USST_Arts_112490768企业社会责任与经营绩效关系的实证研究-来自中小板企业数据

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3.0 赵德峰 2024-11-11 4 4 1.21MB 79 页 15积分

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摘要

近年来，随着中国经济的全面发展，国内资本市场吸引了大量的私募股权投

资资本的进入。对于具有光明发展前景的中小企业而言，这是个极好消息。然而，

在经济高速发展的背后，社会问题也层出不穷，尤其是近几年来企业的社会责任

感严重缺失现象愈演愈烈，这一问题现已成为许多专家、学者和社会大众的关注

焦点。企业社会责任和经营绩效之间究竟有何关系呢？企业社会责任的履行是促

进还是阻碍企业发展呢？基于这些问题和疑惑，本文对企业社会责任和经营绩效

的关系展开了深入的研究。

本文选取 52 家中小板非金融类上市企业作为研究样本，其中 PE 支持类和

非PE 支持类的企业各占一半，重点研究 PE支持类企业的社会责任，将非 PE 支

持类企业的社会责任作为对比研究，先后采用全局主成份分析法和面板数据分析

法进行实证研究，得出以下结论：企业社会责任综合指标与经营绩效的实证分析

结果中，PE 支持类企业呈现出一般显著的负相关关系，而非 PE 支持类企业则表

现出一般显著的正相关关系；企业社会责任单指标与经营绩效的实证分析结果中，

PE 与非 PE 支持企业在政府、供应商及股东方面，与企业经营绩效均表现出正相

关关系，并且 PE 支持企业社会责任与政府和股东方面有关的社会责任单指标与

企业绩效表现较为显著；企业社会责任单指标与经营绩效的实证分析结果中，PE

与非 PE 支持企业在管理层、员工、债权人、社会环境、顾客及经销商方面的表

现却不一致，其中，PE 支持企业社会责任在管理层和员工方面与经营绩效呈现

正相关关系，在债权人、社会环境、顾客及经销商方面则呈现出一种负相关关系。

基于以上研究结论，本文从企业自身、政府监管层及社会外部环境出发提出

建议，建立健全企业社会责任的绩效考评制度，将社会责任建设融入到企业的战

略管理决策中，加大政府监管力度、增强企业社会责任信息披露的时效性和透明

程度，加强舆论监督作用，企业应与所有的利益相关者共同努力，营造一个更加

和谐的市场环境，为社会创造出更多有意义的价值。

关键词：企业社会责任经营绩效中小板企业私募股权投资

ABSTRACT

With the rapid development of economic globalization, more and more private

equity (PE) investments surge into the domestic, which is really good news for Small

and Medium Enterprises (SMEs) with good growth prospect. However, social

problems are emerging with accelerated economic development, especially

increasingly serious issues in related to corporate social responsibility (CSR) recently.

Much more experts, scholars and the public pay much more attention to CSR. What

will be brought into business performance when fulfilling their CSR? Promote or

hinder the development of enterprises? This article deeply takes an empirical study on

the relationship between CSR and finance performance.

The article selects 52 SMEs which are non-financial listed companies in

Shenzhen Stock Exchange, in which PE-supporting and non-PE-supporting

companies are half and half. Through Principal Components Analysis (PCA) and

Panel Date Analysis, this paper takes a series of researches on how CSR will influence

Return on Assets (ROA) as the main finance performance measurement index. It gets

following conclusions: for PE-supporting SMEs, comprehensive CSR index shows a

significant negative correlation between CSR and finance performance, while for

non-PE-supporting SMEs shows a general significant positive correlation; from

government, suppliers and shareholders, the single indexes of PE-supporting &

non-PE-supporting SMEs show a positive correlation between CSR and finance

performance; but from management, employees, creditors, social environment,

customers and dealers, the single indexes show the different results, which is a

positive correlation between management and employees and a negative correlation

among creditors, social environment, customers and dealers for PE-supporting SMEs

To establish a sound corporate social responsibility mechanism, managenment

should add CSR into corporate strategic and enhance its timeliness and transparency

of CSR information disclosure, government must strengthen supervision. The

companies should work with all stakeholders together to create a more harmonious

market environment for the community and a more meaningful social value.

