完善我国居民企业外国税收抵免制度研究

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3.0 李江 2024-11-06 4 4 495.53KB 75 页 15积分

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浙江财经学院硕士学位论文

摘要

企业对外投资是一国参与国际分工、利用国际资源优化本国产业结构、享受经

济全球化利益的重要手段。为了分享国际资本资源，强化本国企业在国际竞争中的

比较优势，世界各国纷纷出台各种政策促进企业对外投资的发展，税收政策是其中

一种重要形式。

在经济全球化的今天，积极鼓励企业对外投资，开拓国际市场，对增强我国经

济实力发展的动力和后劲具有重要的战略意义。根据中国商务部统计数据，2007 年，

中国对外直接投资净额 265.1 亿美元,较上年增长 25.3%。截至 2007 年底，中国近 7000

家境内投资主体设立对外直接投资企业超过 1万家，共分布在全球 173 个国家（地

区），对外直接投资累计净额 1179.1 亿美元。

但是一直以来，中国吸引外资多而对外投资规模不大，我国对外直接投资流出

量与引进外国投资之比大约 1：20，大大低于世界上发达国家 1：0.71 和发展中国家

1：7.7，在国际税收关系中更多地处在所得来源国的地位上。源于这种不平衡的国际

投资状况，目前中国的涉外税制中，关于外商来华投资的税收规则较发达，而对本

国居民企业来源于境外所得的征税规则，其中最重要的是外国税收抵免规则，则要

简略得多。2007 出台的新企业所得税法第二十四条新增间接抵免规定，但离实际操

作还存在很大距离。

基于此背景，本文从我国居民企业对外直接投资面临的跨国所得征税出发，以

外国税收抵免作为研究中心，结合经济学与法学，首先从税收效率、税收公平以及

企业国际竞争力探讨外国税收抵免的理论依据，在此基础上，从我国企业所得税法

和双边税收协定角度，透视现行我国居民企业对外投资中外国税收抵免的现状及存

在的问题，其中最关键的问题是针对跨国母子公司股息的间接抵免规定。笔者通过

案例测算，以及股权结构安排、外国所有权障碍指数和国际发达国家经验，认为我

国目前 20%的控股权比例单一且比例过高，应对海外资源开发型等鼓励产业适当降低

到10%，而且抵免层数不予限制，同时针对避税地组建多层壳公司，建议采用详查原

则和实质重于形式原则不给予抵免。针对间接抵免的复杂操作，笔者根据 2003 年新

加坡、2005 年美国和 2007 英国 HMRC 税制改革方案，建议考虑引入对海外股息，尤

其海外鼓励开发型等鼓励产业，给予参股免税，以增强居民企业国际竞争力。另外，

笔者通过面板数据模型 Hauseman 检验，验证得出签订税收饶让协议显著影响我国企

业对外直接投资流量区位，从而建议我国应加大给予对外投资流量比较多的亚非拉

美等国家的税收饶让。最后，建议在完善我国税收抵免的同时，结合反避税原则，

应逐步完善我国受控外国企业规则，并加强国际税收协调与合作。

本文创新点体现在以下几个方面：一是采用举例方式对间接抵免分不同层数(从

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1层到 6层)按照控股权比例不同分别从中国做法和美国做法分析我国作为居住国的

税收收入与纳税人税负大小变化，并结合股权结构安排以及国际上外国所有权比例

限制进行综合分析；二是采用面板数据模型 Hauseman 检验,对税收饶让是否促进我

国居民企业对外投资流量区位进行实证分析，得出的结果是签订税收饶让与否确实

影响我国居民企业对外直接投资区位的选择；三是采用比较分析法，对发达国家外

国税收抵免制度系统梳理，不仅对一国的外国税收抵免进行纵向比较，而且对不同

国家之间的外国税收抵免进行横向比较。

关键词：外国税收抵免；税收饶让；间接抵免；居民企业；对外直接投资

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ABSTRACT

Enterprise outbound investment is an important measure in participating of

international division, using international resource to optimize industrial construction and

enjoying the benefits of economic globalization. In order to share the international capital

resources, all countries strengthen comparative advantages in the international competition,

and adopt various kinds of policy measures to impel the enterprise outbound investment,

the tax policy is a kind of main form among them.

In the date of economic globalization, encouraging enterprise outbound investment

and developing international market can greatly strength the power and stamina of

economic actual strength development. The tax policy plays an important role to impel

enterprise outbound investment, but there still exists some places needed to improve.

