中小微企业信用评级体系研究

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3.0 刘畅 2024-11-07 5 4 878.21KB 67 页 15积分

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中小微企业信用评级体系研究

摘要

我国社会信用体系不完善、信用评级发展历程短、信用评级指标体系建设不够

完备等问题，对我国经济发展做出巨大贡献的中小微企业在获取银行授信方面一直

存在普遍性难题。本文以中小型零售企业为例编制了一整套切合我国中小微企业国

情的指标体系。该指标体系包括：经营环境要素、经营管理要素、偿债能力要素、

营运能力要素、盈利能力要素、成长性要素、担保状况要素共7方面要素，既具面

向中小零售企业的针对性，又具有向所有行业中小微企业一般性推广的价值。全文

共分为6个部分，分别是：

第一章为绪论。本章阐明了本文的研究意义及立题背景，通过阅读大量国内外

相关文献，对企业的信用评级理论进行综合叙述。

第二章为企业信用评级指标体系概述。本章介绍了企业信用评级的相关概念、

分析了信用评级产生和发展的理论基础以及信用评级指标体系的架构原则等内容。

第三章为我国现行信用评级指标体系的缺陷。本章首先研究了我国企业信用评

级的发展历程，以及中小微企业面临的融资难题，指出建立中小微企业信用评级指

标体系是解决中小微企业融资难的有效途径。

第四章为我国中小微企业信用评级指标体系和模型的构建。本章结合中小微企

业运行特点，依据2011年版《企业绩效评价指标》，完成指标体系的建立，最后运

用层次分析法（AHP法）确定整个指标体系中各指标的权重，来构建中小微企业信

用评级体系。

第五章为中小微企业信用评级体系的运用。为了检验本文所建立的中小微企业

信用评级体系，并体现本文所提专门针对中小微企业的信用评级体系相对与传统的

企业信用评级体系的优越性，以山东省某零售行业的一个中小微企业为例，用本文

的中小微企业信用评级体系和A银行信用评级体系对其进行信用评级。

第六章为结论与展望。本章对本文的主要内容进行总结并指出全文的创新点，

同时，也结合我国中小微企业信用贷款中存在的问题，提出应对措施和建议。

关键词：中小微企业　信用评级　层次分析法

ABSTRACT

The social credit system of our country is not perfect, China’s credit rating history

i s s h o r t. S o t h e c r e d i t r a t i n g s y s t e m c o n s t r u c t i o n i s n o t c o m p l e t ed . Th e s m a l l a n d

medium-sized enterprises have made great contributions to our country, but it is hard

f o r t h e m t o g e t c r e d i t f r o m m o s t b a n ks. Ta k i n g t h e m e d i u m a n d s m a l l s i z e d r e t a i l

enterprises for example has compiled a set of suit our country national condition index

s y s t e m o f s m a l l a n d m e d i u m - s i z e d e n t e r p r i s e s . T h e i n d e x s y s t e m

includes business environment factor, management factor, solvency, operating capacity

e l e m e n t s , e l e m e n t s o f p r o f i t a b i l i t y , g r o w t h f a c t o r s , e l e m e n t s s e c u r e d a t o t a l o f 7

e l e m e n t s o f c o n d i t i o n f a c t o r s , b o t h f o r s m a l l a n d m e d i u m s i z e d r e t a i l e n t e r p r i s e s

targeted to all industries, but also has small and medium enterprises general promotion

value. The full text is divided into 6 chapters:

The first chapter is the introduction. This chapter explains the significance of this

study and research background, through reading a large number of domestic and foreign

literature, the enterprise's credit rating theory for a comprehensive description of.

Second chapter for the enterprise credit rating index system overview. This chapter

introduces the concept of enterprise credit rating credit rating, analyzes the emergence

a n d t h e d e v e l o p m e n t o f t h e t h e o r y f o u n d a t i o n a n d t h e c r e d i t r a t i n g i n d e x s y s t e m

architecture principles etc.

T h e t h i r d c h a p t e r o f C h i n a ' s c u r r e n t c r e d i t r a t i n g i n d e x s y s t e m d e f e c t s . T h i s

chapter firstly studies our country enterprise credit rating of the development process, as

well as the small and medium-sized enterprises facing financial difficulties, and points

out tha t establishing the SMEs credit rating i ndex system is to solve the financing of

small and medium-sized enterprises effective way.

