资产减值与盈余管理——基于长期资产减值的实证研究

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3.0 李江 2024-09-24 6 4 1.06MB 73 页 160积分

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浙江财经学院硕士学位论文

摘要

随着市场经济的发展、企业面临经济环境不确定性的加剧，资产减值会计得

到了快速发展，成为当前各国会计制度规范的热点问题之一。2000 年底我国财政

部发布的《企业会计制度》给予资产以新的科学定义，并专列一节来规范有关资

产减值的相关处理问题，强调了资产减值政策的执行。但是，资产减值会计在我

国发展的六年里，不管在理论上还是实务上都很不完善，资产减值会计政策的选

择成为有些上市公司操纵盈余的工具。2006 年2月15 日，我国财政部发布了《企

业会计准则第 8号——资产减值》等 38 项具体准则。新准则详细的规范了资产减

值损失的确认、计量和相关信息的披露，力求真实反映企业资产质量，提高会计

信息的有用性。

在全面趋同的大形势下，长期资产减值损失禁止转回做为四个实质性差异之

一备受各界瞩目。我国现阶段由于各方面的原因，资产减值政策确实有被企业利

用从而进行盈余管理的嫌疑，因此，准则规定资产减值禁止转回是具有现实意义

的。鉴于此，本文利用沪市制造业 417 家上市公司 2004、2005、2006 年连续三年

的数据，通过横向和纵向两个方面对上市公司利用长期资产减值进行盈余管理的

行为进行实证分析，希望为准则的制定提供一些经验数据。实证结果表明：资产

减值准备的转回与上市公司的盈余管理行为显著相关。在对具有不同盈余管理动

机的上市公司与其他上市公司资产减值准备转回进行的描述性 t 检验和回归分析

中，具有扭亏和“洗大澡”动机的上市公司通过了显著性检验，与其他类公司在

长期资产减值准备转回情况中存在显著差异。而具有利润平滑动机、配股动机和

规避亏损动机的上市公司样本没有通过显著性检验，可能与我们选取样本的局限

性有关。整体来说，本文的经验数据支持了《企业会计准则第 8号——资产减值》

的修订。“长期资产减值损失不得转回”这一规定有助于压缩上市公司盈余管理

的制度空间，使得长期资产减值更好的反映其经济实质。

新准则出台后，有些人士认为会诱发“赶集”现象，因为 2007 年执行新会计

准则后，这些“隐藏利润”将再也没有机会浮出水面，导致一些“隐藏利润”的

行业和相关公司，有可能在 2006 年将减值准备突击冲回， “乌鸦变凤凰”可能

再现。本文的实证分析显示：2006 年上市公司长期资产减值准备转回情况与 2004

年和 2005 年没有显著性差异，没有出现各界人士担心的集中转回。

最后，本文根据研究结论对我国的准则制定机构和证券监管机构就如何进一

步完善会计准则提出一些建议。

关键词：长期资产减值；盈余管理；会计准则；实证研究

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ABSTRACT

To the 21st century, along with the development of the market economy and the

increasing change of the economic environment faced by the enterprises, accounting

for impairment of assets obtains violent development, and becomes one of the central

issues concerning the regulation of accounting system around the world. In the end of

2000, “Enterprise Accounting Criteria” issued by Ministry of Finance in China (called

original accounting criteria in this paper) defined ‘asset’ in a new scientific way ,

standardized the processing questions of impairment of assets in a special course and

emphasized the execution of impairment of assets. In the six years for the development

of impairment of assets in China, accounting polices on impairment of assets has been

adopted by the listed companies as a tool for profit manipulation because of imperfect

theory and practice. On 15 February 2006, “Enterprise Accounting Standards No.

8——impairment of assets” issued by Ministry of Finance in China (called new

accounting standards in this paper) standardized the identification, measurement,

information disclosure of impairment of assets. The aim of new accounting standards is

that the quality of the enterprise assets can be truly reflected and the effectiveness of

accounting information can be improved.

Denying the returns of the assets impairment is due to our situation. This paper

uses the data of 417 listed companies in 2004, 2005 and 2006 to do the positive

research. The results show that the assets impairment and behavior of earnings

management in the listed companies are remarkable relevant, and the listed companies

with motivation for loss aversion and big bath use the policy of assets impairment to

increase current earnings. The results support the change of the principle. Meanwhile

there is no evidence supporting the preview of mass returns.

Finally, the article is to propose the conclusion, suggestions, and the research

limit, and also propose some policy suggestions to perfect the policy of assets

impairments of our country.

