USST_Arts_117200894A跨国公司现金池资金管理模式研究

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3.0 赵德峰 2024-11-11 11 4 231.46KB 45 页 15积分

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A跨国公司现金池资金

管理模式研究

摘要

随着跨国公司规模的日益壮大，财务管理作为企业管理的中心环节其重要性

日益显现。资金管理又是财务管理的重点,资金是企业的血液,公司要使其资金进入

持续、良性循环，实现企业自身价值的最大化,必须建立一套科学合理的资金集中

管理模式。中国跨国公司在迅速发展壮大的同时也面临资金集中管理的难题，虽

然中国跨国公司通过目前的财务公司、结算中心等资金集中管理模式，在解决人

民币现汇的集中管理问题方面已经积累了一些经验并取得不错的成果，但针对国

内外分子公司的外币、银行承兑汇票等资金业务的集中管理还处在摸索探讨阶段。

近年，GE、西门子等跨国公司巨头纷纷加紧在中国的产业布局，在引入竞争

的同时也为我们带来了国际先进的管理理念，在资金管理方面为我们引入了现金

池资金管理模式。GE、西门子等跨国公司巨头通过该模式的运用成功的将公司每

日在全球的沉淀资金划入公司总部，同时利用子公司所在区域的时差，进行“隔

夜”资金运作，提高公司资金的使用效率，为公司赚取了大量的利润。

由于前期受中国政策法规的限制，中国公司引入现金池资金管理模式的进度

缓慢，2004 年之前中国公司只能尝试操作人民币资金池业务。中国国家外汇管理

局于 2004 年10 月下发了《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题通知》，

该文件名文规定了跨国公司成员单位之间可通过委托贷款方式在公司内部成员单

位之间进行外汇资金的拆借,，该政策的出台打破了外币现金池管理模式在中国推

广的政策壁垒。该壁垒打破之后，现金池资金管理模式在中国企业全面推广的时

机已经到来。

因此,本人试图立足于 A跨国公司现有的资金管理模式与现金池管理模式的差

异分析,充分利用汇丰、花期等外资银行设计的现金池管理方案,对现金池管理工具

在A跨国公司资金集中管理中实施的进行可行性分析。在以现金池管理理论和 A

跨国公司自身资金管理实践相结合的基础上，进行较为深入的研究和探索，针对

A跨国公司目前的实际情况和将来发展的需要，为 A跨国公司制定可行性的现金

池资金管理模式。该模式包括 A跨国公司通过国内外资金平台的搭建，国内外资

金流程和业务流程的重新梳理，银企直联业务的引用，为公司在国内外搭建人民

币、银行承兑、国内外币、国外外币等四个现金池管理模式。在制定过程中，积极借

鉴GE、西门子等跨国公司现金池资金管理的先进成功经验，同时针对目前现金池

资金管理模式在实际推广中面临的国内外政策法规限制提出合理的解决方案，最

终保证 A跨国公司的现金池资金管理模式的实际可操作性。

关键词：跨国公司资金集中管理现金池

ABSTRACT

With the scales of multinational corporations expanding larger and larger, as the

central part of enterprise management, financial management has been increasingly

attached much more importance. Funds management is the focal point of financial

management and also fund is like the blood of the enterprise, so it is required to

establish a scientific and reasonable centralized management mode of funds if enterprise

wants their funds to move into a virtuous cycle and achieve the maximization of

enterprise value and sustainable development.

Chinese multinational corporations are in the process of achieving rapid

developments and prosperity, but at the same time, the centralized management of

funds is the difficult problem to face. Chinese multinationals have gathered much

experience and gained some achievements in the aspect of RMB spot-exchange

centralized management through the current finance agency, accounting center and

many other kinds of centralized funds management systems, but it is still in the

exploration stage for the centralized management of foreign currency, bank acceptance

bills and other funds issues of branch companies and sub-companies.

During recent years, GE, SIEMENS and many other giant multinationals have

intensified their industrial layouts in China one after another, which brings competition

and internationally advanced management concepts and in the aspect of funds

management, it brings cash pool mode to manage funds. Through using this mode,

GE, SIEMENS and many other giant multinationals can transfer their deposit capitals

in the globe wide to the head office daily and also they can take advantage of the time

difference of the sub-companies to make overnight funds operations in order to increase

the funds utilization efficiency and this has helped them make much benefit for

company.