T h e f o u r t h c h a p t e r i s t h e C h i n a s m a l l a n d m e d i u m e n t e r p r i s e c r e d i t e v a l u a t i o n

i n d e x e s s y s t e m a n d m o d e l c o n s t r u c t i o n . C o n s i d e r i n g t h e s m a l l a n d m e d i u m - s i z e d

e n t e r p r i s e s o p e r a t i n g c h a r a c t e r i s t i c s , a c c o r d i n g t o t h e 2 0 1 1 e d i t i o n

of enterprise performance evaluation", completed the establishment of index system, the

analytic hierarchy process （AHP） to determine the weight of each index in the index

system, to the construction of small and medium-sized enterprises credit rating system.

The fifth chapter for the small and medium-sized enterprise credi t rating system

a p p l i c a t i o n . I n o r d e r t o t e s t t h e m e d i u m - s i z e d a n d s m a l l e n t e r p r i s e s c r e d i t r a t i n g

system, and reflected the proposed specifically for small and medium-sized enterprise

c r e d i t r a t i n g s y s t e m c o m p a r e d w i t h t h e t r a d i t i o n a l e n t e r p r i s e c r e d i t r a t i n g s y s t e m

superiority, with Shandong province some retail industry a case of small and medium

sized enterprises, the small and medium enterprises credit rating system and the A bank

credit rating on the credit rating system.

The sixth chapter is the conclusion and prospect. This chapter focuses on the main

contents of this paper are summarized and pointed out the innovation, at the same time,

a l s o u n i f i e s o u r c o u n t r y s m a l l a n d m e d i u m - s i z e d e n t e r p r i s e c r e d i t i n t h e p r o b l e m o f

existence, put forward to answer measure and proposal.

K e y W o r d s：M e d i u m - S i z e d a n d S m a l l E n t e r p r i s e s，C r e d i t

System，Analytic Hierarchy Process

目  录
摘要ABSTRACT
第一章 绪论...............................................................................................................1
§1.1研究背景及意义.............................................................................................1
§1.2国内外研究现状.............................................................................................3
§1.2.1中小微企业..............................................................................................3
§1.2.2信用评级..................................................................................................6
§1.3本文研究的主要内容与框架.......................................................................10
§1.4 本文的研究思路和方法..............................................................................11
§1.5研究特色与不足...........................................................................................12
第二章 中小微企业信用评级体系概述.................................................................13
§2.1信用评级产生与发展的理论基础...............................................................13
§2.1.1信息不对称与信用评级........................................................................13
§2.1.2信息不对称下的信贷配给....................................................................13
§2.1.3交易费用理论与信用评级....................................................................14
§2.2企业信用评级的指标体系...........................................................................15
§2.2.1现有企业信用评级指标体系................................................................15
§2.2.2企业信用评级的基本架构....................................................................19
§2.2.3企业信用评级指标体系设置原则........................................................20
第三章 国内外企业信用评级体系的发展状况.....................................................22
§3.1 国外企业信用评级体系的发展状况..........................................................22
§3.2我国企业信用评级体系的发展历程...........................................................24
§3.3 中小微企业信用评级体系的发展状况......................................................27
§3.3.1 国外中小微企业信用评级经验...........................................................27
§3.3.2我国中小微企业信用评级现状............................................................28
第四章 中小微企业信用评级体系的优化研究.....................................................30
§4.1我国中小微企业的信用特征.......................................................................30
§4.2中小微企业信用评级的方法的选择...........................................................31
§4.3中小微企业评级要素...................................................................................34
§4.4中小微企业信用评级指标体系建立...........................................................35
§4.4.1构建指标体系的原则............................................................................35
§4.4.2指标体系的构建....................................................................................36
§4.5中小微企业信用评级指标权重的计算.......................................................41
§4.5.1层次分析法（AHP）的基本原理........................................................42
§4.5.2评级指标AHP法处理基本步骤............................................................42
§4.5.3评级体系中各指标权重的计算............................................................45
§4.6中小微企业信用评级等级划分以及计分方法...........................................47
第五章 中小微企业信用评级体系的运用.............................................................49
§5.1 中小微企业企业信用评级体系运用案例..................................................49
§5.1.1企业背景介绍........................................................................................49
§5.1.2采用现有企业信用评级体系评级........................................................51
§5.1.3采用中小微企业信用评级体系评级....................................................53