Key Word: Corporate social responsibility, finance performance,

small and medium-sized enterprises，private equity

摘要

ABSTRACT

第一章绪论.................................................................................................................. 1

1.1 选题背景及意义 ................................................................................................ 1

1.1.1 选题背景..................................................................................................... 1

1.1.2 选题意义..................................................................................................... 2

1.2 主要内容与框架 ................................................................................................ 3

1.2.1 研究内容..................................................................................................... 3

1.2.2 研究方法..................................................................................................... 4

1.2.3 研究框架..................................................................................................... 5

1.3 本文探索与不足 ................................................................................................ 5

1.3.1 本文探索..................................................................................................... 5

1.3.2 本文不足..................................................................................................... 6

第二章企业社会责任文献综述.................................................................................. 7

2.1 企业社会责任概念的提出及发展 .................................................................... 7

2.1.1 企业社会责任概念的提出......................................................................... 7

2.1.2 企业社会责任的发展................................................................................. 7

2.2 企业社会责任与经营绩效关系 ........................................................................ 8

2.2.1 企业社会责任与经营绩效呈正相关......................................................... 8

2.2.2 企业社会责任与经营绩效呈负相关....................................................... 10

2.2.3 企业社会责任与经营绩效呈其它关系................................................... 11

2.3 企业社会责任指标体系衡量方法 .................................................................. 12

2.3.1 声誉指数法............................................................................................... 12

2.3.2 内容分析法............................................................................................... 13

2.3.3 杂志公司声誉评级法............................................................................... 13

2.3.4 事件分析法............................................................................................... 14

2.3.5 .KLD 指数 ................................................................................................. 14

2.4 企业社会责任相关理论 .................................................................................. 15

2.4.1 利益相关者理论....................................................................................... 15

2.4.2 社会契约理论........................................................................................... 16

2.4.3 企业公民理论........................................................................................... 17

2.4.4 三重底线理论........................................................................................... 18

2.4.5 资本循环理论........................................................................................... 19

第三章企业社会责任综合指标实证分析................................................................ 21

3.1 模型概念 .......................................................................................................... 21

3.2 样本选择 .......................................................................................................... 21

3.3 研究假设 .......................................................................................................... 24

3.4 PE 支持企业社会责任全局主成份分析 ......................................................... 26

3.4.1 全局主成份分析原理............................................................................... 26

3.4.2 数据有效性检验....................................................................................... 29

3.4.3 全局主成份提取分析............................................................................... 29

3.4.4 变量共同度解释....................................................................................... 30

3.4.5 旋转成份矩阵........................................................................................... 31

3.4.6 公共因子得分系数矩阵........................................................................... 32

3.4.7 综合得分分析........................................................................................... 32

3.5 PE 支持企业社会责任面板数据分析 ............................................................. 32

3.5.1 Panel Data 模型的基本原理 ..................................................................... 33

3.5.2 面板数据变量........................................................................................... 35

3.5.3 平稳性检验............................................................................................... 35

3.5.4 协整检验................................................................................................... 36

3.5.5 面板数据回归模型分析........................................................................... 37

3.6 非PE 支持企业社会责任全局主成份分析 ................................................... 39

3.6.1 数据有效性检验....................................................................................... 39

3.6.2 全局主成份提取分析............................................................................... 39

3.6.3 变量共同度解释....................................................................................... 41

3.6.4 旋转成份矩阵........................................................................................... 41

3.6.5 公共因子得分系数矩阵........................................................................... 42

3.6.6 综合得分分析........................................................................................... 43

3.7 非PE 支持企业社会责任面板数据分析 ....................................................... 43

3.7.1 面板数据变量........................................................................................... 43

3.7.2 平稳性检验............................................................................................... 43

3.7.3 协整检验................................................................................................... 44

3.7.4 面板数据回归模型分析........................................................................... 45

III

第四章企业社会责任单指标实证分析.................................................................... 47

