基于中国产业安全的外资并购管制研究

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3.0 李江 2024-09-25 5 4 862.18KB 81 页 150积分

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浙江财经学院硕士学位论文

摘要

近年来，随着全球跨国并购浪潮的风起云涌，外资并购已成为我国外商直接

投资的主要方式。目前，在我国并购市场上，外资并购犹如一把“双刃剑”，一方

面，外资并购量的几何增长，对我国市场结构的优化，产业结构的调整和升级产

生了推动效应；另一方面，由于国内外资并购管制法规的不完备，频频发生的垄

断式收购、“斩首行动”带来了种种问题，严重困扰了我国并购市场，影响了我国

的产业安全。因此制定完善、科学、有效的外资并购管制体系是维护我国产业安

全的重要制度保证，但对外资并购管制的研究却是我国目前外资并购研究的薄弱

环节。本文针对外资并购在我国的发展状况和趋势，系统地分析了外资并购对产

业安全的效应，从中国产业安全的视角，对外资并购中国企业的政府管制问题进

行了研究，并提出完善中国外资并购管制体系的建议。

本论文除导言外，共分为五章：

第一章为外资并购和政府管制的相关研究综述。本章主要对外资并购理论、

外资并购与政府管制理论进行回顾和评价。

第二章为外资并购对东道国产业安全效应的理论分析。外资并购对于东道国

的产业安全具有何种效应，目前很多学者都是从现实情况进行分析，缺乏理论分

析，本章就外资并购对东道国产业安全效应进行理论上的探讨，构建外资并购对

东道国产业安全的影响机理。

第三章为外资并购对中国产业安全效应的实证分析。本章从中国现实情况出

发，对中国外资并购的特点和趋势，以及外资并购对中国产业安全的效应进行实

证分析，并以中国装备制造业的外资并购为例，分析了外资并购对中国具体产业

的安全效应。

第四章为基于中国产业安全的外资并购管制：现状与问题。主要分析了当前

中国对外资并购进行管制的现状，并总结了其在维护我国产业安全方面所存在的

问题。

第五章为基于中国产业安全的外资并购管制体系的完善。借鉴国际经验，维

护我国产业安全，外资并购管制体系的完善拟从以下几方面进行：1.完善以反垄

断法为核心的外资并购管制法规体系；2.调整外资并购的行业准入政策；3.建立

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外资并购的国家产业安全审查制度；4.构建外资并购的产业安全预警机制。

本文试图在以下几方面有所创新：

1．构建了外资并购对东道国产业安全的影响机理。本文认为外资并购对东道

国产业安全的影响可以体现在三个方面：产业组织安全、产业结构安全和产业布

局安全，通过外资并购对这相互联系的三个方面的系统分析,构建了外资并购对东

道国产业安全的影响机理。

2．初步建立了外资并购的产业安全预警指标体系。目前，有关产业安全理论

中缺乏外资并购的产业安全预警指标体系，本文以基本的产业安全预警理论为基

础，初步建立了外资并购的产业安全预警指标体系，并探索了外资并购的产业安

全预警机制。

3．从维护国家产业安全的角度，提出完善外资并购管制体系的基本思路。本

文认为基于中国产业安全的外资并购管制体系，应当从立法、行业准入政策、审

查制度、产业安全预警这四方面进行完善。

关键词：产业安全；外资并购；垄断；管制

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ABSTRACT

Nowadays, as transnational Merger and Acquisition has become a world trend,

Foreign Investors’ Merger and Acquisition (FIMA) has become the major foreign direct

investment means in China. Currently, at the domestic market, the number of FIMA

cases grows rapidly, but the domestic laws of regulations of FIMA aren’t complete. So

FIMA in the form of monopoly takes place again and again, and many domestic

outstanding companies are merged and acquired by foreign investors. All of these bring

various problems, have already perplexed this market seriously, and have already

influenced domestic industrial security. FIMA likes a double sword, which has positive

and negative influence on our country’s industrial security. So establishing perfect,

scientific, valid regulation framework is an important assurance to maintain our

country’s industrial security. However, the research of regulations of FIMA is absent in

the research system of FIMA. This article describes the development and trend of FIMA

in our country, systematically analyses the influences caused by FIMA to our country’s

industrial security, studies on the regulation framework of FIMA based on Chinese

industrial security, and puts forward some suggestions to complete our present

regulation framework of FIMA.