§5.2中小微企业信用评级运用结果...................................................................55
§5.3本文构建的中小微企业信用评级体系特点...............................................56
第六章 结论与展望.................................................................................................57
§6.1本文结论.......................................................................................................57
§6.2中小微企业信用评级展望...........................................................................57
附 录.........................................................................................................................60
附录1 中小微企业信用评级体系所有指标相对重要性调查问卷...................60
附录2 各指标相对重要性比较结果汇总表.......................................................63
附录3 各指标相对重要程度调查数据T检验结果表........................................65
附录4 本次研究问卷调查的部分公司名单.......................................................67
参考文献..................................................................................................................69
在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果......................................72
致谢..........................................................................................................................73

第一章绪论

§1.1研究背景及意义

作为国民经济中一支不可忽视的力量，改革开放以来，我国的中小微企业在促

进科技创新、扩大就业、完善产业结构以及活跃对外贸易方面为我国经济发展做出

了巨大的贡献。据有关的统计资料显示，目前我国经工商注册登记的中小微企业已

经超过1000万户，工业总产值占全国总量的58.5％，尤为重要的是新增就业的75％

是由中小微企业实现的。

在促进科技创新、社会就业、经济发展等方面，我国的中小微企业发挥着举足

轻重的作用。随着改革开放的不断深入，我国中小微企业得到了持续较快发展，中

小微企业融资难的状况有了一定程度的缓解，但仍没有在根本上解决问题。与此同

时，金融机构改革力度不断加大，中小微企业内部改制，融资难逐步成为其继续成

长的重要阻碍因素。我国中小微企业融资现状可以从以下方面总结：第一，内部融

资是中小微企业的首选，融资渠道单一；第二，间接融资比例过高，直接融资渠道

堵塞；第三，在资本市场体系中，适应我国中小微企业融资的小资本市场尚未建立

第四，对大多数中小微企业来说，中小微企业的三板市场门槛较高。所有这一切使

得中小微企业很难通过直接融资获得发展所需的资金，导致间接融资在我国中小微

企业融资结构中的比例过高。

造成中小微企业融资困难的原因是多方面的，有其自身的原因，也有外部因素

的影响。主要原因有如下几个方面：一是我国中小微企业基础比较薄弱，规模小，

积累少；二是信用缺失严重，有些中小微企业逃避债务，导致借贷双方关系不断恶

化，破坏了整体信用；三是社会信用体系仍不完善，贷款途径单一。虽然从理论上

说，中小微企业融资可采用直接融资，包括股权和债券融资等，以及间接融资，包

括银行贷款融资和租赁融资等。然而，我国中小微企业直接融的情形并不理想。一

方面由于，中小微企业固定资产较少，不足以用来抵押，从而贷款受到限制；另一

方面因为，一些中小微企业在改制的过程中经常有逃避缴费、悬空银行债务的事情

发生，损害了自身的信用。究其根本在于中小微企业本身存在着较大的投机性以及

银企间存在严重的信息不对称，由此造成信用风险，从而导致中小微企业融资困难

的局面。

对中小微企业进行信用评级是解决中小微企业融资难问题的重大举措。一方面

对中小微企业的偿债能力和还款意愿进行公正合理的评价，是对中小微企业信贷风

