.2.1商业银行

我国的银行体系由五部分构成：中央银行、政策性银行、国有商业银行、股

份制商业银行和城市商业银行。中央银行作为管理银行业的国家银行，不是普通

的商业银行，无论在现存状态下还是在完全开放的情况下，其所面临的只是监管

内容和形式的转变；政策性银行是直属于国务院领导的政策性金融机构，其资本

金由国家财政拨付，还通过向金融机构发行金融债券来筹集资金，它们不是商业

银行，不以利润最大化为目标，而是贯彻国家宏观政策，执行政府任务的专业化

银行。因此，本文所指的商业银行不包括中央银行和政策性银行，包括国有商业

银行、股份制商业银行和城市商业银行。

§1.2.2商业银行资产负债配置效益

商业银行资产负债配置是商业银行为规避各种风险、增强流动性、安全性、

收益性及提升银行价值，在法律、法规等条件约束下，在综合考虑“三性”经营

原则的前提下，对商业银行资产负债的所有项目进行动态规划。它涵盖了商业银

行的资产负债总量和结构管理、信用风险管理、流动性管理、战略规划管理等重

要内容。资产负债配置效益就是指银行根据经济金融形势和市场环境的变化，运

用科学的管理手段和方法，适时对资产与负债进行综合调整和管理，使资产负债

达到总量上平衡、结构上对称、质量上优化，以实现安全性、流动性、盈利性的

最佳组合，从而实现银行的经营目标。

§1.3文献综述

商业银行资产负债配置是现代商业银行依据比较成本和比较风险，从总体上

对资金来源（负债）和资金运用（资产）进行综合配置，以最大限度地实现其经

营目标。现代商业银行资产负债配置的主题是通过调整资产和负债结构使其达到

风险、收益和流动性三者之间的最优。

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摘要：

摘要面对国际金融危机，中国政府采取果断的宏观调控政策。实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。2009年11月，央行公布的金融数据显示，在适度宽松货币政策的推动下，10月份货币供应量增长29.42%，依然继续保持高位增长态势。1到11月份，我国人民币各项贷款增加9.21万亿元，同比多增5.06万亿元，远远超过政府在3月预计的5万亿的信贷规模。“天量”信贷前所未有，但金融对经济的支撑作用成效显著，中国经济率先回暖，但是，中国经济的复苏是一个缓慢曲折的过程，要保持政策的连续性和稳定性，在这种情况下，以存贷业务为主的商业银行面临压力，必须切实提升银行有效配置资产负债的能力。另外，西方国家资产负债配置...

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