There are five chapters in this article expect Introduction. The major content of

each part is as follows:

Chapter 1 is summarizing of the literatures. The FIMA theories and the Regulation

theories have been reviewed and commented.

Chapter 2 analyses the influence caused by FIMA to national industrial security in

theory. Many scholars are apt to analyze the influence caused by FIMA to national

industrial security in the view of reality. This chapter analyses the influence caused by

FIMA to national industrial security in theory, and set up the influence mechanism of

FIMA to national industrial security.

Chapter 3 analyses the influence caused by FIMA to Chinese industrial security. In

Chinese reality, this chapter describes the development and trend of FIMA in China,

III

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analyses the influence caused by FIMA to Chinese concrete industrial security, for

example, Chinese Equipment Manufacturing Industry.

Chapter 4 comments the regulation framework of FIMA in China, and summarizes

its insufficiency in the view of maintaining Chinese industrial security.

Chapter 5 proposes some suggestions to improve our present regulation framework

of FIMA. Learning from other countries, there are four policy opinions can be adopted

to improve our present regulation framework. First, we should improve the regulations

system with the antitrust law as a core. Second, we should adjust the industrial entry

regulation policy of FIMA. Third, we should establish national industrial security

censor for FIMA. Forth, we should set up the industrial security warning mechanism for

FIMA.

There are several probable innovations in this article:

1. This article originally analyses the influence mechanism of FIMA to national

industrial security. The influence on the national industrial security that caused by

FIMA can be classified into three aspects. There are industrial organization security,

industrial structure security and industrial layout security.

2. This article creatively sets up the early-warning index on industrial security

caused by FIMA.

3．In order to protect Chinese industrial security, this article innovatively proposes

the probable suggestions to improve our present regulation framework of FIMA. There

are improving the regulations system with the antitrust law as a core, adjusting the

industrial entry regulation policy of FIMA, establishing national industrial security

censor for FIMA and setting up the industrial security warning mechanism for FIMA.

Key words：Industrial security；Foreign Investors’ Merger and Acquisition

(FIMA)；Monopoly；Regulation

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导言 .............................................................. 1