Since it was limited by Chinese policies and regulations in the previous period, the

introduction of cash pool management mode into China has been moving slowly and

until 2004, China companies could only try to operate RMB cash pool. In October of

2004, the State Administration of Foreign Exchange issued the Notice about Some

Issues Concerning the Management of Internal Operation of Foreign Exchange of

Foreign Funds of Multinational Companies. In this document, there is a policy: The

member companies among the multinational corporation can loan foreign exchange

funds to each other through entrusted loans. This policy can solve the policy barrier for

the promotion of the cash pool of foreign funds management mode. After breaking this

policy barrier, the right opportunity for wide spread of the cash pool among the

Chinese enterprises emerges.

In conclusion, on the basis of the difference analysis of the current funds

management mode and the cash pool management mode of multinational A, this paper

tries to take the cash pool management mode designed by HSBC and Citibank and

many other foreign banks for reference and develops a feasibility analysis of

implementation of cash pool mode in the centralized funds management system of

multinational A. Based on the combination of the theory of cash pool management and

the funds management practice of multinational A, this paper will make further

research and exploration and make a practical cash pool management mode for

multinational A in allusion to its current situation and the development demand in the

future. In this mode, through the building of funds platform of domestic and overseas,

the reframing of the fund flow and operation process in both domestic and also overseas

and also the introduction of bank-corporate direct linkage, multinational A can establish

four cash pool funds management modes which cover RMB, bank acceptance,

domestic foreign currency and abroad foreign currency. In the process of

establishment, the advanced and successful experience of GE, SIEMENS and other

multinationals should be used for reference, and reasonable solutions aiming at the

current policy and regulation limit in the process of the actual promotion of the cash

pool funds management are also required to put forward in order to guarantee the actual

operability of the cash pool funds management mode in multinational A.

Key Words ：Multinational Corporations ，Centralized Management

of Funds，Cash Pool

目  录
中文摘要
ABSTRACT
第一章  绪 论........................................................1
1 论文研究背景与意义............................................1
1.1 研究背景................................................1
1.2 研究的目的及意义........................................1
2 国内外研究与发展现状..........................................2
2.1 国外研究与发展现状......................................2
2.2 国内研究与发展现状......................................4
3 论文研究方法和研究框架........................................7
第二章  资金集中管理相关理论.........................................9
1 传统资金管理的局限性..........................................9
2 资金集中管理的必要性..........................................9
2.1 集团公司总部强化管理的需要..............................9
2.2 成员单位管理的需要.....................................10
2.3 争取外部银行资源的需要.................................10
3 资金集中管理的主要方式.......................................10
3.1 结算中心模式...........................................10
3.2 财务公司模式...........................................12
3.3 现金池模式.............................................14
4 现金池资金管理模式的起源和发展...............................15
5 现金池资金管理模式的定义和分类...............................16
5.1 现金池资金管理模式的定义...............................16
5.2 现金池资金管理模式的分类...............................16
6 现有现金池资金管理模式案例分析...............................18
6.1 GE 的现金池管理方案.....................................18
6.2 西门子的现金池管理方案.................................19
6.3 宝钢集团的现金池管理方案...............................20
6.4 海尔集团的现金池管理方案...............................22
第三章  A 跨国公司资金管理现状分析与存在的问题.......................25
1 A 跨国公司简介...............................................25
2 A 跨国公司资金集中管理现状与面临的问题.......................25
2.1 A 跨国公司资金集中管理现状..............................25
2.2 A 跨国公司资金集中管理面临的问题........................28
2.3 A 跨国公司建立资金池管理模式的必要性....................29
第四章  A 跨国公司现金池资金管理模式的构建...........................30
1 A 跨国公司现金池资金管理模式的建立...........................30
1.1 人民币现金池资金管理模式的建立.........................31
1.2 商业票据现金池资金管理模式的建立.......................35

1.3 境内外币现金池资金管理模式的建立.......................38
1.4 境外外币现金池资金管理模式的建立.......................39
2 资金管理模式建立过程中应考虑的问题和解决办法.................41
第五章  结论与展望..................................................44
1 结论.........................................................44
2 展望.........................................................45
参考文献............................................................46

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A跨国公司现金池资金管理模式研究摘要随着跨国公司规模的日益壮大，财务管理作为企业管理的中心环节其重要性日益显现。资金管理又是财务管理的重点,资金是企业的血液,公司要使其资金进入持续、良性循环，实现企业自身价值的最大化,必须建立一套科学合理的资金集中管理模式。中国跨国公司在迅速发展壮大的同时也面临资金集中管理的难题，虽然中国跨国公司通过目前的财务公司、结算中心等资金集中管理模式，在解决人民币现汇的集中管理问题方面已经积累了一些经验并取得不错的成果，但针对国内外分子公司的外币、银行承兑汇票等资金业务的集中管理还处在摸索探讨阶段。近年，GE、西门子等跨国公司巨头纷纷加紧在中国的产业布局，在引入竞争的...

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