However China always makes efforts to attract foreign direct investment and ignores

outbound investment, so evitably more in the position of source country rather than

resident country in the international taxation relations. For the imbalance of China’s

international capital flows, China’s tax preference policies for attracting foreign investors

are more than those for encouraging local investors how to reduce the tax burden of

foreign source income which foreign tax credit is the most important question worthy of

discussion. But, China’s foreign tax credit system is too much simple and still far away

from the practical application compared to developed countries, despite of the adding rules

of indirect tax credit in 2007 new enterprise tax laws.

Therefore, the thesis begins with the theory of how to properly improve foreign tax

credit system, regards China’s fiscal revenue and enterprise’s international competitive

power, makes foreign tax credit as research focus, and combines the economic method and

law science method. It probes the connections between foreign tax credit and outbound

investment and their coordination, then on the basis of these, from the angels of internal

tax law and international tax law, prospects the contents and problems in our current

foreign tax credit system, finally proposes the suggestions of how to improve a series of

main foreign tax credit problems, especially the dividends of parent –subsidiary

multinationals, referring to the regulations of the international tax law. Last, the thesis

suggests only improving foreign tax credit is far from enough, and should be in

coordination of anti-avoidance rules like CFC rules and tax heaven rules and so on.

There are three innovations in the thesis. First, compare the resident country’ tax

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revenue and the taxpayer’s total tax burden under China and US conditions by examples,

in connection with ownership structure arrangement and foreign ownership barrier;

Second, using panel model of Hauseman empirical analysis to explore the impact of tax

sparing provisions on China outbound FDI between 2003 and 2007. We find evidence that

the tax sparing provision influences positively the location of China outbound FDI; Third

extensively and systematically compare eight developed countries’ foreign tax credit

systems, not only different items between one country but also the same item between

different countries.

Keywords: foreign tax credit; tax sparing; indirect credit; resident enterprise; foreign

direct investment

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第一章前言 ....................................................... 8

第一节研究背景及意义 .......................................... 8

第二节国内外研究现状 .......................................... 9

第三节研究方法与研究思路 ..................................... 16

第四节研究创新点及不足之处 ................................... 16

第二章外国税收抵免制度理论依据 .................................. 18

第一节税收效率理论 ........................................... 18

第二节税收公平理论 ........................................... 19

第三节企业国际竞争力理论 ..................................... 20

第三章我国外国税收抵免制度现状分析 .............................. 22

第一节我国外国税收抵免制度介绍 ............................... 24

第二节我国外国税收抵免制度正面效应 ........................... 28

第三节我国外国税收抵免制度负面效应 ........................... 30

第四节我国外国税收抵免制度综合效应 ........................... 30

第四章外国税收抵免制度的国际比较及启示 ......................... 41

第一节外国税收抵免国际比较 ................................... 41

第二节启示 ................................................... 49

第五章完善我国居民企业外国税收抵免制度 .......................... 52

第一节明确境外所得界定及纳税调整方法 ......................... 52

第二节明确间接抵免条件 ....................................... 54

第三节引入海外参股免税 ....................................... 55

第四节加大税收饶让抵免 ....................................... 56

第五节其他配套措施 ........................................... 58

结论 ............................................................. 60

参考文献 .......................................................... 62

附录 .............................................................. 65

后记 .............................................................. 76

致谢 .............................................................. 76

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第一章前言

第一节研究背景及意义

在经济全球化以及中国加入 WTO 的背景下，在“国内竞争国际化，国际竞争国

内化”的新格局下，中国已进入了“引进来”与“走出去”并举的新阶段。中国要

在改革与发展的基础上做大做强，就必须在积极应对“家门口”的竞争的同时，主

动出击国际市场，因此，现阶段实施对外直接投资战略，鼓励我国企业开展对外投

资和跨国经营，在世界范围内选择最佳的资源配置组合，是一个重要的战略选择。

近年来，我国企业“走出去”的步伐明显加快，规模日益扩大，领域逐步拓宽，

水平不断提高，对外直接投资额在发展中国家名列前茅。据统计，截至 2007 年底，

我国对外直接投资净额达到 265.1 亿美元，较上年增长 25.3%。目前，经商务部核准

备案的境外中资企业已经超过 1万家。中石油、中石化、中建总公司、华为、中兴、

中集、万向等一批居民企业已在国际市场站稳脚跟。中国居民企业的对外经济关系，

已经不仅仅是原来的对外贸易、工程承包、劳务输出、代理销售、分销、国家许可、

技术转让等方式，而开始纷纷到境外直接投资，从“产品输出”过渡到“资本输出”