第一章外资并购与政府管制的相关研究综述 ............................ 5

第一节外资并购理论 ............................................... 5

第二节外资并购与政府管制理论 .................................... 11

第二章外资并购对东道国产业安全效应的理论分析 ..................... 14

第一节产业安全含义的界定 ........................................ 14

第二节外资并购对东道国产业安全效应的影响机理 .................... 16

第三章外资并购对中国产业安全效应的实证分析 ....................... 22

第一节中国外资并购的特点和趋势 .................................. 22

第二节外资并购对中国产业安全效应分析 ............................ 30

第三节案例：外资并购对中国装备制造业安全的效应分析 .............. 35

第四章基于中国产业安全的外资并购管制：现状和问题 ................. 42

第一节外资并购管制的现状 ........................................ 42

第二节外资并购管制存在的问题 .................................... 50

第五章基于中国产业安全的外资并购管制体系的完善 ................... 54

第一节建立和完善以反垄断法为核心的外资并购管制法规体系 .......... 54

第二节调整外资并购的行业准入管制政策 ............................ 56

第三节建立外资并购的国家产业安全审查制度 ........................ 59

第四节构建外资并购的产业安全预警机制 ............................ 62

参考文献 ........................................................... 69

附录 ............................................................. 73

致谢 ............................................................. 77

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导言

一、研究背景

自从20世纪80年代以来，全球跨国并购先后经历了五次大浪潮，且一浪高过

一浪。据统计，自20世纪90年代以来，跨国并购以30.2%的平均增长速度超过了

15.1%的国际直接投资的增长速度。在全球范围内，跨国直接投资中有80%以上是

通过并购的方式进行的，成为FDI的主要方式。在经济全球化背景下，特别是中国

加入WTO后，中国由于市场容量大并具有广阔的发展潜力，日益成为各外资竞相投

资的主要地区，在中国外资并购起始于20世纪90年代，由于受政策因素的影响，

并购的规模和范围相对于新建投资，其比重相当小，据统计，1991～2001年，外

资对我国企业的并购每年平均大概只有12亿美元左右，只占外商在我国直接投资

的3.4％，这与当前世界上跨国并购的浪潮极不相符。但是，加入WTO以后，要求

我国许多产业领域向外资开放，同时，2002年底我国相继出台了一系列有关外资

并购的政策法规，鼓励外资参与我国国有企业的重组和改造，外资并购在中国外

商直接投资总额中的比重呈上升趋势。根据联合国贸发会的《世界投资报告》显

示，2001年中国外资并购占当年外商直接投资不到5％，而2004年仅1～6月就达到

了63.6%，3年不到增长了近12倍。

外资并购对于我国来说是把双刃剑，一方面外资并购能带来先进的技术和管

理经验，促进国内产业结构的升级和优化，另一方面有可能冲击民族产业体系，

对我国的产业安全构成威胁。据国家工商总局公平交易局反垄断处调查，目前美

国微软占有中国电脑操作系统市场的95%，瑞典利乐占软包装产品市场的95%，美

国柯达占感光材料市场至少50%的份额，法国米其林占子午线轮胎市场的70%，芬

兰诺基亚、美国摩托罗拉等外资占中国手机市场的70％，美国思科占有中国网络

设备行业市场的60％。特别是2006年以来，外资并购中国企业呈现明显的三个特

征：必须绝对控股、必须是行业龙头企业、预期年收益必须超过15％。

由上可见，在我国并购市场上，一方面是外资并购案例的几何增长，另一方

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面是国内管制法规的不完备，频频发生的垄断式收购、“斩首行动”而带来的种种