险的外部揭示，同时，还可以通过这种评级获取企业的征信数据，提供征信增值服

务；另一方面，中小微企业的资信状况，不仅是商业银行的重要信息来源，以加强

信贷风险管理、开拓优质客户，也逐渐成为评价行业和区域信用状况时不可缺少的

因素之一。因此，我们有必要在借鉴国外经验的基础上，结合我国国情，建立适合

我国中小微企业实际情况的信用评级体系。

我国现有的企业信用评级指标体系，从评级方法、指标选取以及评分权重看，

更偏向企业的偿债能力和盈利能力，而缺乏关注企业的发展能力和创新能力。用这

样的评级指标体系来评价已经处于稳健经营阶段的大企业是有效的，但用来评价中

小微企业的信用等级时则存在着一定程度上的适用性障碍，难以全面反映出中小微

企业的真实发展状况和规划前景，因而也就不能完整地反映出小企业的信用状况。

中小微企业信用评级体系研究

由于企业信用状况是决定银行能否发放贷款的重要因素之一，因此评级体系的不适

用、不全面间接导致了中小微企业融资困难的局面。

2008年爆发的美国金融危机的主要原因之一是金融市场的不平衡：在这个天平

的一边，是包括房贷发放机构和衍生产品中介机构在内的的金融机构，而另一边，

则是金融监管机构与信用评级机构。投资银行销售的各类“CDO”（债务抵押债

券）和“CLO”（贷款抵押债券）几乎全都是AAA级和AA级，但仍免不了遭受市

值缩水的打击。可见，信用评级机构的失职是美国次贷危机爆发的重要原因之一。

金融市场需要培育真正对投资者负责的、能够预警系统性风险的信用评级机构，运

用逐步完善的信用评级方法。信用评级的主要功能就是揭示信用风险。这种对信用

风险的揭示功能，可以有效缓解信贷市场的信息不对称问题，降低整个市场的交易

成本。如何制定出一套适用于中小微企业的信用评级体系，正确评价中小微企业的

信用等级，全面、客观的衡量中小微企业的信用状况，解决中小微企业在融资过程

中遇到的信用评级不公正问题，已经成为目前中小微企业发展过程中亟待解决的问

题。而建立这样的评级指标体系主要应考虑解决以下两个问题：

1、根据中小微企业的特点，选择适宜中小微企业的评级指标；

2、根据符合中小微企业的特点，确定各评级指标的权重。

只有在解决了上述两个问题的基础上建立起来的信用评级体系才能够真正做到

客观而全面的评价中小微企业的信用等级。本文的目标正是试图探讨上述两个问题

的基本答案。因此，建立针对中小微企业的信用评级体系，对解决中小微企业的融

资问题具有极其重要的现实意义。

§1.2国内外研究现状

§1.2.1中小微企业

国际上对中小微企业的划分一般依据三个标准：一是企业职工人数，二是实际

资本数，三是一定时期（通常为一年）的经营额。在三个因素中，大多数国家只采

用其中的两项，个别国家三项都用。中小微企业的界定具有地域相对性、时间相对

性和行业相对性的特点，也就是说，即使采用相同的参照系，不同国家，不同时期

不同行业的界定标准也是不同的。

在美国，中小微企业的含义，一是指那些不要求具有较大规模的企业（包括规

模经济中性和规模不经济产业，规模指标主要指企业人数）；二是指尚处于向较大

规模发展过程中的中小微企业。在近年美国中小微企业管理局每年出版的《中小微

企业概况》中，以使用更简略的划分标准，一般把雇员不超过500人、营业额不超

过600万美元的企业称为中小微企业。

日本现今沿用1973年修改《中小微企业基本法》后规定的划分标准：工矿业和

运输等行业，从业人员在300人以下者或者资本额在1亿日元以下者；批发业从业人

员在100人以下者或者资本额在300万日元以下者；零售和服务业从业人员在50人以

下者或者资本额在100万日元以下者为中小微企业。

我国大陆中小微企业划分标准自建国以来曾做过六次更改：第一次是50年代，

主要以企业职工人数的多少，作为企业规模的划分标准。职工人数在500至3000人

之间为中型企业，500人以下为小型企业；第二次是1962年改为按固定资产价值数

量作为划分标准。第三次是1978年，国家计委发布《关于基本建设项目的大中型企

业划分标准的规定》，把划分企业规模的标准改为“年综合生产能力”。第四次是

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摘要：

中小微企业信用评级体系研究摘要我国社会信用体系不完善、信用评级发展历程短、信用评级指标体系建设不够完备等问题，对我国经济发展做出巨大贡献的中小微企业在获取银行授信方面一直存在普遍性难题。本文以中小型零售企业为例编制了一整套切合我国中小微企业国情的指标体系。该指标体系包括：经营环境要素、经营管理要素、偿债能力要素、营运能力要素、盈利能力要素、成长性要素、担保状况要素共7方面要素，既具面向中小零售企业的针对性，又具有向所有行业中小微企业一般性推广的价值。全文共分为6个部分，分别是：第一章为绪论。本章阐明了本文的研究意义及立题背景，通过阅读大量国内外相关文献，对企业的信用评级理论进行综合叙述。第二章...

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