或“资本运作”。随着越来越多的中国企业走向海外，联合国贸发会议预测，中国将

成为全球第五大对外直接投资来源地。

但是我们又看到，与世界发达国家相比，中国对外直接投资的规模明显偏小，

可见中国对外直接投资还处于起步阶段。根据商贸部统计数据，与我国GDP占全球

4.4%、贸易占 6.5%相比，我国的对外投资（存量）仅占全球的 0.59%。1同时，我们知

道对外直接投资是一种高风险的国际经济活动，以往较少涉足国际化生产经营领域

的中国企业，在海外投资活动中必然会遇到一系列突出问题和困难。这些问题的解

决离不开政府的参与和支持，各国对外直接投资的实践也表明，政府干预在本国对

外直接投资发展中起了重要的促进、扶持与引导作用。现阶段，我国政府对企业对

外直接投资更多的是运用税收、金融、市场监督、信息服务、科技教育等政策和手

段，建立健全有效的对外直接投资保障体系，来引导、鼓励中国居民企业的对外直

接投资活动。

而作者认为税收支持手段是政府鼓励企业对外投资的一个比较重要的手段，但

综观国内外现有文献，发现很多研究基本是围绕如何更好地吸引外商直接投资来展

开的，在涉及鼓励对外投资的税收文献中，大多数介绍发达国家鼓励对外投资的税

收经验。

1 浅谈我国对外投资税收政策的设计思路与措施筹划,江苏国税网, http:// www.jsgs.gov.cn．

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鉴于“两税合并” 后的中国特定国情，本人选择《完善我国居民企业外国税收

抵免制度研究》，在分析外国税收抵免的相关理论基础上，分别从国内税法和国际税

收两个角度来探讨我国居民企业对外直接投资中所面临的外国税收抵免问题，借鉴

国际经验，完善我国外国税收抵免。

第二节国内外研究现状

一、国外研究现状

查阅外国文献中发现，发现直接对外国税收抵免进行研究的比较少，对外国税

收抵免进行研究的文献基本表现在三个方面：一是在避免双重征税税收协定或

DTAA(Double Taxation Avoidance Agreements)中介绍重复征税消除方法时研究各种

扣除法、抵免法、免税法以及税收饶让的不同作用；二是在研究税收与对外直接投

资中探讨外国税收抵免的影响；三是在研究居民管辖权征税原则下的抵免法向地域

管辖权即来源地征税原则的免税法的转变。这里说明，由于扣除法在各个国家实际

采用地较少，大量的文献研究主要集中在免税法和抵免法这两种方法上。

（一）对外直接投资中涉及的外国税收抵免研究

早期研究海外直接投资的Hartman(1985) 2，Hines(1994) 3，Horst(1977) 4，

Jun(1989)5，Leechor 和 Mintz (1993)6详细具体地考虑到外国税收抵免规定。他们集

中研究与建立外国子公司形式的对外直接投资相关的税收抵免的迟延。即外国税收

抵免延迟直到外国子公司的利润重新汇回到母国。其中Hartman(1985)，Horst(1997)，

Leechor 和Mintz(1993)争议再投资利润的边际税率也许就是东道国税率。不过

Leechor 和Mintz(1993)显示该结果仅仅在东道国和母国有相似的公司税基时才成立。

Hines(1994)，Altshuler, Roseanne 和 Paolo Fulghieri (1994)7建立外国税收抵免模

型来审视投资动机，分析税收抵免迟延如何影响与对外直接投资相关的财务政策。

上述这些研究都是集中于税收对跨国公司行为的影响。

关于税收饶让方面，Hines (1998)8首次采用与日本签订饶让协议的 7个国家的样

2 Hartman, D. G.. Tax Policy and Foreign Direct Investment,Journal of Public Economics, 1985.

3James R. Hines Jr..Credit and Deferral as International Investment Incentives,Journal of Public Economics ,1994,(55).

4 Horst, Thomas. American Taxation of Multinational Firms, American Economic Review ,1977,(67):376-389.

5 Jun, Joosung . Tax Policy and International Direct Investment .NBER Working Paper No.3048.1989.

6 Leechor ,Chad, and Jack Mintz. On the Taxation of Multinational Corporate Investment when the Deferral Method is

Used by the Capital Exporting Country. Journal of Public Economics ,1993,(51):75-96.