4.1 PE 支持企业社会责任单指标实证分析 ......................................................... 47

4.1.1 政府、管理层、供应商及债权人的社会责任单指标实证分析........... 47

4.1.2 员工、顾客、股东及社会的企业社会责任单指标实证分析............... 50

4.1.3 债权人的社会责任单指标实证分析....................................................... 54

4.2 非PE 支持企业社会责任单指标实证分析 ................................................... 56

4.2.1 政府、管理层、供应商及债权人的社会责任单指标实证分析........... 57

4.2.2 员工、顾客、股东及社会的企业社会责任单指标实证分析............... 59

4.2.3 债权人的社会责任单指标实证分析....................................................... 62

第五章结论及建议.................................................................................................... 65

5.1 研究结论 .......................................................................................................... 65

5.2 政策建议 .......................................................................................................... 67

附录.............................................................................................................................. 70

参考文献...................................................................................................................... 71

在读期间公开发表的论文和承担科研项目及取得成果.......................................... 75

致谢.............................................................................................................................. 76

第一章绪论

1.1 选题背景及意义

1.1.1 选题背景

经济全球化促进了中国经济的发展，在现代化进程发展中，我国的经济建设

取得了令人惊叹的骄人成绩。纵览这 30 多年的改革开放成果，我国的综合国力日

益增强，人民的物质文化生活也越来越好。我国现已成为世界上增长速度最快的

经济体，加之外部投资环境的改善和人民币升值的趋势，国内市场吸引了越来越

多的私募股权投资资本。然而，当我们对发展所带来的巨大成果感到欢欣鼓舞的

同时，我们不得不清晰地认识到发展所带来的负面影响：环境污染现象严重、资

源浪费加剧、经济结构不合理性、社会阶层矛盾突出以及贫富差距加大。从南方

的冰冻雪灾到“5.12 汶川大地震”，从“玉树地震”到“舟曲泥石流”等一系列的

突发社会灾难无不考验着中国企业的社会责任感；含三聚氰胺的三鹿牌婴幼儿奶

粉、皮鞋制作的酸奶、毒胶囊、镉大米、假羊肉等等这些愈演愈烈的食品药品安

全问题深刻并尖锐地暴露出中国企业的社会责任感严重不足。

由此可见，中国企业应当重视社会责任的履行。然而，在现实的经济活动中，

企业承担社会责任，会对其经营绩效产生什么样的影响？关于这个问题，国内外

众多专家学者讨论已久。

在国外，从企业社会责任的提出到对其激烈的争论已有数百年之久，大多数

学者认为企业社会责任源自于亚当•斯密斯“看不见的手”。传统的经济学理论观

点认为市场通过自我调节，可以确定社会所需，若企业通过生产供给产品，确定

销售价格，使得市场供需达到平衡，那么企业社会责任就完成了。19 世纪初，因

受到“社会达尔文主义”的影响，人们消极地看待企业的社会责任观，那时候企

业为了在竞争中取得有利的竞争地位，往往不会承担相应的责任，反而对那些与

自己关系密切的供应商和雇员们极其剥削。19 世纪中后期，渐渐地出现一些愿意

承担其社会责任的企业，他们的行为在一定程度上间接影响了当地的政治、经济

和文化生活，不过这些行为大都只是某些企业家的个人行为，并不代表企业行为。

20 世纪以后，工业的大发展产生了许多非正面的影响，“社会达尔文主义”不再适

用，许多人开始意识到企业其实是需要去承担它应尽的社会责任的。20 世纪 90 年

代以来，企业社会责任理论逐渐丰富起来。欧美大企业开始纷纷制定与自身相适

应的企业社会责任制度，及时发布行业规范以及社会责任报告等等，扩大企业社

会责任对社会的影响力度。

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摘要近年来，随着中国经济的全面发展，国内资本市场吸引了大量的私募股权投资资本的进入。对于具有光明发展前景的中小企业而言，这是个极好消息。然而，在经济高速发展的背后，社会问题也层出不穷，尤其是近几年来企业的社会责任感严重缺失现象愈演愈烈，这一问题现已成为许多专家、学者和社会大众的关注焦点。企业社会责任和经营绩效之间究竟有何关系呢？企业社会责任的履行是促进还是阻碍企业发展呢？基于这些问题和疑惑，本文对企业社会责任和经营绩效的关系展开了深入的研究。本文选取52家中小板非金融类上市企业作为研究样本，其中PE支持类和非PE支持类的企业各占一半，重点研究PE支持类企业的社会责任，将非PE支持类企业的社会责...

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