问题，已经严重困扰了并购市场，因此针对该现状，制定完善、科学、有效的外

资并购管制体系是我国大力引进外资并购投资重要的制度保证，但对外资并购管

制的研究却是我国目前外资并购研究的薄弱环节。

二、研究意义

（一）理论意义

1．目前，外资并购相关理论所解释的大多为发达国家间的相互投资现象，外

资并购的管制理论也主要适用于发达国家中的外资并购，而外资并购是发生在中

国特定的经济背景之下的，即转轨经济与开放经济的双重背景，因而这种外资并

购行为有着特殊的现实基础，这就决定了我们不能套用现存的西方并购管制理论，

只能在一定程度上借鉴，应当特殊问题特殊分析。因此，通过对外资并购中国企

业管制问题的研究，将有助于补充和完善现存并购管制理论，指导我国的经济实

践。

2．对于中国产业安全影响因素的分析，国内学者多是以外资直接投资理论为

研究，并没有区分跨国并购和新建投资这两种进入方式，由于这两种方式对中国

产业安全的影响存有差异，因而在制定外资直接投资的管制政策时，要区别对待。

在综合权衡外资并购对产业安全的正面与负面效应的基础上，制定适宜的外资并

购管制政策，是对产业安全理论的补充和修正。

（二）现实意义

1．在经济全球化背景下，特别是中国加入 WTO 后，要求许多产业领域向外资

开放，特别是那些关系国计民生的产业，如金融、电信、水务等等都会受到外资

的冲击，同时，一些大型国企的产业重组和改革都吸引着外资对中国企业进行并

购。外资并购对于我国来说是把双刃剑，一方面外资并购能带来先进的技术和管

理经验，促进国内产业结构的升级和优化，另一方面有可能冲击民族产业体系，

对我国的产业安全构成威胁。因此，对外资并购管制进行研究，对于维护我国产

业安全具有重要现实意义。

2．针对外资并购对中国经济发展的影响，从产业安全的角度，提出外资并购

管制政策，以有效规范外资并购行为，从而为政府部门特别是外经贸相关部门的

决策提供参考。

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三、研究内容及研究方法

（一）研究内容

本文主要研究内容为：

1．外资并购与政府管制的相关研究综述。该部分主要对外资并购理论、外资

并购与政府管制理论进行回顾和评价。

2．外资并购对东道国产业安全效应的理论分析。外资并购对于东道国的产业

安全具有何种效应，目前很多学者都是从现实情况进行分析，很少有理论上的分

析，该部分就外资并购对东道国产业安全效应进行理论上的探讨，构建外资并购

对东道国产业安全的影响机理，并对其进行了系统地分析。

3．外资并购对中国产业安全效应的实证分析。该部分从中国现实情况出发，

对中国外资并购的特点和趋势，以及外资并购对中国产业安全的效应进行实证分

析，并以中国装备制造业的外资并购为例，分析了外资并购对中国具体产业安全

的效应。

4．基于中国产业安全的外资并购管制：现状与问题。该部分主要分析了当前

中国对外资并购管制的现状，并总结了其在维护我国产业安全方面所存在的问题。

5．基于中国产业安全的外资并购管制体系的完善。借鉴国际经验，维护我国

产业安全，外资并购管制体系的完善拟从以下几方面进行：1、完善以反垄断法为

核心的外资并购管制法规体系；2、调整外资并购的行业准入政策；3、建立外资

并购的国家产业安全审查制度；4、构建外资并购的产业安全预警机制。

（二）研究方法

本文在坚持马克思主义的科学研究方法的基础上，具体采取了以下几种研究方

法：

1．理论分析和实证分析相结合的研究方法。在对外资并购进行定性的理论分

析的同时，还运用统计资料进行了实证分析，将理论分析和实证分析有机地结合

起来。

2．比较分析的研究方法。为了给外资并购管制体系的完善提供依据，对西方

主要国家的外资并购政府管制的实践进行了考察，为我国政府管制外资并购行为

提供了可借鉴的经验。

3．案例分析的研究方法。对外资并购中国企业的典型案例进行分析,通过这

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些案例的分析，可以发现目前外资并购管制政策在维护产业安全方面的不足之处，

为外资并购管制体系的完善提供现实依据。

四、本文的创新之处和有待拓展之处

本文试图在以下几方面有所创新：

1．构建了外资并购对东道国产业安全的影响机理。本文认为外资并购对东道

国产业安全的影响可以体现在三个方面：产业组织安全、产业结构安全和产业布

局安全，通过外资并购对这相互联系的三个方面的系统分析,构建了外资并购对东

道国产业安全的影响机理。

2．初步建立了外资并购的产业安全预警指标体系。目前，有关产业安全理论

中缺乏外资并购的产业安全预警指标体系，本文以基本的产业安全预警理论为基

础，初步建立了外资并购的产业安全预警指标体系，并探索了外资并购的产业安

全预警机制。

3．从维护国家产业安全的角度，提出完善外资并购管制体系的基本思路。本

文认为基于中国产业安全的外资并购管制体系，应当从立法、行业准入政策、审

查制度、产业安全预警这四方面进行完善。

本文有待拓展之处：

1.由于受国家外资政策的限制，外资并购在中国发展的时间不长，因而缺乏

必要的统计数据对外资并购行为进行实证分析，从而使得本文对外资并购的研究

不够全面，今后随着外资并购活动在我国的不断开展，在该领域运用实证分析将

加强，研究也将进一步深化。

2.外资并购产业安全预警指标的构建不够深入,只是初步探索,有待进一步拓

展。

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摘要：

浙江财经学院硕士学位论文摘要近年来，随着全球跨国并购浪潮的风起云涌，外资并购已成为我国外商直接投资的主要方式。目前，在我国并购市场上，外资并购犹如一把“双刃剑”，一方面，外资并购量的几何增长，对我国市场结构的优化，产业结构的调整和升级产生了推动效应；另一方面，由于国内外资并购管制法规的不完备，频频发生的垄断式收购、“斩首行动”带来了种种问题，严重困扰了我国并购市场，影响了我国的产业安全。因此制定完善、科学、有效的外资并购管制体系是维护我国产业安全的重要制度保证，但对外资并购管制的研究却是我国目前外资并购研究的薄弱环节。本文针对外资并购在我国的发展状况和趋势，系统地分析了外资并购对产业安全的效应...

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