7 Altshuler, Roseanne and Paolo Fulghieri. Incentive Effects of Foreign Tax Credits on Multinational Corporati

ons. National Tax Journal,1994,(47).

8 James. R. Hines Jr.Investment Ramifications of Distortionary Tax Subsidies, NBER Working Paper No. 6615,

1998.

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本，对税收饶让对对外直接投资的效果进行实证分析。研究结果显示，7个样本国家

中,日本公司的平均税率是 28%,而美国公司的平均税率则是 32%。其中样本中位数的

差别更大，日本公司在样本国家的平均税率的中位数为 23%,而美国公司则为 39%。

之后，Hines(2001)9研究了 67 个接受日本和美国投资的样本国家,其中 14 个与日本签

有税收饶让协议。根据 1990 年日本和美国对外直接投资的数据,日本在与其签有税

收饶让协议的 14 个国家的直接投资占其全部对外直接投资的比例的中位数为 0.6%,

而平均数为 0.94%,全部超过美国在同样国家投资比例的相应数字 0.36%、0.72%。从中

可以看出,日本投资者更倾向投资于与日本签有税收饶让协议的国家,也就是说,税

收饶让对刺激外国直接投资是有效的。根据研究,在其它情况相同的条件下, 税收饶

让协议可以增加 140%～240%的外国直接投资。

（二）避免双重征税中涉及的外国税收抵免研究

Musgrave(1969)10和Hamada(1966)11在给定资本税率下分析了不同双重征税消除

方法的福利效应。前者认为一个资本输出国对外国税收采取（无限制）抵免法则可

以获取世界效率。后者认为一个资本输出国从国家角度出发应该选择扣除法来产生

有效的资本分配。

之后，大量的研究开始关注税率与不同双重征税消除方法的选择所产生的战略

动机。

Bond和Samuelson(1989)12认为Hamada(1966)和Musgrave(1969)观点中全世界收

入最大化与国家收入最大化之间的矛盾并不是那么透明，通过比较差异税率下的扣

除法和抵免法如何影响对FDI的实际税率，发现抵免法导致更高水平的世界收入的同

时也产生高税率均衡，使得国际资本流动停止。因此扣除法从国家和世界角度来看

是比较好的。

Janeba(1995)13采用无差异税率表明大资本输入国应对资本征收来源税以提高贸

易条件，而大资本输出国应禁止对资本征税。在该情形下，所有的双重征税消除方

法都是等价的。该等价结果可从Davies和Gresick(2003)14的模型中得到证实。

9 James. R. Hines Jr.Tax Sparing and Direct Investment in Developing Countries, NBER Working Paper, 2001.

10 Musgrave, P.. United States Taxation of Foreign Investment Income: Issues and Arguments. Cambridge, MA:

International Tax Program, Harvard Law School, 1969.

11 Hamada, K.. Strategic Aspects of Taxation on Foreign Investment Income. Quarterly Journal of Economics ,

1966,( 80 ):361-375.

12 Bond, E. and L. Samuelson. Strategic Behaviour and the Rules for International Taxation of Capital. The Ec

onomic Journal, 1989, (99):1099-1111.

13 Janeba, E.. Corporate Income Tax Competition, Double Taxation Treaties, and Foreign Direct Investment, Journal of

Public Economics, 1995,( 56):311-325.

14 Davies, R. B. and T. A. Gresik. Tax Competition and Foreign Capital. International Tax and Public Finance,

2003,(10).

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浙江财经学院硕士学位论文摘要企业对外投资是一国参与国际分工、利用国际资源优化本国产业结构、享受经济全球化利益的重要手段。为了分享国际资本资源，强化本国企业在国际竞争中的比较优势，世界各国纷纷出台各种政策促进企业对外投资的发展，税收政策是其中一种重要形式。在经济全球化的今天，积极鼓励企业对外投资，开拓国际市场，对增强我国经济实力发展的动力和后劲具有重要的战略意义。根据中国商务部统计数据，2007年，中国对外直接投资净额265.1亿美元,较上年增长25.3%。截至2007年底，中国近7000家境内投资主体设立对外直接投资企业超过1万家，共分布在全球173个国家（地区），对外直接投资累计净额1179...

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