Keywords: long-term assets impairment; earning management; accounting

standard; positive research

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III

第一章导论......................................................... 1

第一节选题的方向和意义............................................................................................................1

第二节研究方法...............................................................................................................................1

第三节论文创新点..........................................................................................................................2

第四节论文主要内容及结构框架 .............................................................................................3

第二章文献综述..................................................... 5

第一节国外相关文献综述............................................................................................................5

第二节国内相关文献综述 ........................................................................................ 11

第三节小结 ..................................................................................................................................... 17

第三章资产减值与盈余管理的理论分析................................ 18

第一节资产减值的理论基础.................................................................................................... 18

第二节我国资产减值会计的发展历程 ....................................................................24

第三节资产减值与盈余管理的关系分析 ............................................................................ 27

第四章长期资产减值转回与盈余管理关系的实证研究.................... 37

第一节研究假设的提出.............................................................................................................. 38

第二节研究方法和研究模型.................................................................................................... 39

第三节样本选取............................................................................................................................ 41

第四节描述性统计....................................................................................................................... 42

第五节回归分析............................................................................................................................ 50

第六节研究结论及局限性......................................................................................................... 53

第五章政策建议.................................................... 56

第一节缩小会计政策选择的空间范围................................................................................. 56

第二节完善评价经营业绩的指标体系................................................................................. 57

第三节完善执行资产减值政策的内外部环境................................................................... 58

第四节加强资产减值准备的外部审计................................................................................. 59

第五节资产减值转回仍有必要 ............................................................................................... 60

参考文献............................................................ 62

附录...................................................................................................................................................... 67

致谢...................................................................................................................................................... 71

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第一章导论

第一节选题的方向和意义

资产是最重要的会计要素之一，与资产相关的会计信息是财务报表使用者关

注的重要会计信息。在激烈竞争的市场环境下，企业面临的风险和不确定性越来

越大，资产的价值也随之失去了一成不变的地位，资产减值逐渐受到了各界的关

注。为了公允地反映企业的资产状况，向现实和潜在的投资者提供决策相关信息，

对资产进行定期检查并根据实际情况计提减值准备显得非常重要。

随着市场经济进程的深化，以及赋予公司管理层更多选择权的会计准则的实

施，中国上市公司是否也会利用会计政策选择权达到其特殊目的呢？2001 年财政

部颁布的旨在压缩“资产和盈利水分”、更加稳健地反映企业价值的资产减值会计

规范，是否达到了设计者的初衷？随之而来的盈余管理等问题是否随着 2006 年2

月15 日《企业会计准则第 8号——资产减值》（本文以下简称资产减值准则）的

颁布，而得到有效遏制呢？作为我国会计准则与国际会计准则的实质性差异之一，

资产减值问题——尤其是长期资产减值能否转回问题又成为人们瞩目的焦点。

本文试图通过实证研究方法论证我国上市公司确实有利用资产减值转回（尤

其是长期资产减值转回）进行盈余管理的行为，旨在为资产减值准则的实施与完

善提供一些经验数据。同时，重点关注上市公司 2006 年度对于以前年度计提的长

期资产减值准备所采用的处理方式，以观测资产减值准则的发布、实施对上市公

司的影响程度，以及是否真的出现了部分学者预言的“最后的疯狂”——上市公

司资产减值转回的“赶集”现象。

通过本文的研究，希望能为上市公司监管部门提供更多实证数据，加强监管

有“问题”的上市公司；也希望能为准则制定部门提供多方面意见，进一步完善

我国现有资产减值准则。

第二节研究方法

研究是获取新的可靠知识的系统方法，研究工作是一项旨在扩展我们对周围

世界的理解的活动，结果在于获得新的可靠知识。好的研究绝非偶然，它经得起

检验，并且能够扩展我们的知识基础（唐·埃思里奇，1998）。好的研究，能够扩

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展我们对周围世界理解的研究，应当具有良好的研究方法。宽泛的说，科学的研

究方法包括规范研究和实证研究，规范研究一般遵循“提出问题——逻辑推理—

—得出结论”的定式，通常缺少对研究结果进行实证检验的环节（汤云为，2002），

而实证研究却刚好相反。本质上，规范研究和实证研究是一门学科发展过程中必

不可少的两种重要研究方法，它们虽然各有特点，但相互并不排斥，而是相辅相

成、互相交融。规范研究为实证研究提供了理论基础和方向（问题）指引，实证

研究为规范研究提供了数据证明和实证支持，它们就像一驾马车的两个轮子，共

同推动着学科向前发展（汤云为，2002）。

具体到不同的研究课题，规范研究和实证研究却有不同适应性，实证研究成

为检验会计信息含量、盈余管理存在性等问题的适当方法，因此，鉴于本文的研

究对象和研究目的，本文主要采用实证研究的方法，从横向和纵向两个方面对上

市公司长期资产减值转回情况进行研究。横向分析部分，通过收集 2004－2006

年连续三年沪市制造业上市公司的数据，根据不同盈余管理动机对样本进行分类，

通过描述性分析及回归模型分析检验其是否利用长期资产减值准备转回进行盈余

管理。

第三节论文创新点

1．本文的样本选择的是 2004、2005、2006 年沪市上市公司数据，考察的是

长期资产减值准备转回的一个长期效应，具有一定连续性，也能纵向考察各个单

项资产减值准备转回情况的变化趋势。

2．根据 2006 年（资产减值准则实施前的最后一年）的有关财务数据检验是

否出现了长期资产减值准备“赶集”转回，对政策变更加之于上市公司的影响进

行实证检验。

3．以往对长期资产减值进行研究的文献虽然不少，但是研究长期资产减值准

备转回的文章却不多，本文将长期资产减值转回问题纳入实证研究的范围，希望

能通过有关数据分析，为资产减值准则的实施与完善提供一些经验数据。

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第四节论文主要内容及结构框架

本文共分为以下四个章节：

第一章“导论”部分，主要介绍论文的选题方向及选题意义，以及论文采用

的研究方法。

第二章“文献综述”部分，详细介绍了国内外资产减值相关文献，总结国内

外相关文献的研究方法和研究结论，以奠定本文研究的基础，并突出本文不同于

以往研究的创新之处。

第三章“资产减值与盈余管理的理论分析”部分，介绍了资产减值的相关理

论基础、资产减值会计在我国发展的历程以及我国资产减值准则与国际相关会计

准则关于减值转回的差异分析，最后阐明了资产减值与盈余管理的关系，为第四

章的实证研究提供理论支持。

第四章“关于长期资产减值转回与盈余管理之间关系的实证研究”部分，首

先结合第三章相关理论提出研究假设、确定研究模型，并对因变量、解释变量进

行定义，根据选取的样本数据分别进行描述性分析和回归分析。最后本章概括了

研究的基本结论，说明本文研究的局限性。

第五章“政策建议”部分，根据文章实证研究得出的结论，从缩小会计政策

选择的空间、完善评价经营业绩的指标、完善执行资产减值政策的内外部环境、

加强资产减值准备的外部审计、资产减值转回政策的发展五个方面提出相关建议。

文章结构如图 1：

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导论

文献综述

资产减值与

盈余管理的

理论分析

长期资产减值转

回与盈余管理的

实证分析

国外文献综述

国内文献综述

提出假设

选定模型

样本选取

回归分析

资产减值

理论基础

我国资产减值会

计发展历程

资产减值与盈余

管理的关系分析

研究结论

及局限性

小结

描述性统计

政策建议

图1 文章结构

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第二章文献综述

第一节国外相关文献综述

国外关于资产减值的研究主要出现在 20 世纪 80 年代末和 90 年代初，大多数

行业遵循一般公认会计准则（GAAP）的规定，管理层在确定减值时间和金额方

面拥有巨大的操控权。对这类企业资产减值方面的研究称作“一般性研究”；石油

和天然气行业的资产减值必须遵守美国证券交易委员会（SEC）的规定，与 GAAP

相比，这些公司在决定减值时间和金额方面选择空间小得多，所以这类研究被称

作“非操控性研究”。国外学术界如 Frost 和Bernard（1989）、Chen（1991）、Chen

和Lee（1995）以及 Abody（1996）等人都对石油天然气公司的减值问题进行过

专门研究，由于此类文献所涉及行业及其相关法规的特殊性，所以本文不进行详

细分析，下面主要从“一般性研究”和“金融企业具体应计项目研究”两方面进

行介绍。

一、一般性研究

笔者选取了一些具有代表性和研究方法相对成熟的文献资料进行评述，以下

按文献的发表时间进行评述。

Strong和Meyer（1987）①研究了在 1981－1985 年之间公告计提资产减值的

12 家样本公司。样本公司涉及到 31 个行业，文章采取每个样本与对照组进行净

资产回报率、市盈率和每股现金流量等财务指标的比较，采用随机抽取的方法，

找到与各样本公司同处在一个行业，并且在 1981－1985 年没有宣布资产减值的

15 家公司组成相应的对照组，研究结果表明样本公司出现在业绩最高和最低类的

频数远低于预期值。同时，作者为了研究减值公司的其他特征，为每个样本公司

选择两家相同行业并具有相似规模的参照公司，研究发现：第一，决定公司计提

资产减值的最重要的因素似乎是管理层的变更，当新的管理层来自于企业外部时

表现更明显；第二，减值公司的每股现金流量和净资产收益率都低于参照公司；

第三，计提减值似乎发生在财务业绩正在得到改进的期间，因为资产负债比率较

① Strong John. S. and John R. Meyer.Asset write downs: Managerial incentives and security returns. The Journal of

Finance,1987, (Vol. 42, No.3):643－661.

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浙江财经学院硕士学位论文I摘要随着市场经济的发展、企业面临经济环境不确定性的加剧，资产减值会计得到了快速发展，成为当前各国会计制度规范的热点问题之一。2000年底我国财政部发布的《企业会计制度》给予资产以新的科学定义，并专列一节来规范有关资产减值的相关处理问题，强调了资产减值政策的执行。但是，资产减值会计在我国发展的六年里，不管在理论上还是实务上都很不完善，资产减值会计政策的选择成为有些上市公司操纵盈余的工具。2006年2月15日，我国财政部发布了《企业会计准则第8号——资产减值》等38项具体准则。新准则详细的规范了资产减值损失的确认、计量和相关信息的披露，力求真实反映企业资产质量，提高会计信...

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